Avustralya Doları yedi hafta boyunca merkez bankası olmadan ilerliyor

• AUD/USD, Haziran başından bu yana en yüksek seviyesi olan 0,7050'nin hemen üzerinde işlem görüyor.
• RBA, oybirliğiyle %4,35'te sabit tuttu ve 29 Eylül'e kadar yeniden toplanmayacak.
• Fed, Avustralya kurulundan on üç gün önce, 16 Eylül'de karar verecek.

AUD/USD, Salı 11 Ağustos'ta 0,7050'nin hemen üzerinde işlem görüyor; Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) kararını tamamen sakin karşılamış durumda ve 29 piplik bir aralık içinde gün için onda bir oranında daha güçlü seyrediyor. Kurul, nakit faiz oranını oybirliğiyle %4,35'te bıraktı ve bununla birlikte yeni üç aylık tahminlerini yayımladı; bu yılın beşinci kararı olan bu adım karşısında para birimi neredeyse hiçbir tepki vermedi.

Düz tepki, günün en az ilgi çekici kısmı. Önemli olan, kararın ardından açılan boşluk; çünkü bir sonraki Avustralya toplantısına yedi hafta var ve bir sonraki Amerikan toplantısı ise daha yakın.

Mikrofonun kapalı olduğu yedi hafta

RBA, 29 Eylül'e kadar yeniden toplanmayacak. Fed, 13 gün önce, 16 Eylül'de karar verecek ve Amerikan takvimi bu arada Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri, perakende satışlar, 19 Ağustos'taki Temmuz toplantı tutanakları ve 27-29 Ağustos tarihleri arasındaki Jackson Hole sempozyumu ile dolacak. Önümüzdeki yedi hafta boyunca bu kur üzerinde yeniden fiyatlama yapabilecek planlı her etkinlik, takvimin bir tarafında yer alıyor.

Avustralya'nın aynı dönemdeki kendi verileri ise zayıf. Tüketici enflasyonu beklentileri, 4,7% önceki veriye karşılık 13 Ağustos Perşembe günü 01:00 GMT'de açıklanacak; Guvernör aynı gün 23:30 GMT'de konuşacak ve aylık TÜFE 26 Ağustos'ta gelecek. Bunların hiçbiri arkasında bir karar taşımıyor; bu da Avustralya Doları'nı Eylül ayının son haftasına kadar neredeyse tamamen Dolar tarafıyla işlem görmeye bırakıyor.

Kendi başarısızlığını öngören bir sabit tutma

Oylama oybirliğiyle yapıldı ve bunun arkasındaki projeksiyonlar rahatlatıcı değildi. Kurul, enflasyonun hedef bandının orta noktasına ancak 2027'nin sonlarında dönmesini bekliyor; bu patikaya ilişkin risklerin yukarı yönlü eğimli olduğunu görüyor ve işsizliğin bu yılın sonundaki %4,5 seviyesinden 2028 sonuna kadar %4,8'e doğru kayacağını öngörüyor. Bir yıldan uzun süre hedefin üzerinde enflasyon öngören bir banka, durmak için değil, beklemek için gerekçe arıyordur.

Basın toplantısı açıklamadan daha şahin tondaydı. Kurul bir artışı tartıştı ve hiçbir zaman bir indirimi tartışmadı, politika kısıtlayıcı ve sıkı olarak tanımlandı ve Guvernör, gerekirse nakit faiz oranının daha da yükselebileceğini yineledi. Bu yıl şimdiye kadar yapılan üç artış, durmanın değil sabretmenin nedeni olarak sunuldu ve son dönemdeki ham petrol rallisi, daha fazla şirketin maliyetleri tüketicilere yansıtmayı planladığı kanal olarak doğrudan belirtildi.

Aynı varil her iki tepki fonksiyonunda da yer alıyor

Avustralya enerji şokunu ithal ediyor, Amerika ise kısmen ihraç ediyor; bu nedenle ham petrolün güçlü kalması, bu kurun her iki tarafında da sıkılaşma lehine bir argüman oluşturuyor. RBA bunu artık yazılı olarak ortaya koydu. Vadeli işlemler, aynı mantıkla Eylül Fed toplantısını yazı tura seviyesinde fiyatlıyor; sabit bırakma olasılığı yarıdan biraz fazla, çeyrek puanlık artış olasılığı ise yarıdan biraz az.

Bu simetri, yedi haftalık boşluğu sıkıcı olmaktan ziyade tehlikeli kılan şeydir. Her iki banka da tek bir manşete kaldıraçlıdır, bunlardan yalnızca biri bu aralık içinde buna yanıt verebilir ve bunu yapabilecek olan Fed'dir. Dolayısıyla şimdi ile 16 Eylül arasındaki bir tırmanış, ekonomik açıdan Avustralya enflasyonu için olumlu olsa bile, tepki fonksiyonu üzerinden Dolar için olumlu okunur; şu anda Aussie'yi taşıma getirisi için elde tutmanın tuzağı da budur.

Takvimin doldurması gereken boşluk

ABD TÜFE, çarşamba günü 12 Ağustos TSİ 12:30'da süreci açıyor; manşet aylık bazda %0,1 ile önceki -%0,4'ün üzerinde, yıllık bazda ise %3,5'ten %3,4'e gerilemiş olarak görülüyor; çekirdek ise aylık bazda sıfırdan %0,2'ye, yıllık bazda da %2,6'dan %2,5'e düşmüş durumda. Sıcak bir çekirdek veri, eylül ayındaki artış beklentisini yeniden canlandırır ve bu oranı aşağı çeker. Zayıf bir veri ise Aussie'yi hak etmediği bir getiri farkıyla baş başa bırakır ve eylül ayının son salısına kadar bunu savunamaz.

Perşembe 13 Ağustos'ta Avustralya tüketici enflasyon beklentileri TSİ 01:00'de açıklanacak, ardından TSİ 12:30'da ABD ÜFE ve işsizlik başvuruları gelecek; ÜFE'nin aylık bazda -%0,3'ten %0,2'ye, yıllık bazda ise %5,5'ten %4,9'a gerilemesi ve işsizlik başvurularının 202 binlik konsensüsle uyumlu olması bekleniyor; açıklamanın iki yanında iki bölgesel Fed başkanı konuşma yapacak. Cuma 14 Ağustos'ta perakende satışlar ve öncü Michigan tüketici güveni, Avustralya katkısının tamamının bir anket ve bir konuşmadan ibaret olduğu bir haftayı tamamlayacak.

Teknik görünüm

Direnç: 0,7100 ilk çizgi; bunun üzerinde haziran başındaki 0,7150 civarındaki raf ve ardından mayıs zirvesi olan 0,7300'e çok uzak olmayan seviye daha uzun vadeli hedef.

Destek: 0,7000'in hemen üzerindeki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) geri kazanılmış taban, ardından 0,6950 geliyor; yükselen 200 günlük EMA da bu seviyenin hemen altında.

Eğilim: 50 günlük EMA korunduğu sürece yükseliş yönünde. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 79 civarında seyrederek yönü değil, hızı sınırlıyor; bu nedenle bu, 0,7100'e doğru bir koşudan ziyade oraya doğru ağır ilerleyen bir hareket. Günlük kapanışın 0,7000'in altına inmesi bu görüşü geçersiz kılar ve 0,6950'yi yeniden gündeme getirir.

AUD/USD günlük grafik