Dow Jones Industrial Average, çarşamba günü tanıdık bir bölgede döngü yapıyor

• Dow Jones, ABD hükümetinin kapanmasına rağmen 46.500 seviyesine yakın kalmaya devam ediyor.
• ADP istihdam verileri, işe alımda keskin bir daralma göstererek, sezgisel olarak risk iştahını artırdı.
• Sabit kalmasına rağmen, yatırımcılar Trump yönetiminden gelecek olanlarla ilgili endişeli kalmaya devam ediyor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), çarşamba günü grafik kağıdını karıştırarak, piyasa açılışı öncesi ve erken saatlerde kayıplarla karşılaştıktan sonra 46.500 seviyesine yakın kalacak kadar toparlandı. Dow, bir haftadan biraz daha uzun bir süre önce yeni rekor zirveler kaydettikten sonra aynı bölgede kalmaya devam ediyor ve aşağı yönlü ivmeyi kontrol altında tutuyor.

ABD federal hükümeti şu anda kapanma modunda, Kongre, mali yılın 1 Ekim'de başlamasından önce bir bütçe harcama tasarısını geçiremedi. Bu durum, Washington'daki politika yapıcılar için sürpriz olmamalı. Demokratlar bu hafta iki ayrı bütçe uzlaşma tasarısı sundu, ancak Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri, tüm bütçe toplantılarını atlayarak ve daha büyük bir bütçe tasarısı üzerinde düşünülürken geçici bir finansman çözümü sağlayacak iki ayrı tasarı okumasında bulunmayarak yanıt verdi.

Yatırımcılar kapanma fırtınalarına alışıyor

Federal kapanmalar, Trump'ın başkanlığı sırasında neredeyse norm haline geldi: Bu, Trump'ın iki döneminde bütçe anlaşmazlıkları nedeniyle başkanlık ettiği dördüncü federal kapanma olacak. 2018'de gerçekleşen son federal kapanma, 35 gün boyunca sürdü ve ABD tarihindeki en uzun hükümet kapanması olarak kaydedildi. Donald Trump, herhangi bir hükümet kapanmasının başkanın hatası olduğunu belirten uzun bir geçmişe sahiptir; 2013 ve 2011'de, "sorunlar en üstten başlar ve en üstten çözülmelidir ve başkan liderdir... herkesin odada olması ve liderlik etmesi gerekir" demiştir.

ADP İstihdam Değişikliği rakamları, sokaktaki beklentilerin çok altında kalarak, Eylül ayında beklenen 50 bin yerine -32 bin daralma gösterdi. Ağustos ayındaki ilk baskı 54 bin de keskin bir şekilde -3 bin olarak revize edildi. ADP istihdam rakamları sürekli revizyonlardan etkileniyor, ancak 2025'in başından bu yana yayımlanan aylık rakamların hepsinde beklentileri genellikle karşılayamadı.

ADP, NFP verisinin sorgulanmasıyla önem kazanıyor

İşgücü İstatistikleri Bürosu (BLS), bu hafta açıklanması planlanan Eylül ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunun yayınını ertelemeyi veya askıya almayı planlıyor. Başlangıçta Cuma günü açıklanması beklenen NFP, ABD federal hükümetinin kapanması nedeniyle resmi veri hizmetlerinin düzenli operasyonlarını yürütmesini zorlaştırdı, hatta imkansız hale getirdi. NFP'nin askıya alınması, piyasaların Federal Rezerv'in (Fed) yılın geri kalanında beklenen faiz indirim hızını belirlemek için resmi işgücü verilerini dikkatle izlediği bir dönemde gerçekleşiyor.

NFP verisinin tehlikeye girmesiyle birlikte, yatırımcılar ADP gibi özel verilere daha fazla yöneliyor. CME'nin FedWatch Aracı'na göre, 29 Ekim'de bir başka çeyrek puanlık faiz indirimi için faiz trader'larının bahisleri, çarşamba günü ADP sonrası %99'a fırladı. Faiz piyasaları ayrıca 10 Aralık'ta üçüncü ardışık faiz indirimine %90 olasılık fiyatlıyor ve en geç gelecek Nisan ayında Fed'in dördüncü faiz indirimini gerçekleştireceğine %93 olasılık veriyor.

Dow Jones günlük grafiği