Euro, ham petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle Kanada Doları karşısında zayıflıyor

• Güçlü Kanada petrolü kazançları EUR/CAD çaprazı üzerinde geçici baskı yaratıyor.
• ABD Hazine tahvili geri alımları ve yükselen Avrupa gaz fiyatları Euro'ya desteği körüklüyor.
• Hızlanan Alman enflasyonu, Avrupa Merkez Bankası'nın daha fazla faiz artıracağı beklentilerini yükseltiyor.

EUR/CAD, üç günlük yükseliş serisine ara vererek perşembe günü Avrupa saatlerinde 1,6110 civarında işlem görüyor. Emtia bağlantılı Kanada Doları (CAD), yükselen ham petrol fiyatlarından destek bulduğu için döviz çaprazı aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalıyor.

Orta Doğu'da tırmanan gerilimler, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ile İran arasındaki duraksayan müzakerelerle birleşerek ham petrol piyasasındaki yükselişi tetikledi. Karşı karşıya gelme durumu kritik Hürmüz Boğazı su yoluna da sıçrarken, ABD Başkanı Donald Trump petrol sevkiyatlarının geçişten geçmeye devam ettiğini belirterek Tahran ile gelecekte görüşme ihtimalini açık bıraktı.

CAD'nin mevcut üstünlüğüne rağmen, ABD Hazine Bakanlığı'ndan gelen yeni politika değişikliklerinin ardından Euro (EUR) destek bulduğu için EUR/CAD çaprazı yeniden toparlanabilir. Hazine'nin yaklaşan mali çeyrekte uzun vadeli tahvil ve bonolar için geri alım limitlerini iki katına çıkarmasıyla, Genel Hesabı aracılığıyla piyasaya önemli miktarda dolar likiditesi enjekte etmesi bekleniyor; bu da ABD Doları (USD) üzerinde aşağı yönlü baskı yaratırken Euro (EUR) gibi rakip para birimlerine fayda sağlayacak.

Yabancıların yerel varlıklara talebi artırmasıyla Euro Bölgesi girişleri güçleniyor

ING'deki analistler, Euro Bölgesi için temel akış görünümünün destekleyici olmaya devam ettiğine dikkat çekerek, "perde arkasında yabancıların da çok miktarda Euro Bölgesi borçlanma aracı ve hisse senedi aldığını" belirtiyor. Analistler, ECB'nin dün yayımlanan verilerinin yabancı yatırımcıların "son 12 ayda yaklaşık 1,1 trilyon € tutarında Euro Bölgesi menkul kıymeti satın aldığını" gösterdiğini vurgulayarak, Euro Bölgesi varlıklarına yönelik güçlü dış talebin altını çiziyor ve daha geniş Euro çeşitlendirme anlatısını güçlendiriyor.

Ayrıca, Avrupa ekonomik temelleri Euro için altta yatan güç sağlıyor. Orta Doğu kaynaklı arz sıkıntılarının neden olduğu yükselen Avrupa doğal gaz fiyatları, enflasyonist riskleri yüksek tutuyor; bu da büyük olasılıkla Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) bu yıl daha fazla faiz artırımı yapmasına yol açacak.

Almanya'nın Temmuz ayı üretici fiyatları yıllık bazda %3,0 arttı. Bu hızlanan büyüme, %2,7'lik piyasa beklentilerini aşarak Nisan 2023'ten bu yana en hızlı yıllık artışı kaydederken, aylık fiyatlar da %1,1 ile sert bir şekilde toparlandı ve Euro Bölgesi genelinde kalıcı temel fiyat baskılarına işaret etti.

Alman üretici fiyatları şaşırttı ancak piyasa etkisinin sınırlı olduğu görülüyor

UBS'teki ekonomistler, son Alman üretici fiyat verilerinin "konsensüsün üzerinde" olduğunu vurguluyor, ancak açıklamanın daha geniş önemini küçümseyerek, "çok az ekonomistin bu veriyi tahmin etmeye zahmet ettiğini" belirtiyor. Bu çerçeveleme, yukarı yönlü sürprizin piyasa anlatılarını anlamlı ölçüde değiştirmesinin pek olası olmadığını, serinin yatırımcı pozisyonlanması için kilit bir itici güçten ziyade daha çok ikincil bir gösterge olarak görüldüğünü gösteriyor.