Dow Jones Industrial Average, İran savaşı ve sıkılaşmacı Fed etkisiyle dördüncü kayıp haftasına sürüklendi

• Dow haftalık yaklaşık %1,5 düştü, bu dördüncü ardışık kayıp haftası oldu; İran çatışması ve dört kat cadı vurgunu satış baskısını artırdı.
• Federal Reserve'in sıkılaşmacı duruşu ve 2026 için sadece bir faiz indirimi öngören revize edilmiş nokta grafiği, haftanın ortasında piyasaları sarstı.
• Altın ve Gümüş, yükselen Hazine getirileri ve güçlenen ABD Doları'nın kaldıraçlı pozisyonları ezmesiyle yılların en keskin haftalık düşüşlerini yaşadı.
• FedEx, üçüncü çeyrek kazanç tahminlerini aşması ve tam yıl rehberliğini yükseltmesinin ardından ön piyasa işlemlerinde yükseldi.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) cuma günü yaklaşık 257 puan veya %0,6 değer kaybetti, çünkü üç büyük ABD endeksi dördüncü ardışık kayıp haftasına doğru ilerledi. S&P 500 %0,8 düşerken, Nasdaq Composite %1,2'lik düşüşle daha kötü performans gösterdi. İran ve İsrail arasındaki gece grevleri, Basra Körfezi'ndeki enerji tesislerine yönelik yeni saldırılar ve Wall Street Journal'ın Pentagon'un Orta Doğu'ya binlerce ek Deniz Piyadesi gönderdiğine dair haberi, piyasa hissiyatı üzerinde baskı yarattı. Volatilite, trilyonlarca dolarlık opsiyon ve vadeli işlemin vadesinin dolduğu çeyreklik dört katlanma etkinliğiyle artarak, daha yüksek hacimler ve keskin gün içi dalgalanmalara yol açtı. Yükselen Hazine tahvili getirileri, enflasyonun yeniden alevlenebileceği ve Fed faiz indirimlerinin masadan kalktığı endişeleriyle birlikte ek baskı oluşturdu.

Dow 2022'den bu yana en kötü haftasını geçirdi

Saatlik grafik durumu net şekilde gösteriyor. Dow, haftanın başında 47.400 civarında zirve yaptıktan sonra FOMC kararı yaklaşık 1.700 puanlık bir çöküşe yol açarak perşembe günü haftalık dip olan 45.700 civarına geriledi — endeksin yıl içindeki en düşük seviyesi. Dow salı günü hafifçe yükseldi ancak çarşamba günü FOMC kararı ve beklenenden daha yüksek enflasyon verilerinin ardından 768 puanlık kayıp yaşadı. Perşembe günü, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu'nun İsrail'in ABD'nin Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmasına yardımcı olduğunu açıklamasının ardından petrol fiyatları seans zirvelerinden geri çekilince kısmi bir toparlanma görüldü, ancak bu sıçrama sönümlendi ve cuma günü satışlar yeniden başladı. Fiyat şu anda hızla düşen 50 dönemlik üstel hareketli ortalamanın ve 47.200 civarındaki 200 dönemlik üstel hareketli ortalamanın oldukça altında işlem görüyor ve bu da düşüş trendini teyit ediyor. Stokastik RSI, aşırı satım koşullarından 72 seviyesine doğru toparlandı, ancak bu tür bir yukarı dirençle sıçrama sınırlı görünüyor. Haftalık bazda Dow yaklaşık %1,5, S&P 500 yaklaşık %0,9 ve Nasdaq yaklaşık %0,8 değer kaybetti. Hem Dow hem de Nasdaq şimdi düzeltme bölgesine yaklaşmakta olup, sırasıyla rekor kapanış zirvelerinin %8,6 ve %8'den fazla altında bulunuyor. Deutsche Bank'tan Jim Reid, cuma gününün çatışmanın 15. işlem günü olduğunu ve bunun tarihsel olarak ABD hisse senetlerinin jeopolitik şok sonrası dip yaptığı ortalama nokta olduğunu belirtti. Ancak, belirsizlik seviyesi nedeniyle manşetlerin tarihten daha önemli olacağı konusunda uyardı. Öte yandan, Unlimited CEO'su Bob Elliott, piyasanın savaşın kazançlar ve ekonomi üzerindeki etkisi konusunda fazla iyimser olduğunu savundu ve çatışma hemen çözülse bile hanehalklarının reel satın alma gücünün %1 ila %2'sinin eridiğini belirtti.

İran savaşı petrolü yüksek tutuyor, enerji hisseleri öne çıkıyor

İran çatışması hafta boyunca baskın makro tema olmaya devam etti. Brent petrol, perşembe günü İran ve Katar'daki enerji altyapısına yapılan saldırıların zaten sıkışık olan piyasayı sarstığı haberleriyle kısa süreliğine 120$ seviyesine yaklaştı. Netanyahu'nun Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına dair açıklamalarının ardından rallinin sönmesiyle petrol cuma günü, Wall Street Journal'ın ABD savaş uçakları ve helikopterlerinin kritik nakliye hattını temizlemek için operasyonlara başladığını bildirmesinin ardından daha da geriledi. West Texas Intermediate ve Brent petrol cuma günü yatay seyretse de savaşın başlamasından bu yana %40'tan fazla yükseldi. Baird yatırım stratejisti Ross Mayfield, eğer tırmanma kara birliklerini içerirse, piyasaların haftalarca yüksek petrol fiyatları ve manşet kaynaklı volatiliteyle karşılaşabileceği uyarısında bulundu ve hisse senetlerinin durumun ciddiyetini tam olarak yansıtan bir satış yapmadığını ekledi. Chevron (CVX), HSBC'nin şirketin Orta Doğu'ya nispeten düşük maruziyetini gerekçe göstererek hisseleri alım tavsiyesiyle yükseltmesinin ardından perşembe günü %1'in üzerinde değer kazanarak Dow'daki az sayıdaki parlak noktadan biri oldu. Venture Global (VG) ve Cheniere Energy (LNG) gibi sıvılaştırılmış doğal gaz şirketleri, Avrupa gaz fiyatlarının dört yılın zirvesinde kalmasıyla çift haneli haftalık kazançlar elde etti.

Fed'in sıkılaşmacı duruşu faiz beklentilerini şekillendiriyor

Çarşamba günkü FOMC toplantısı, haftanın hisse senetleri için en büyük katalizörü oldu. Fed beklendiği gibi faiz oranlarını %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu, ancak Başkan Jerome Powell'ın açıklamaları yatırımcıları tedirgin etti. Powell, enflasyonun merkez bankasının umduğu kadar gerilemediğini ve kısa vadeli enflasyon beklentilerinin petrol fiyatlarıyla birlikte yükseldiğini kaydetti. Güncellenen nokta grafiği, FOMC üyelerinin medyanının artık 2026'da sadece tek bir 25 baz puanlık faiz indirimi beklediğini, önceki çoklu indirim projeksiyonlarının altında olduğunu gösterdi. CME FedWatch Aracı bu sıkılaşmacı değişimi yansıttı. Kararın ardından, haziran toplantısına kadar faizlerin değişmeden kalma olasılığı %89'a yükseldi, bir hafta önceki %63'ten. Daha da önemlisi, araç artık faizlerin yıl sonuna kadar mevcut seviyede kalma ihtimalinin yüksek olduğunu gösteriyor ve yaklaşık %12 ihtimalle faiz artışı fiyatlanıyor. Aynı gün açıklanan Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri de ikinci ay üst üste beklenenden yüksek gelerek baskıyı artırdı.

ABD Doları güçlenirken Altın ve Gümüş sert satışlarla değer kaybetti

Sıkılaşmacı Fed yeniden fiyatlaması ABD Dolarını güçlendirdi ve dolar hafta ortasında sert yükseldi. Dolar Endeksi (DXY), çarşamba günü 100,50'nin üzerindeki haftalık zirveye tırmandıktan sonra perşembe günü risk algısının kısa süreli iyileşmesiyle 99,00 seviyesine geriledi. Cuma günü ise DXY 99,60 civarında toparlandı ve 200 dönemlik üstel hareketli ortalamasının hemen üzerinde işlem görürken Stokastik RSI aşırı alım bölgesine, yaklaşık 74 seviyesine yaklaşıyordu. Güçlenen Dolar ve yükselen Hazine getirileri değerli metalleri sert şekilde vurdu. Altın, çarşamba günü psikolojik önemi yüksek 5.000$ seviyesinin altına geriledi ve perşembe günü 4.650$'a kadar düşerek şubat başından bu yana en düşük fiyatını gördü. Gümüş ise daha da sert darbe aldı; vadeli işlemler tek seansta %8'den fazla değer kaybetti. Satış baskısı, daha uzun süre yüksek faiz beklentisinin hakim olmasıyla kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edilmesinden kaynaklandı. Madencilik hisseleri en çok zarar görenler oldu; Newmont (NEM) perşembe günü yaklaşık %7,5 düşerken Alcoa (AA) %8'in üzerinde değer kaybetti. Altın cuma günü hafifçe yükseldi ancak 2020'den bu yana en kötü haftasını geçirmeye devam ediyor.

FedEx kazançları aşınca yükseldi, Micron güçlü çeyreğe rağmen düştü

FedEx (FDX), mali üçüncü çeyrek tahminlerini ezici şekilde aşmasının ardından cuma günü ön piyasada yaklaşık %9 yükselerek öne çıkan kurumsal hareket oldu. Lojistik devi, beklentileri rahatça aşarak hisse başına 5,25$ düzeltilmiş kazanç ve 24 milyar dolar gelir bildirdi; beklentiler sırasıyla 4,09$ ve 23,4 milyar dolardı. Şirket ayrıca 2026 mali yılı için düzeltilmiş hisse başı kazanç rehberliğini 19,30$ ile 20,10$ aralığına yükseltti; alt sınır konsensüs tahminini aşıyor. CEO Raj Subramaniam, şirketin verimlilik artışlarını sağlayan Network 2.0 yeniden yapılandırma girişimini övdü. Diğer tarafta, Micron (MU) güçlü ikinci çeyrek mali sonuçlarına rağmen perşembe günü yaklaşık %4 düştü; yatırımcılar güçlü talep görünümünden çok yüksek sermaye harcaması planlarına odaklandı. Super Micro Computer (SMCI), çalışanların Nvidia çiplerini Çin'e kaçırmakla suçlanmasının ardından %25 değer kaybetti. Planet Labs (PL) ise güçlü kazançlar ve iyimser rehberlikle cuma günü erken işlemlerde %20 yükseldi.

Dow Jones 1 saatlik grafik