Federal Rezerv durakladı, ekonomiyi sağlam bir zeminde görüyor

Ocak toplantısında, Federal Reserve, Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50–%3,75 seviyesinde sabit tuttu; bu karar piyasa beklentileriyle tamamen uyumlu oldu.

FOMC açıklama vurguları

Komite, enflasyonun bir miktar yüksek kaldığını kabul ederken, istihdam üzerindeki aşağı yönlü risklerin artık artmadığını belirtti. İşsizlik oranı istikrar belirtileri gösterdi, ancak iş kazanımları düşük kalmaya devam ediyor ve ekonomik görünüm etrafındaki belirsizlik yüksek seyretmektedir.

Fed, ekonomik aktivite değerlendirmesini yükselterek, büyümenin "sağlam" bir hızda genişlediğini söyledi ve ikili görevine yönelik her iki taraftaki risklere dikkat etmeye devam ettiğini yineledi. Açıklama ayrıca uzun vadeli hedefleri ve para politikası stratejisini de pekiştirdi.

Karar, 10–2 oyla kabul edildi; Yönetim Kurulu üyeleri Miran ve Waller, 25 baz puanlık bir faiz indirimi lehinde muhalefet etti.

Powell basın toplantısı

Başkan Powell, ABD ekonomisinin sağlam bir zeminde olduğunu ve mevcut politika duruşunun uygun olduğunu, istihdam ve enflasyon hedeflerine yönelik ilerlemeyi teşvik etmeye devam ettiğini söyledi. Konut faaliyetinin zayıf kaldığını, hükümet kapanma etkilerinin ise bu çeyrekte tersine döneceğini belirtti.

Powell, işgücü pazarının istikrara kavuşabileceğini öne sürdü, ancak iş büyümesinin yavaşladığını, bunun hem işgücü büyümesindeki bir düşüşü hem de zayıflayan işgücü talebini yansıttığını ifade etti. Konferans Kurulu iş imkanı gibi ölçümler bir miktar soğuma gösteriyor ve Powell, ekonomi yeniden gücüyle şaşırsa da işgücü pazarının yumuşadığını kabul etti.

Enflasyon konusunda, Powell, enflasyonun Fed'in hedefiyle karşılaştırıldığında bir miktar yüksek kaldığını yineledi ve Aralık ayında çekirdek PCE enflasyonunun yaklaşık %3 civarında tahmin edildiğini belirtti. Enflasyondaki aşırılığın çoğunun talep yerine tarifelere bağlı mal fiyatlarından kaynaklandığını vurguladı ve tarifelerin etkileri hariç çekirdek PCE'nin %2'nin biraz üzerinde seyrettiğini, bunun sağlıklı bir gelişme olduğunu ifade etti. Hizmetlerde dezenflasyon devam ederken, tarife ile ilgili mal enflasyonunun yıl ortasında zirve yapması ve ardından yumuşaması bekleniyor; aşırılığın büyük bir kısmı tek seferlik olarak görülüyor.

Politika konusunda, Powell, politika faizinin nötr tahminlerin makul aralığında, muhtemelen üst uçta olduğunu ve gelen verilere dayanarak politikanın önemli ölçüde kısıtlayıcı olarak nitelendirilmesinin zor olduğunu savundu. Politikanın önceden belirlenmiş bir yolda olmadığını, kararların toplantı bazında alındığını ve Komite'nin daha fazla ayarlamaların kapsamını ve zamanlamasını belirlemek için iyi bir konumda olduğunu vurguladı.

Powell, kimsenin temel senaryosunun bir faiz artırımı olmadığını, zayıflayan bir işgücü pazarının indirimleri savunacağını, devam eden işgücü gücünün ise bunu yapmayacağını ekledi. Mandatın her iki tarafındaki risklerin bir miktar azaldığını, ancak bunların tamamen dengede olduğunu söylemenin zor olduğunu belirtti.

Son olarak, Powell, kısa vadeli enflasyon beklentilerinin tamamen geri döndüğünü ve bunu "çok rahatlatıcı" olarak tanımladığını, uzun vadeli beklentilerin ise %2 enflasyona dönüşe olan güveni yansıtmaya devam ettiğini yineleyerek, Fed'in ekonomi hedeflerinden uzaklaştığında her zaman harekete geçeceğini vurguladı.

Genel olarak, Powell'ın tonu geniş ölçüde nötr, hafifçe güvercin bir eğilimdeydi; kısıtlayıcılığı küçümseyerek, enflasyon dinamiklerindeki iyileşmeyi vurguladı ve gelecekteki indirimlere kapıyı açık bıraktı, ancak bunlara taahhüt etmedi.