Dow Jones Industrial Average, Trump'ın İran görüşmelerine işaret etmesiyle toparlanıyor

• Dow, İran ile ateşkes umudunun artmasıyla pazartesi günü 400 puanın üzerinde değer kazandı.
• Petrol fiyatları yükselmeye devam etti, Brent ham petrol varil başına 112$ seviyesinin üzerinde kaldı.
• Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, mevcut koşullar göz önüne alındığında faiz oranlarının iyi konumda olduğunu söyledi.
• Piyasalar, Hayırlı Cuma'daki Tarım Dışı İstihdam verisiyle zirve yapacak yoğun bir veri haftasıyla karşı karşıya.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) pazartesi günü yükselişle işlem görüyor, Başkan Donald Trump'ın İran ile savaşın çözümünün yakın olabileceğini öne sürmesiyle geçen haftanın sonundaki sert düşüşten sonra yaklaşık 415 puanlık zayıf bir toparlanma kaydetti. S&P 500 %0,5 yükselirken Nasdaq Composite %0,3 değer kazandı. Dow, seansın erken saatlerinde 45.100 civarındaki dipten toparlanarak seans boyunca istikrarlı bir şekilde yükseldi ve 45.600'ün üzerinde bir zirveye ulaştıktan sonra 45.500'ün hemen üzerinde kapanış yaptı. Üç büyük endeks de seansa beş haftalık art arda düşüşlerin ardından girdi; Dow ve Nasdaq geçen hafta her ikisi de düzeltme bölgesine girdi.

Trump, İran barış anlaşmasında ilerleme sinyali verdi

Ralli, Trump'ın ABD'nin İran'da yeni, daha makul bir rejim olarak tanımladığı bir tarafla görüşmelerde olduğunu iddia ettiği Truth Social paylaşımıyla tetiklendi. Başkan, büyük ilerleme kaydedildiğini söyledi ancak kısa sürede anlaşma sağlanmaz ve Hürmüz Boğazı hemen açılmazsa ABD'nin İran'ın elektrik üretim tesisleri, petrol kuyuları ve Kharg Adası dahil altyapısını hedef alarak tırmanışı artıracağı uyarısında bulundu. Bu açıklamalar, Tahran'ın 15 maddelik ABD planının çoğunu kabul ettiği ve 10 günlük bir süre içinde 20 Pakistan bayraklı tanker gemisinin daha Boğaz'dan geçişine izin verdiği yönündeki pazar günü haberlerini takip etti. Piyasalar çatışmadan dolayı sürekli baskı altında ve herhangi bir yumuşama manşeti rahatlama rallileri için katalizör olarak değerlendiriliyor.

Hürmüz Boğazı odağında kalırken petrol fiyatları yükseliyor

Barış görüşmeleri etrafındaki iyimserliğe rağmen, ham petrol fiyatları haftaya yükselişle başladı. Brent ham petrol vadeli işlemleri varil başına 112$'ın üzerine çıkarken, West Texas Intermediate (WTI) vadeli işlemleri yaklaşık %2 artışla 102$'ın üzerine yükseldi. Hürmüz Boğazı fiilen kısıtlanmış durumda ve kısmi ilerleme bile arz endişelerini anlamlı şekilde hafifletmeye yetmedi. Allianz'ın baş ekonomik danışmanı Mohamed El-Erian, gerçek ekonomik dönüm noktasının özellikle Asya'da fiziksel kıtlıklar olacağını ve bunun daha sonra ABD'de daha yüksek ithalat fiyatları ve arz kesintilerine yol açabileceğini uyardı. El-Erian ayrıca ABD'nin zaten %6'lık bir açık verdiğini belirterek politika esnekliğinin sınırlı olduğunu ve politika yapıcıların uzun süreli bir enerji şokunu dengelemek için ne kadar alanı olduğunu sorguladı.

Powell Harvard'da sabırlı bir ton yakaladı

Federal Reserve (Fed) Başkanı Jerome Powell, pazartesi günü Harvard Üniversitesi'nde yaptığı konuşmada, özellikle yüksek enerji fiyatları nedeniyle mevcut faiz oranı duruşunun uygun olduğunu düşündüğünü söyledi. Powell, bir petrol fiyatı şokunu ele almak için şimdi sıkılaştırma politikasına gitmenin, şok geçtikten sonra ekonomiye zarar verebileceği riskini vurguladı ve Fed'in arz kaynaklı fiyat artışlarını görmezden gelme eğiliminde olduğunu belirtti. Bu açıklamalar, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 18 Mart'taki toplantısında faiz oranlarını %3,50-%3,75 aralığında sabit tutma kararını destekliyor; burada nokta grafiği medyanı 2026'da sadece bir kez 25 baz puanlık indirim öngörmeye devam etti ve yetkililer manşet Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) enflasyon tahminini Aralık'taki %2,4'ten %2,7'ye yükseltti.

Miran ve Powell: artan politika ayrışması

Powell'ın sabırlı duruşu, pazartesi günü konuşan ve atandığı günden beri her FOMC toplantısında muhalefet eden Fed Guvernörü Stephen Miran ile keskin bir tezat oluşturuyor; Miran her seferinde faiz indirimlerine oy verdi. Miran, Mart toplantısına 2026 için dört faiz indirimi öngörüsüyle girdi, bu komite medyanının oldukça üzerindeydi ve 11-1 oyla faizlerin sabit tutulmasına karşı tek muhalif oldu. Politikanın açıkça kısıtlayıcı olduğunu ve petrol şokunun Fed'in faiz yolunu değiştirmemesi gerektiğini savundu; merkez bankasının kısa vadeli manşetlere göre politika yapmaması gerektiğini belirtti. Ancak Miran, 25 Mart'ta hayal kırıklığı yaratan enflasyon verilerine yanıt olarak yıl sonu faiz tahminini 50 baz puan artırdığını kabul etti ve tahminini yaklaşık nötr seviyeye getirdi. Bu ayrışma, komitenin bekle-gör çoğunluğu ile işgücü piyasasının manşet verilerden daha hızlı soğuduğunu düşünen güvercin azınlık arasındaki farkın genişlediğini gösteriyor.

Hayırlı Cuma öncesi yoğun veri haftası

Bu hafta kısa ancak veri açısından yoğun bir işlem haftası olacak; ABD piyasaları Hayırlı Cuma günü kapalı. Salı günü, savaşın hanehalkı güveni üzerindeki etkisini tam olarak yansıtacak ilk okuma olan Mart ayı Conference Board Tüketici Güveni Endeksi ile birlikte Şubat ayı İş Açıkları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) açıklanacak; konsensüs 6,87 milyon açık iş pozisyonu bekliyor, bu da 6,946 milyondan hafif bir düşüş anlamına geliyor. Çarşamba en yoğun seans olacak; Mart ayı ADP Tarım Dışı İstihdam 40 bin olarak bekleniyor, önceki 63 bin seviyesinden düşüşle, ardından Şubat ayı Perakende Satışlar açıklanacak, aylık %0,4 artış tahmin ediliyor, Ocak ayındaki -%0,2'lik düşüşün ardından. Mart ayı için Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) de çarşamba günü açıklanacak; ödenen fiyatlar bileşeni 70,5'ten 73,5'e yükselerek devam eden girdi maliyeti baskılarını vurguluyor. Perşembe günü ise 212 bin olarak beklenen ilk işsizlik başvuruları açıklanacak. Cuma günü ise piyasa tatiline rağmen planlandığı gibi saat 12:30 GMT'de Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) Mart ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu yayınlanacak; konsensüs geçen ayki sürpriz -92 bin okumanın ardından 55 bin yeni iş bekliyor. Ortalama saatlik kazançların aylık %0,3 artması ve işsizlik oranının %4,4 seviyesinde sabit kalması öngörülüyor. Yatırımcılar, piyasalar pazartesi günü yeniden açılmadan önce tüm Paskalya hafta sonu boyunca verileri sindirme fırsatı bulacak.

Dow Jones 5 dakikalık grafik