Dow Jones vadeli işlemleri, Hazine tahvili geri alım rahatlamasıyla yükseldi

• Yatırımcılar, enflasyon yapışkan kalırsa sıkılaşmacı Fed tutanaklarının olası faiz artışlarına işaret etmesiyle temkinli davranıyor.
• Hürmüz Boğazı'ndaki tırmanan jeopolitik gerilimler, devam eden petrol geçişine rağmen piyasa temkinliliğini koruyor.
• Hazine, uzun vadeli tahvil geri alımlarını iki katına çıkarmayı planlıyor; bu da getirileri düşürerek küresel dolar likiditesi endişelerini hafifletiyor.

Dow Jones vadeli işlemleri, perşembe günü Avrupa saatlerinde %0,11 düşerek 53.470 civarında işlem görüyor. Bu arada, S&P 500 vadeli işlemleri %0,06 ile hafif düşüşünü sürdürüyor ve 7.720 civarında işlem görürken, Nasdaq 100 vadeli işlemleri 29.520 civarında yatay seyrediyor.

ABD hisse senedi vadeli işlemleri, yatırımcıların son Federal Rezerv (Fed) Toplantı Tutanakları'nın yayımlanmasının ardından temkinli bir duruş benimsemesiyle karışık sonuçlar veriyor. Temmuz FOMC toplantısına ait kayıtlar, enflasyon soğumaya devam etmezse yetkililerin yakında faiz oranlarını artırma eğiliminde olduğunu gösterdi. Bu sıkılaşmacı ton, yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımını zaten fiyatlayan daha geniş piyasa beklentileriyle yakından örtüşüyor.

FOMC Tutanakları biraz daha sıkılaşmacı okunuyor ancak Fed fiyatlamasını değiştirmiyor

MUFG/BTMU analistleri, dün gece yayımlanan Temmuz FOMC tutanaklarını değerlendiren "yapay zekâ destekli duyarlılık analiz çerçevemiz"in bunları "beklenenden biraz daha sıkılaşmacı, ancak Fed görünümünde yeniden fiyatlamaya yol açacak kadar değil" olarak değerlendirdiğini bildiriyor. Analistler, temel çıkarımın politika yapıcıların "enflasyonun kalıcılığı konusunda endişeli olmaya devam ettiği ve daha fazla sıkılaştırmaya yönelik eğilimi koruduğu" olduğunu vurguluyor.

MUFG/BTMU’nun metin analizine göre, Temmuz ayındaki faiz artırımına verilen destek üç resmi karşı oy kullanan üyenin ötesine uzandı; tutanaklarda "birkaç katılımcı"nın 25 baz puanlık artışı tercih ettiği belirtilirken, bu ifade Haziran tutanaklarında kullanılan "birkaç katılımcı" ifadesinden daha güçlü bir formülasyon olarak öne çıkıyor. Bu ifade değişikliği, Fed’in politika patikasına ilişkin piyasa beklentilerini önemli ölçüde değiştirmemiş olsa da, ek sıkılaştırmaya yönelik daha geniş bir altta yatan desteğin olduğu hissini güçlendiriyor.

Bu temkinli havayı artıran bir diğer unsur da, ABD ile İran arasındaki gerilimin tırmandığı Hürmüz Boğazı'ndaki artan jeopolitik sürtüşmeler. Başkan Donald Trump petrol geçişinin sürdüğünü belirtip Tahran ile müzakerelere açık olduğuna işaret etse de, yatırımcılar arasındaki genel riskten kaçınma yüksek kalmaya devam ediyor.

Bu karışık vadeli işlemler, Wall Street'te ana endekslerin normal Çarşamba işlemlerinde kazanç kaydettiği pozitif bir seansın ardından geliyor. Hazine tahvil getirilerindeki sert düşüş, yatırımcı duyarlılığına rahatlama sağladı ve Dow Jones ile S&P 500'ün sırasıyla %0,22 ve %0,21 yükselmesine izin verirken, Nasdaq Composite %0,16 değer kazandı. Bu yükselişler, üç gösterge endeksin tamamında üç günlük kayıp serisini başarıyla sonlandırdı.

ABD Hazine Bakanlığı, yükselen getirileri dizginlemek ve likidite endişelerini hafifletmek için önlemler açıkladı. Hazine, vadesine 10 ila 30 yıl kalan uzun vadeli menkul kıymetlerdeki geri alım operasyonlarını iki katına çıkarmayı planlıyor. Müdahaleyi artırarak Hazine, uzun vadeli borçlanma maliyetlerini sınırlamayı ve küresel ABD Doları (USD) likiditesini artırmayı hedefliyor; bu hamle sonunda dolar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

UBS, ABD tahvil anlatısının siyaset tarafından çarpıtılmış göründüğünü söylüyor

UBS, ABD tahvil piyasasına ilişkin son yorumların piyasa temellerinden ziyade daha geniş siyasi görüşlerle renklendirilmiş olabileceği konusunda uyarıyor. Banka, "tahvil piyasasına ilişkin anlatının, yorumcuların diğer yönetim politikalarına duyduğu isteksizlik nedeniyle yanlı olabileceğini" savunuyor; bazı gözlemcilerin hareketleri kendi ekonomik gerekçeleriyle değerlendirmek yerine "savaş veya tarifelere karşı argüman üretmek için tahvil piyasası tepkilerini kullandığını" belirtiyor.