Dow Jones Industrial Average, ateşkes görüşmeleri hissiyatı yükselttiği için yükseldi

• Dow pazartesi günü, yatırımcıların cuma günü beklenenden güçlü gelen istihdam raporuna tepki vermesi ve İran ateşkes beklentilerini değerlendirmesiyle 120 puanlık sınırlı bir yükseliş kaydetti.
• Tedarik Yönetimi Enstitüsü Hizmetler verileri, istihdamda keskin bir düşüş ve ödenen fiyatlarda sert bir artış göstererek stagflasyon endişelerini artırdı.
• Ham Petrol fiyatları, ABD ile İran arasında potansiyel 45 günlük ateşkes çerçevesine ilişkin haberlerin ortaya çıkmasıyla dalgalandı.
• Wall Street, kasım ayı sonlarından bu yana en iyi haftalık performansını sergileyerek, üç büyük endeksin beş haftalık kayıp serisini sonlandırdı.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), Hayırlı Cuma piyasa kapanışının ardından ilk seansta pazartesi günü sadece 120 puan veya %0,3 kazandı. Endeks, erken işlemlerde 46.700 seviyesine doğru ilerledi, ancak öğle seansında gerileyerek nihayetinde yaklaşık 46.500 civarında kapandı. S&P 500 %0,4 yükselirken, Nasdaq Composite %0,5 artarak geçen haftaki sırasıyla %3, %3,4 ve %4,4'lük ralliyi sürdürdü. Pazartesi seansı, yatırımcıların cuma günü açıklanan Mart ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunu sindirmeleri için ilk fırsatı sundu; rapor, ekonominin beklentilerin üç katı olan 178 bin istihdam eklediğini gösterdi.

Hizmet sektörü büyümesi yavaşlarken fiyatlar yükseliyor

Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) Hizmet Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Mart ayında 54 olarak gerçekleşti, beklenti olan 55'in altında ve Şubat ayındaki 56,1'den düştü. Manşet rakam 21. ardışık genişleme ayını işaret etti, ancak alt bileşenler daha endişe verici bir tablo çizdi. İstihdam Endeksi, Aralık 2023'ten bu yana en düşük seviyesi olan 45,2'ye sert bir düşüşle 51,8'den geriledi ve daralma bölgesine keskin bir dönüş yaşadı. Ödenen Fiyatlar Endeksi, Orta Doğu çatışmasıyla bağlantılı olarak yükselen Petrol fiyatları ve yakıt maliyetlerinin yansımasıyla 63'ten 70,7'ye sıçradı. ISM Başkanı Steve Miller, İran kaynaklı maliyet etkilerinin katılımcı yorumlarında baskın olduğunu, sektörler genelinde şirketlerin daha yüksek benzin ve dizel fiyatları bildirdiğini belirtti. Daha olumlu bir not olarak, Yeni Siparişler Endeksi Şubat 2023'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 58,6'dan 60,6'ya yükseldi ve maliyet baskıları artarken hizmetler ekonomisinde talebin dirençli kaldığını gösterdi.

Ateşkes spekülasyonları Petrol piyasasında volatiliteyi artırıyor

Pazartesi seansı boyunca Petrol fiyatları, ABD-İran diplomasisine ilişkin çelişkili haberlerle keskin dalgalanmalar yaşadı. Mısırlı, Pakistanlı ve Türk arabulucular tarafından hazırlanan taslak öneri 45 günlük ateşkes ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını öngörüyordu ancak İran bunu tamamen reddetti. Dışişleri Bakanlığı sözcüsü Esmail Baghaei, öneriyi "mantıksız" olarak nitelendirerek Tahran'ın geçici bir ateşkes yerine savaşın kalıcı olarak sona erdirilmesini ve gelecekteki saldırılara karşı garantiler talep ettiğini belirtti. Reddine rağmen, ABD hisse senetleri manşeti görmezden gelerek kazançlarını korudu; bu da piyasaların başarısız diplomatik çabaların iniş çıkışlarına karşı duyarsızlaşmaya başladığını düşündürüyor. Mayıs teslimi West Texas Intermediate (WTI) ham petrol varil fiyatı son olarak %0,7 artışla 112$'ın üzerinde, Brent petrol ise %0,6 yükselerek 109$'ın üzerinde işlem gördü. Başkan Donald Trump, Pazar günü Hürmüz Boğazı Salı gününe kadar açılmazsa ABD'nin İran'ın enerji santralleri ve köprülerine saldıracağını uyardı ancak pazartesi günü söylemini biraz yumuşattı. Angeles Investments Baş Yatırım Sorumlusu Michael Rosen, piyasanın enerji kesintisinin büyüklüğünü hafife alıyor olabileceği konusunda uyarıda bulunarak fiyatların beklenenden daha uzun süre yüksek kalabileceğini belirtti.

İstihdam verisi güçlü gelirken ücret artışı yavaşladı

Cuma günü açıklanan Mart ayı NFP raporu, beklentilerin neredeyse üç katı olan 178 bin istihdam artışı gösterdi; sağlık sektörü, grevdeki Kaiser Permanente çalışanlarının işe dönmesiyle bu artışın 76 binini oluşturdu. İşsizlik oranı %4,3'e geriledi. Ancak, ortalama saatlik kazançlar aylık sadece %0,2 artarken, yıllık oran %3,5'e gerileyerek Mayıs 2021'den bu yana en düşük seviyeye indi. Şubat ayı istihdam rakamı da ilk bildirilen 92 binlik düşüşten keskin bir şekilde revize edilerek 133 bin kayıp olarak güncellendi. Grev çözümüyle büyük ölçüde desteklenen manşet sürprizi ve yavaşlayan ücret artışı birleşimi, genel işgücü piyasası görünümünü büyük ölçüde değiştirmedi. Vadeli işlemler piyasaları, CME FedWatch aracına göre, 28-29 Nisan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranlarında değişiklik yapma olasılığını neredeyse sıfır olarak yansıttı ve Fed'in yıl sonuna kadar faizleri %3,50-%3,75 aralığında sabit tutma ihtimalini %77,5 olarak gösterdi.

Hafta sonuna doğru enflasyon verileri odakta

Dikkat şimdi haftanın ilerleyen günlerinde açıklanacak yüksek etkili iki enflasyon verisine çevrildi. Perşembe günü Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), dördüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) üçüncü tahminini ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi'ni (PCE) yayınlayacak. Şubat ayı manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %2,4 olarak gerçekleşmişti ve Cuma günü açıklanacak Mart ayı TÜFE, Petrol kaynaklı fiyat artışlarının genel tüketici maliyetlerine yansıyıp yansımadığına dair erken işaretler için yakından izlenecek. ISM imalat fiyatları Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyede ve hizmet fiyatları da hızla yükselirken, ikinci çeyreğe girerken enflasyon görünümü, sabit kalan Fed için giderek daha rahatsız edici hale geliyor.

Dow Jones 5 dakikalık grafik