Ham Petrol, Tahran'ın imzalamadığı bir anlaşmayı satıyor

• Ham petrol fiyatları, piyasaların ABD-İran anlaşmasını fiyatlamasıyla haftalık bazda keskin düşüşte kalıyor.
• İran liderliğinin, masadaki çerçeveyi henüz onaylamadığı bildirildi.
• Yenilenen Hürmüz Boğazı çatışmaları, volatil ve çift yönlü bir seans yaşanmasına neden oldu.

Ham petrol, ay boyunca yaptığı şeyi yapıyor: Aslında imzalaması gereken tarafların anlaşmadığı bir barış anlaşmasını fiyatlıyor. West Texas Intermediate (WTI) spot, gece işlemlerinde 86,50$ civarında düşük bir kapanış yaptıktan sonra 88,50$ yakınlarında konsolide olurken, Brent ise kendi düşük seviyesi olan 90,50$ civarından uzaklaşarak 92,50$ civarında işlem görüyor. Editoryal yorum basit. Piyasa, imzalanmamış ve onaylanmamış bir çerçeveyi kesinleşmiş bir anlaşma olarak değerlendiriyor ve her yeni "ilerleme" manşeti, dürüst bir hesaplamayla henüz kaldırılmamış olan savaş priminden birkaç dolar daha düşürüyor.

Tahran'ın aslında onaylamadığı anlaşma

İşte şüpheciliğin haklı çıktığı nokta burası. Bu hafta yapılan haberler, Hürmüz Boğazı'ndan gemi geçişini garanti altına alacak ve İran'ın su yolundaki mayınları temizlemesini öngören 60 günlük bir mutabakat zaptı (MOU) taslağına işaret ediyor, ancak aynı haberler çerçevenin hâlâ İran liderliği ve Beyaz Saray tarafından onaylanması gerektiğini kabul ediyor. Müzakerecilerin bir taslaklarının olduğunu düşünmesi, yetkililerin onaylamasıyla aynı şey değil. İran'ın yeni Ruhani Lideri Mojtaba Khamenei'nin, zenginleştirilmiş uranyumun İran içinde kalması konusunda taviz vermediği ve bu durumun Washington'un temel talebiyle doğrudan çeliştiği bildirildi; Tahran ise Hürmüz kontrolü, dondurulmuş varlıklar ve yaptırımların kaldırılmasını kesinleşmiş noktalar yerine pazarlık kozu olarak görüyor. ABD tarafı bile belirgin şekilde kararsız kalırken, Hazine Bakanlığı masada bir anlaşma olduğunu doğrulamaktan kaçınıyor. Piyasalar, tarafların kendilerinin açık bir soru olarak tanımladığı bir sürece kesinlik fiyatlıyor.

Masa ile Boğaz arasında dalgalanma

Perşembe günkü fiyat hareketi tüm sorunu tek bir seansta özetledi. Ham petrol, son MOU manşetleriyle Avrupa sabahında sert düştü, WTI 86,50$ bölgesini test etti, ardından savaşın yeniden alevlenmesiyle keskin bir şekilde geri döndü. ABD'nin Hürmüz yakınlarında birkaç insansız hava aracını imha ettiği, Kuveyt'in bir füzeyi engellediği ve İran Devrim Muhafızları Ordusu'nun (IRGC) boğazdaki herhangi bir kesintiye karşılık vereceği uyarısında bulunduğu bildirildi. Vadeli işlemler, spot fiyatlardan daha fazla izlendiği için, yeniden tırmanışla WTI 91,00$'ın üzerine, Brent ise 96,00$ civarına yükseldi. Genel görüş, piyasanın Washington ve Tahran'dan gelen ve saatler içinde birbirini çelişen sinyallerle dalgalandığı yönünde; bu da savaş priminin çözüm yerine söylentilerle fiyatlandığında ortaya çıkan durumdur.

Prim kan kaybediyor, yok olmuyor

Günlük yapı aynı hikayeyi anlatıyor. WTI, 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) olan yaklaşık 92,00$ seviyesinin altında işlem görürken, 200 EMA olan yaklaşık 77,00$ seviyesinin oldukça üzerinde kalıyor; Brent de benzer şekilde 50 EMA'nın altında, yaklaşık 97,50$ civarında sınırlanmış durumda ve 200 EMA'nın üzerinde, yaklaşık 82,00$ civarında seyrediyor. Brent'teki günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) aşırı satım bölgesine, 24 civarına doğru kayarak kısa vadede düşüşün uzadığını işaret ediyor. Kritik olarak, bu seviyelerde bile her iki gösterge, çatışma öncesinde geçerli olan 60$ ile 70$ aralığının çok üzerinde kalıyor. Prim kan kaybediyor, yok olmuyor ve bu fark, piyasanın temiz bir çözüm üzerine devam eden bahsidir.

Seviyeler ve işlem

Anlaşma anlatısı hakim oldukça eğilim aşağı yönlü kalıyor, ancak bu, aşırılıkları karşılamak için bir bant ve takip etmek için değil. WTI için 86,00$ kritik sınır; bu seviyenin net bir şekilde kırılması, savaş öncesi aralığa doğru boşluk açarken, 91,00$'ın geri kazanılması savaş priminin yeniden oluştuğunu gösterir. Brent için eşdeğer seviyeler 90,50$ destek ve 96,00$ direnç civarında bulunuyor. Tahran liderliği gerçekten imzalamadan herhangi bir anlaşma "onayını" şüpheyle karşılayın, çünkü yeniden tırmanış bir IRGC açıklaması kadar yakın. Tatil nedeniyle Perşembe gününe ertelenen Enerji Bilgi İdaresi (EIA) stok raporu seansın ilerleyen saatlerinde açıklanacak; Amerikan Petrol Enstitüsü (API) yaklaşık 2,8 milyon varillik bir azalma sinyali vermişti, ancak bu rejimde artış ya da azalma, bir sonraki Hürmüz manşeti yanında gürültüden ibaret.

WTI 15 dakikalık grafik