Euro, Warsh'ın Fed'i nokta grafiğini altüst edince çöktü

• EUR/USD, Haziran Federal Reserve kararı sonrası seansın en düşük seviyesine geriledi.
• Yeni projeksiyonlar 2026 faiz patikasını indirimden artırıma çevirdi.
• Faiz yatırımcıları şimdi olası bir Fed artışını en erken Eylül ayında fiyatlıyor.

Kevin Warsh'ın Federal Reserve (Fed) Başkanı olarak ilk toplantısı sakin bir sabit tutuş olarak planlanmıştı ve manşet faiz oranında tam olarak bunu gerçekleştirdi. Ancak bu sabit tutuşun etrafında olan her şey Euro için şahin bir darbe oldu. EUR/USD, duyuru öncesinde 1,1600 seviyesinin hemen altında seyrediyordu ve birkaç dakika içinde yaklaşık 60 pip düşerek 1,1550 seviyesini kırdı ve 1,1500'e doğru ilerledi; bu değişimin büyüklüğü böylece kayda geçti.

Rahatlatıcı unsurlardan arındırılmış bir açıklama

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), hedef aralığı 3,50% ile 3,75% arasında oybirliğiyle 12'ye 0 oyla sabit tuttu; bu, Nisan ayındaki 8'e 4'lük bölünmüş ve her iki tarafta da muhalefetlerin olduğu durumdan keskin bir dönüş oldu. Gevşeme eğilimi kaldırıldı; gelecekteki ayarlamaların zamanlamasına ilişkin eski dil silindi ve fiyat istikrarı sağlamaya yönelik açık bir taahhütle değiştirildi. İşgücü artışları işgücü piyasasıyla uyumlu hale getirildi ve politika yapıcılar verimlilik ile sermaye yatırımlarının güçlü olduğunu ekledi.

Aşağı değil yukarı işaret eden noktalar

Ekonomik Projeksiyonların Özeti (SEP) gerçek zehri taşıyordu. 2026 yılı için medyan federal fon oranı projeksiyonu Mart'taki yaklaşık %3,4'ten %3,8'e sıçradı; bu, beklenen bir sonraki hareketi indirimden artırıma çeviriyor ve medyanı mevcut oranın çeyrek puan üzerine yerleştiriyor. Tetikleyici unsur, medyan 2026 Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) projeksiyonunun %2,7'den %3,6'ya ve çekirdek okumanın %3,3'e yükseldiği enflasyon tahminindeki patlamaydı. Tahmin, yeni İran anlaşmasıyla petrol fiyatları düşerken bile yükseldi; bu, Komitenin enflasyon sorununu artık sadece enerji kaynaklı olarak görmediğinin bir işareti ve Komitenin neredeyse yarısı bu yıl bir artış öngörüyor.

Warsh tokmağı sallıyor

İlk basın toplantısında Warsh, uzun süredir sinyalini verdiği kurumsal reformu benimsedi ve Fed'in operasyonlarını, bilanço dahil olmak üzere gözden geçirmek için beş çalışma grubu başlattı. İletişim konusunda daha ileri giderek, yıl sonuna kadar yeni bir iletişim çerçevesi ve SEP'de değişiklikler görmeye şaşırmayacağını belirtti; bu, merkez bankasının ileriye dönük rehberliğe çok daha az dayanması gerektiğine dair inancının açık bir tekrarıydı. Ayrıca kendi noktasını açıklamamış gibi görünüyor; bu da, piyasaları sarsan projeksiyonların kendisinin bir sonraki reformu olabileceği garip ironiyi ortaya koyuyor.

Eylül aniden gündemde

Piyasa hemen tepki verdi. CME FedWatch aracına göre, Eylül ayında bir faiz artışı neredeyse yazı tura atışı kadar olası hale geldi, Ekim'e kadar olasılık %60'a yükseliyor ve yaklaşık üçte iki yatırımcı Aralık ayına kadar daha yüksek faiz oranları bekliyor. En yakın toplantılar neredeyse kesinlikle sabit kalacak, bu yüzden canlı tartışma artık Fed'in gevşetip gevşetmeyeceği değil, ne kadar erken sıkılaştıracağı üzerine. Bu, şu anda genişleyen Dolar getiri avantajıyla karşı karşıya olan Euro için düşmanca bir ortam.

Direnç: Paritenin hızla kırdığı 1,1550 seviyesi şimdi geri çekilmeleri sınırlıyor, 1,1600 ise daha güçlü bir bariyer ve toparlanması satışların azaldığını gösterecek çizgi.

Destek: Fiyat 1,1550'nin altında sıkışmış durumda, 1,1500 seviyesi belirgin bir mıknatıs ve buradaki kararlı bir kırılma 1,1450'ye kapı açar.

Eğilim: Düşüş yönlü. Temel görünüm Dolar lehine sert şekilde değişti ve 1,1550 ile 1,1600 bandına doğru ralliler, gelen veriler Fed'in canlanan enflasyon korkularını azaltmadıkça satış fırsatı olarak görünüyor.

EUR/USD 5 dakikalık grafik