Gümüş, yükselen ABD getirilerine meydan okuyor, Fed faiz artırımı beklentilerine rağmen 52$'ın üzerine tırmandı

• Gümüş, çarşamba günü yükselen ABD Hazine tahvili getirilerine ve daha güçlü bir ABD Doları'na rağmen %1,60 değer kazandı.
• Beklentilerin üzerindeki ABD enflasyonu, Federal Rezerv'in daha fazla faiz artırımı yapacağı beklentilerini güçlendiriyor.
• Deutsche Bank ve Commerzbank, kalıcı enflasyonun para politikasını kısıtlayıcı tutabileceği konusunda uyarıyor.

Gümüş (XAG/USD) çarşamba günü yükseliyor ve bu satırların yazıldığı sırada %1,60 artışla 52,35$ civarında işlem görüyor. Değerli metal, beklentilerin üzerindeki enflasyon verilerinin Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla faiz artırımı yapacağı beklentilerini körüklemesiyle, yükselen ABD Hazine tahvili getirilerine ve daha güçlü bir ABD Doları'na (USD) rağmen güçleniyor.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ekim ayında %0,4 arttı ve eylül ayındaki %0,6'lık artıştan yavaşlamasına rağmen piyasa beklentisi olan %0,3'ü aştı. Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE ise %0,3 yükselerek %0,2'lik tahminin üzerine çıktı ve önceki ayın verisiyle aynı seviyede gerçekleşti.

Bu rakamlar, kalıcı enflasyona ilişkin endişeleri güçlendiriyor ve yatırımcıları daha agresif bir parasal sıkılaşmayı beklemeye teşvik ediyor. CME FedWatch aracına göre piyasalar artık Aralık ayında Fed'in faiz artırımı yapmasını tamamen fiyatlıyor; 25 baz puanlık (bps) bir artış için %88, daha büyük 50 bps'lik bir hamle için ise %12 ihtimal öngörülüyor.

Fed Guvernörü Christopher Waller, daha önce ekim ayı çekirdek enflasyonunun %0,3 veya üzerine çıkması halinde 50 bps'lik bir artışın gerekli olabileceğini belirtmişti; son verilerle bu eşik artık aşılmış durumda. Enflasyon sürprizi, salı günü ABD devlet tahvillerinde sert bir satış dalgasını tetikleyerek gösterge niteliğindeki 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisini kısa süreliğine %5'in üzerine taşıdı.

Deutsche Bank analistleri, çekirdek enflasyonun üst üste üç ay boyunca %0,3 arttığını ve bunun üç aylık yıllıklandırılmış oranını Nisan 2024'ten bu yana en hızlı tempo olan %3,75'e çıkardığını vurguluyor. Banka, bu kalıcılığın enflasyonist baskıları geçici olarak görmezden gelmeyi giderek zorlaştırdığını düşünüyor.

Benzer şekilde, Commerzbank ekonomistleri temel enflasyonun hâlâ fazla yüksek olduğunu ve artık düşmediğini uyarıyor. Alman banka, ekonomik aktivitenin dirençli seyretmesi ve Orta Doğu'daki süregelen jeopolitik gerginlikler nedeniyle enflasyonun 2026 boyunca kalıcı kalmasını, olası bir gevşemenin ise ancak 2027'de ortaya çıkmasını bekliyor.

Bu arada, ABD Dolar Endeksi (DXY) çarşamba günü %0,68 yükselerek toparlanmasını üst üste ikinci güne taşıdı. Daha yüksek Hazine tahvil getirileri ve daha güçlü bir Dolar, genel olarak Gümüş gibi getirisi olmayan varlıklar üzerinde baskı yaratır. Bununla birlikte, metalin yükselişi dirençli alım ilgisine işaret ediyor, ancak Fed'in daha fazla sıkılaştırmaya gideceği yönündeki beklentiler ek kazançları sınırlayabilir.

Gümüş teknik analizi

Bir saatlik grafikte, XAG/USD 52,31$ seviyesinde işlem görüyor. Metal, 51,52$ seviyesindeki 200 dönemlik basit hareketli ortalamanın (SMA) üzerinde tutunuyor, ancak 52,37$ seviyesindeki 100 dönemlik SMA tarafından sınırlandırılıyor ve fiyat bu önemli ortalamalar arasında konsolide olurken kısa vadeli görünümü nötrden hafif negatif tarafa bırakıyor. 45,93 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) orta çizginin hemen altında yer alıyor ve son 53,00$'a doğru yaşanan sıçramanın ardından yükseliş momentumunun azaldığına işaret ediyor; şu anda hiçbir taraf belirleyici bir kontrol göstermiyor.

Yukarı yönde, acil direnç 52,37$ seviyesindeki 100 dönemlik SMA ile aynı hizada bulunurken, son toparlanma zirvelerini koruyan 53,20$ ve 53,72$ yatay seviyelerinde ek engeller yer alıyor. Aşağı yönde, ilk destek 51,52$ civarındaki 200 dönemlik SMA'da görülüyor; bunun öncesinde 51,10$ yatay tabanı bulunuyor; bu seviyelerin altına kalıcı bir kırılma daha derin bir düzeltmenin kapısını açarken, bunların üzerinde kalınması XAG/USD'yi yakınlardaki hareketli ortalama tavanının altında bir aralıkta tutacaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)