Dow Jones Industrial Average, Grönland gümrük tarifeleri gerginlikleri ortasında düşüyor

• ABD hisse senetleri, Trump'ın Grönland ile ilgili gümrük tarifesi tehditlerinin riskten kaçış ticaretini, daha yüksek getirileri ve zayıf doları tetiklemesiyle düştü.
• Büyük endeksler, politika riskinin gerilmiş değerlemeleri açığa çıkarmasıyla teknoloji kayıplarının öncülüğünde yıl içinde kırmızıya düştü.
• Küçük ölçekli şirketler, Fed faiz indirim umutları ve yerel maruziyetle daha iyi performans gösterirken, savunma hisseleri daha iyi dayanabildi.

ABD hisse senetleri, Başkan Donald Trump'ın Grönland'ı edinme konusundaki söylemini artırmasının ardından jeopolitik risklerin artmasıyla Salı günü sert bir şekilde satıldı. Piyasalar, gümrük tarifalarının siyasi bir araç olarak kullanılabileceği endişeleriyle ABD varlıklarına olan maruziyetlerini azaltarak, yenilenen bir ticaret çatışması olasılığına hızlı bir şekilde tepki verdi. Hazine getirileri sıçradı, ABD Doları (USD) yaklaşık %1 zayıfladı ve risk hissiyatı kötüleşirken volatilite yükseldi.

Öncü endeksler düşüyor, piyasa Grönland kargaşasında soluyor

Dow Jones Industrial Average (DJIA) %1,4 düşerken, S&P 500 ve Nasdaq Composite sırasıyla %1,6 ve %1,8 gerileyerek her iki endeksi de yıl için negatif bölgeye itti. VIX, belirsizliğin arttığını yansıtarak Kasım ayı sonundan bu yana ilk kez 20'nin üzerine çıktı. Trump, 1 Şubat'tan itibaren sekiz NATO ülkesinden yapılan ithalatlara %10'dan başlayarak gümrük tarifeleri uygulama planlarını açıkladı ve bu oranı Haziran'da %25'e çıkaracağını belirtti. Ayrıca, Fransız şarapları ve şampanyası için %200 gümrük tarifesi tehdidinde bulundu. Avrupa liderleri güçlü bir muhalefet sinyali verdi ve karşı tedbirler üzerinde düşünüyorlar, bu da daha geniş bir tırmanma riskini artırıyor.

Piyasa katılımcıları, hisse senetlerinin zaten iyimser sonuçlar için fiyatlandığını ve bu durumun onları politika şoklarına karşı savunmasız bıraktığını uyardı. Yatırımcılar, kalıcı ticaret çatışmasının ABD varlıkları ve borçlarına olan yabancı iştahı azaltabileceği endişeleriyle, sermaye akışlarının uzun vadeli etkileri konusunda da huzursuz hale geldi. Arka plan, Euro'nun Dolar karşısında güçlenmesi ve tahvillerin sert bir şekilde satılmasıyla küresel bir riskten kaçış hareketini pekiştirdi. Trump'ın, bu konuyu Davos'taki Avrupa liderleriyle ele alması bekleniyor; bu konu zaten önemli bir dikkat çekti.

Ana değer segmentleri yeni yatırımcı kalabalıkları çekiyor

Teknoloji hisseleri baskı altında kalmaya devam etti ve Nasdaq, birkaç büyük ölçekli liderin kayıplarını sürdürmesiyle yıl içinde daha düşük işlem görüyor. Apple (AAPL) ve Meta (META) yıl başından bu yana yaklaşık %8 düşerken, Microsoft (MSFT) yaklaşık %6 geriledi ve bu durum, artan jeopolitik ve politika belirsizliği ortasında yüksek değerleme büyüme isimlerindeki devam eden zayıflığı vurguladı. Daha geniş satış dalgası içinde, savunma ve değer odaklı hisseler istikrar sundu; Walmart (WMT) ve Procter & Gamble (PG) yeni zirvelere ulaşırken, Allstate (ALL) gibi sigorta isimleri kazançlar kaydetti, yatırımcılar göreceli güvenlik arayışındaydı.

Bu arada, küçük ölçekli şirketler yine göreceli bir dayanıklılık gösterdi. Russell 2000, S&P 500'ü on ikinci ardışık seansta geride bıraktı; bu, 2008'den bu yana en uzun böyle bir seridir ve 2026'da %7'den fazla artış göstermeye devam ediyor. Federal Rezerv (Fed) faiz indirim beklentileri, sağlam yerel büyüme verileri ve endeksin ABD odaklı işletmelere daha fazla maruziyeti, küçük ölçekli şirketleri ticaretle ilgili risklerden korumaya yardımcı oldu.

Yeni Trump ataması için Fed Başkanı bekleniyor

Politika cephesinde, Hazine Bakanı Scott Bessent, Başkan Trump'ın bir sonraki Federal Rezerv başkanını atamak üzere olduğunu ve kararın muhtemelen gelecek hafta gelebileceğini söyledi. Süreç dört adayla daralmış durumda ve bu, piyasaların izlemeye alacağı başka bir önemli makro katalizör sağlıyor.

Dow Jones günlük grafiği