Endonezya rupiahı, jeopolitik volatilite ve ikiz açık riskleri arasında zorlanıyor

• USD/IDR, Endonezya Rupisi'nin jeopolitik istikrarsızlık ve enerji piyasası volatilitesinin baskısı altında zayıflamasıyla yükseliyor.
• Endonezya, kısa vadede ikiz açık riskleriyle karşı karşıya; ancak aşağı yönlü yatırımlar ve ihracat güvenliği girişimleri uzun vadeli dayanıklılığı güçlendirmeli.
• Piyasalar, Eylül ayında Fed'in 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitme ihtimalini yaklaşık %65 olarak fiyatlıyor.

USD/IDR, salı günü Asya saatlerinde 18.090 civarında işlem görerek dört günlük kayıp serisini sonlandırıyor. Endonezya Rupisi (IDR) üzerindeki kalıcı baskı nedeniyle parite yukarı yönlü ivme kazanıyor.

UOB ekonomistleri Enrico Tanuwidjaja ve Vincentius Ming Shen'e göre, Endonezya'nın dış pozisyonu devam eden jeopolitik istikrarsızlık ve enerji piyasası volatilitesine karşı özellikle kırılgan kalmayı sürdürüyor. Ülkenin aşağı yönlü nikel girişimleri ve sanayileşme çabaları genel ihracat performansını desteklemeye devam ederken, büyük yerli rafineri projeleri tamamen tamamlanana kadar yakın vadeli enerji güvenliği programlarının önemli faydalar sağlaması beklenmiyor.

Kısa vadede, hem cari hesap hem de mali denge üzerindeki baskılar arttıkça Endonezya ikiz açık risklerinin yükselmesiyle karşı karşıya. Ancak ekonomistler, aşağı yönlü projelere ve ihracat güvenliği girişimlerine yönelik süregelen yatırımların daha uzun vadede ülkenin yapısal dayanıklılığını güçlendirebileceğini belirtiyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın büyük bir askeri saldırıyı iptal etme kararının ardından İran için son teklifini "son şans" olarak nitelendirmesiyle diplomatik gerilimler yüksek kalmaya devam ederken ABD Doları (USD) Rupiye karşı gücünü koruyor. Trump, Hürmüz Boğazı'nın güvenliğini sağlamak ve İran'ın nükleer programına ilişkin uzun süredir devam eden ABD endişelerini ele almak için resmi müzakerelerin kısa süre içinde başlayacağını beklediğini ifade etti.

İran liderliği teklifi hızla reddetti. İran'ın Ruhani Lideri'nin danışmanı General Mohsen Rezaei, koşulları kesin bir dille reddederek İran'ın boğazda ikinci bir koridora kesinlikle izin vermeyeceğini açıkladı. Ayrıca bu amaçla konuşlandırılacak herhangi bir yabancı savaş gemisi veya askeri gücün hedef alınacağını da uyardı.

Yatırımcılar, merkez bankasının temmuz ayında faiz oranlarını sabit tutma kararının ardından beklentilerini yeniden ayarlamayı sürdürüyor. CME FedWatch aracına göre piyasalar, Federal Rezerv'in (Fed) yaklaşan eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitme ihtimalini şu anda yaklaşık %65 olarak fiyatlıyor.

Williams daha uzun süre yüksek faiz duruşunu sürdürüyor ancak piyasa şahinliği yumuşuyor

Fed'den Williams, 6/10 FXS Speechtracker puanıyla 5,8/10'luk tarihsel ortalamanın biraz üzerinde, orta derecede şahin bir mesaj veriyor ve mevcut faiz politikasının %2 enflasyon hedefine ulaşmak için "iyi konumlanmış" olduğuna dair güveni vurguluyor. Enflasyonun hedeften sapması halinde harekete geçileceğine ve son FOMC kararına verilen güçlü desteğe yapılan tekrarlayan vurgu, Orta Doğu risklerinin yarattığı baskının tonu bir miktar yumuşatmasına rağmen daha uzun süre yüksek faiz biasını pekiştiriyor. Piyasa fiyatlamasının "değerli bilgi" olarak kabul edilmesi ancak bağlayıcı görülmemesi ve yapay zekâ kaynaklı finansal istikrara ilişkin sınırlı endişe, yakın vadeli bir ayarlamadan ziyade politika sabrına işaret ediyor.

FXS Fed Sentiment Endeksi 1,47 puan düşerek 146,76'ya geriledi ve nötr 100 seviyesinin belirgin şekilde üzerinde kalmasına rağmen algılanan şahinlikte mütevazı bir geri çekilmeye işaret etti. Bu durum Fed duruşunu net biçimde şahin bölgede tutuyor, ancak hafif düşüş piyasaların Williams'ın açıklamalarını sıkılaşma risklerinde bir artıştan ziyade mevcut politika patikasının teyidi olarak gördüğünü gösteriyor.