Euro, ABD Doları yükselmeye devam ederken Temmuz ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi

• EUR/USD, Dolar yükselirken 1,1450'nin altına inerek temmuz sonundan bu yana en düşük seviyesine geriledi.
• Euro Bölgesi tüketici güveni eylülde -16,5 ile -16 tahmininin altında gerçekleşti.
• Euro Bölgesi öncü bileşik PMI çarşamba günü saat 08:00 GMT'de açıklanacak, tahmin 52'den 51,5'e gerilemesi yönünde.

Euro'nun ağustos rallisinin yaklaşık %80'i silindi. EUR/USD, temmuz sonundaki 1,1350 civarından ağustosun ikinci yarısında 1,1700 seviyesinin biraz üzerine yükseldi ve salı günü 1,1450'nin altına inerek temmuz sonundan bu yana en düşük seviyesine geriledikten sonra toparlanarak bu seviyeye yakın işlem gördü. Euro'nun kendi haber akışı daha zayıf bir tüketici anketiydi, ancak hareketin büyük kısmı, ABD faiz beklentileri yükselmeye devam ederken değer kazanan Dolardan geldi.

Euro'nun en güçlü argümanı, AMB'nin karşı çıktığı bir argüman

Avrupa Merkez Bankası (AMB), bankaların gecelik paralarına ödediği faiz oranı olan mevduat faizini 10 Eylül'de %2,50'ye yükseltti; bu, savaşın enerji fiyatlarını yukarı çekmesinden bu yana ikinci artış oldu. Vadeli işlem yatırımcıları şimdi önümüzdeki yıl içinde üç ya da dört artış daha bekliyor. Euro sahibi olmanın gerekçesi de bu: AMB'nin her artışı, Fed'in %3,875'lik orta noktasına karşı 1,375 puanlık farkın bir kısmını kapatıyor ve farkın küçülmesi, Dolar tutmak için daha az neden anlamına geliyor. Salı günü iki kez konuşan Bundesbank Başkanı Nagel, 11 Eylül'de faizlerin ekonomiyi yavaşlatacak kadar yüksek seviyelere çıkması gerekebileceğini söyledi ve vadeli işlemlerdeki üç ya da dört artış beklentisi de bu görüşten kaynaklanıyor.

AMB Başkanı Lagarde, 18 Eylül'de Dublin'de euro bölgesi maliye bakanlarına, AMB'nin faizlerinin enerji fiyatlarını sadece yukarı doğru takip etmediğini ve tepkisinin ölçülü olduğunu söyledi. AMB Başkan Yardımcısı Vujčić de saatler önce aynı noktayı dile getirdi. Piyasanın üç ya da dört artış beklentisi Euro'nun ana desteği konumunda ve bu artışları gerçekleştirecek kurumun en üst düzeydeki iki ismi de piyasanın fazla beklenti içinde olduğunu söyledi.

Avrupalı haneler daha karamsar ve bu, faiz senaryosu için kötü haber

Avrupa Komisyonu'nun eylül ayına ilişkin ön tüketici güveni verisi salı günü -16,5 olarak açıklandı; bu, -16 tahmininin altında ve ağustostaki -15,5'in gerisinde. Bu, hanelerin enerji faturalarının harcayabilecekleri tutarı azalttığını söylemesi anlamına geliyor. Euro Bölgesi neredeyse her varili ve gazının büyük kısmını yurt dışından satın alıyor, bu nedenle İran'ın salı günü tankerlerin yeniden Hürmüz Boğazı'ndan geçmesine izin verme yönündeki koşullu teklifi bu faturaları hafifletecek ve bununla birlikte daha fazla AMB artışı için bazı gerekçeleri de zayıflatacaktır. Daha az harcayan bir tüketici, AMB'ye yeniden faiz artırması için daha az neden verir; bu da, Dolar karşısındaki farkını kapatmak için bu artışlara ihtiyaç duyan bir para birimi için yanlış yöndür.

Çarşamba günkü öncü anketler bir sonraki test olacak. Şirket alıcılarının katıldığı ve 50 seviyesinin büyüme ile daralmayı ayırdığı Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), saat 08:00 GMT'de 52'den 51,5'e gerilemesi yönünde tahmin ediliyor; hizmetler 51,7 ve imalat ise değişmeyerek 52,7 seviyesinde bekleniyor. 51,5'lik bir okuma hâlâ büyümeye işaret ediyor, sadece ağustosa göre daha yavaş. İki gün üst üste gelecek zayıf veri, AMB'ye piyasanın beklediğinden daha az artış yapması için gerekçe verecek; AMB Başkanı Lagarde'ın daha önce de tanımladığı sonuç bu.

Cuma öncesinde beş AMB konuşması ve bir ABD anketi

AMB Başkan Yardımcısı Vujčić çarşamba günü saat 07:00 GMT'de yeniden konuşacak, Yönetim Kurulu üyesi Cipollone saat 16:00 GMT'de ve AMB Baş Ekonomisti Lane saat 16:30 GMT'de konuşacak. Yönetim Kurulu üyesi Schnabel perşembe günü saat 07:15 GMT'de onu takip edecek ve Baş Ekonomist Lane saat 09:00 GMT'de yeniden konuşacak. AMB Başkanı Lagarde'ın ölçülü çizgisine, piyasanın üç ya da dört artış beklentisinden daha yakın herhangi bir ton, Euro'dan desteği alır.

Almanya'nın eylül ayına ilişkin Ifo iş anketi perşembe günü açıklanacak ve Almanya euro bölgesinin en büyük ekonomisi olduğu için buradan gelecek zayıf bir veri, ECB'nin daha fazla artış yapma tezine diğer herhangi bir yerden gelecek zayıf bir veriden daha fazla zarar verir.

Dolar tarafında, S&P Global'in ABD öncü anketleri çarşamba günü 13:45 GMT'de açıklanacak; hizmetler endeksinin 56,5'ten 56'ya gerilemesi bekleniyor ve Fed Guvernörü Barr 14:05 GMT'de konuşacak. ABD hizmetlerinin 56, euro bölgesi hizmetlerinin 51,7'ye karşılık gelmesi, iki ekonomi arasındaki büyüme farkının tek bir karşılaştırmadaki yansımasıdır ve Fed'in, bunu kaldırabilecek bir ekonomi içinde faiz artırımlarını sürdürebilmesinin nedeni de budur.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: Fed'in 16 Eylül kararından bu yana her ralliyi durduran 1,1500. Daha yukarıda, 1,1550 civarındaki 50 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA), paritenin 14 Eylül'de altına indiği ve mevcut dip seviyesine doğru düşüşün başladığı seviyedir.

Destek: Salı gününün 1,1400'ün hemen üzerindeki en düşük seviyesi, ardından Ağustos rallisinin başladığı 1,1350 civarındaki Temmuz sonu tabanı.

Eğilim: 1,1500'ün altında düşüş eğiliminde. İlk hedef 1,1400 ve ikinci hedef 1,1350. Bir momentum göstergesi olan günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 10'un altında ve bu, mart ortasından bu yana görülen en düşük seviye; dolayısıyla düşüş aşırı uzamış durumda ve 1,1500'e kadar bir bounce yönü değiştirmez. 1,1550'nin üzerinde günlük kapanış, düşüş senaryosunun yanlış olduğunu gösterir.

EUR/USD günlük grafik