AMB faiz kararı öncesinde Euro baskı altında kalmaya devam ediyor

• AMB'nin perşembe günkü toplantısında mevduat faizini %2,50 seviyesinde sabit tutması bekleniyor.
• Enerji kaynaklı fiyat baskıları, yatırımcılar arasında Aralık ayında CB'nin faiz artırımı beklentilerini canlı tutuyor.
• Piyasalar, AMB'nin enflasyon riskleri, büyüme ve gelecekteki para politikası patikasına ilişkin yorumlarını heyecanla bekliyor.

EUR/USD, önceki gün mütevazı kazançlar kaydettikten sonra değer kaybediyor ve perşembe günü Asya saatlerinde 1,1140 civarında işlem görüyor. Parite, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını değiştirmemesinin ardından ABD Doları'nın (USD) önceki günkü kayıplarını telafi etmesiyle geriliyor.

Federal Rezerv, ekonomik faaliyetin genişlemeye devam ettiğini belirterek faiz oranlarını %3,75-%4,00 aralığında sabit tuttu. Açıklamasında Fed, dayanıklı yurtiçi harcamaları, güçlü sermaye yatırımlarını ve sağlam verimlilik artışını vurguladı. İstihdam görevine değinen merkez bankası, iş kazanımlarının işgücüyle aynı hızda ilerlediğini ve işsizlik oranının çok az değiştiğini gözlemledi.

Enflasyon cephesinde Fed, fiyat baskılarının yüksek kalmaya devam ettiğini kabul etti, ancak ek veri toplamak ve uygun para politikası duruşunu değerlendirmek için daha fazla faiz artırımına ara vermeyi tercih etti. Karar oybirliğiyle alınmadı; Fed Guvernörü Lisa Cook ve Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, derhal faiz artırımı yönünde karşı oy kullandı.

Fed Başkanı Kevin Warsh, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin fiyat istikrarını sağlama ve %2 enflasyon hedefine ulaşma konusundaki kararlılığını yeniden teyit ederek, temel ekonominin güçlü kalmaya devam ettiğini vurguladı. Ayrıca para politikasına ilişkin gelecekteki takvimi de açıkladı; Fed'in gelecek yıl biri resmi oylama olmaksızın olmak üzere sekiz toplantı yapacağını ve 2028'de altı politika belirleme toplantısı öngördüğünü belirtti.

Bu arada, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) yılın başlarında toplam 50 baz puanlık faiz artışlarının ardından perşembe günkü toplantısında mevduat faizini %2,50 seviyesinde değiştirmeden bırakması beklenirken, Euro (EUR) ters rüzgarlarla karşı karşıya. Ancak enerji kaynaklı kalıcı enflasyon, politika yapıcıların Aralık ayında bir faiz artırımına daha gidip gitmeyeceğine ilişkin tartışmaları canlı tutmaya devam ediyor. Bu nedenle piyasa katılımcıları, AMB'nin enflasyon riskleri, ekonomik büyüme ve faiz oranlarının gelecekteki patikasına ilişkin herhangi bir yönlendirmesini yakından izliyor.

AMB geçiş etkisi sorunsuz kalırken Euro kredi koşulları yalnızca mütevazı ölçüde sıkılaşıyor

Danske Bank analistleri, AMB'nin 3. çeyrek Banka Kredilendirme Anketi'nin, son politika adımlarının kredi koşulları üzerindeki etkisinin sınırlı olduğuna işaret ettiğini belirtiyor. Analistler, "bankaların kredi standartlarını beklenenden daha fazla sıkılaştırdığını, ancak sıkılaşma bildiren net payın tarihsel açıdan düşük kaldığını ve bunun başlıca Fransa'daki bankalar tarafından yönlendirildiğini" ifade ediyor. Danske'ye göre bu tablo, "AMB'nin sıkılaştırmasının şimdiye kadar yalnızca kredi standartlarında mütevazı bir sıkılaşmaya yol açtığını ve geçiş etkisi nispeten sorunsuz kaldığı için tek başına AMB'nin daha fazla sıkılaştırmaya gitmesini engellememesi gerektiğini" gösteriyor.