Altın, mütevazı ABD doları geri çekilmesiyle 4.150 dolardan toparlandı ancak iki haftalık aralıkta kalmaya devam ediyor

• Ons Altın, mütevazı bir USD geri çekilmesiyle 18 aylık zirveden $4.150'ye kadar olan Asya seansı düşüşünü tersine çeviriyor.
• Şahin Fed ve jeopolitik belirsizlikler USD kayıplarını sınırlayabilir, değerli metal üzerinde baskı oluşturabilir.
• Yatırımcılar son ABD enflasyon verileri ve Fed Başkanı Warsh'ın konuşmasını beklemeyi tercih edebilir.

Ons Altın (XAU/USD), salı günü Asya seansında $4.150 civarında bir miktar dip alıcısı çekiyor ve iki haftalık işlem aralığının üst sınırından önceki gün yaşanan geri çekilme düşüşünü durduruyor. ABD Doları (USD), yatırımcıların bir miktar kâr realizasyonuna yönelmesiyle Nisan 2025'ten bu yana en yüksek seviyesinden geri çekiliyor ve bu durum emtiaya destek sağlayan temel faktörlerden biri olarak öne çıkıyor. Ancak, ABD Federal Rezervi'nin (Fed) şahin duruşu ve Orta Doğu'daki tırmanan çatışmalar, güvenli liman dolarındaki daha derin kayıpları sınırlayabilir ve değerli metal üzerinde agresif yukarı yönlü pozisyonlar almadan önce bir miktar ihtiyat gerektiriyor.

Geçen çarşamba günü yayımlanan 15-16 Eylül Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları, katılımcıların enflasyon %2 hedefinin üzerinde yüksek kalmaya devam ederken 2026 sonundan önce bir çeyrek puanlık başka bir faiz artışının uygun olabileceğini vurguladığını gösterdi. Buna ek olarak, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack'ın pazartesi günü yaptığı şahin yorumlar, piyasa beklentilerini ABD merkez bankasının yıl sonuna kadar borçlanma maliyetlerini artıracağı yönünde yeniden teyit etti. Dahası, enerji kaynaklı enflasyon riskleri, Fed'in daha fazla sıkılaşma ihtimalini destekliyor ve ABD tahvil getirilerini son yılların en yüksek seviyelerine yakın yüksek tutuyor.

Hammack şahin tarafa eğiliyor, enflasyon zihniyeti korkuları Doları destekliyor

Fed'den Hammack, 8,4/10 FXS Speechtracker puanının 7,5/10'luk tarihsel ortalamanın oldukça üzerinde yer almasıyla dikkat çekici biçimde daha şahin bir ton sergiledi ve daha sıkı politikaya yönelik her zamankinden güçlü bir eğilimin altını çizdi. Daha yüksek faiz oranlarına duyulan ihtiyaç, enflasyonu yeniden %2'ye çekmek için kısıtlayıcı bir duruş ve nötr finansal koşullar ile yapay zekâ dahil geniş tabanlı, talep kaynaklı fiyat baskıları arasında enflasyonist bir zihniyetin yerleşmekte olduğuna dair endişeler, politika patikasının daha fazla sıkılaşma yönünde belirgin biçimde eğimli kalmasını sağlayan nispeten hızlı ve küçük faiz adımlarına yönelik bir tercihe işaret ediyor; bu zemin genellikle Dolar için destekleyici olur. Hammack'ın Fed'in tepki fonksiyonunu netleştirmeye odaklanması ve şirketlerin maliyet artışlarının ötesinde fiyat artışları planladığı yönündeki uyarısı, orta ila yüksek %2'li seviyelerdeki mevcut trend enflasyonunun hâlâ hedefle uyumsuz olduğu mesajını güçlendiriyor ve sürdürülebilir şahin ihtiyat gerektiriyor.

FXS Fed Sentiment Endeksi 0,59 puan artarak 138,92'ye yükseldi ve Fed'in duruşunu şahin bölgede daha da sağlamlaştırarak yüksek FXS Speechtracker puanıyla uyum sağladı. Nötr 100 seviyesinin oldukça üzerindeki bu yükseliş, Hammack'ın konuşmasıyla örneklenen son Fed iletişiminin daha net biçimde sıkılaşmacı politika beklentilerine kaydığını doğruluyor; bu yapı genellikle Doları rakipleri karşısında destekleme eğilimindedir.

Bu arada, İran destekli Yemen'deki Husi grubu Suudi Arabistan'a karşı kampanyasını tırmandırdı ve pazartesi günü daha fazla füze ateşledi. Bu gelişme, hafta sonu Riyad'daki Kral Halid Uluslararası Havalimanı'na düzenlenen ölümcül saldırıların ardından geldi ve Suudi Arabistan'ın misilleme sözü vermesine yol açtı. Ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump Husi grubuna yönelik saldırılara katılma ve İran'a yönelik saldırıları yeniden başlatma ihtimalini gündeme getirdi. Bu durum jeopolitik risk primini canlı tutuyor; bu da güvenli liman Dolar çevresinde bir miktar dip alımının ortaya çıkması için gerekçeyi destekliyor ve Altın'daki anlamlı yukarı yönlü hareketlerin önüne set çekmeli.

Yatırımcılar ayrıca yeni yönlü pozisyonlar almadan önce Fed'in gelecekteki politika patikasına ilişkin daha fazla ipucu beklemeyi tercih edebilir. Bu nedenle, odak noktası çarşamba ve perşembe günleri sırasıyla açıklanacak olan son ABD enflasyon verileri – Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) – üzerinde kalmaya devam edecek. Bunun dışında, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın cuma günü Bangkok'ta düzenlenecek IMF ve Dünya Bankası yıllık toplantılarındaki konuşması USD ve getirisi olmayan Altın üzerinde etkili olacak. Bununla birlikte, temel zemin, sonraki yükselişin satış fırsatı olarak görülmesinin ve sınırlı kalmasının daha olası olduğunu gösteriyor.

ABD TÜFE, Fed faiz beklentileri için kilit itici güç olarak görülüyor

Societe Generale analistleri, "haftanın ana jeopolitik olmayan olayı, ABD TÜFE verisinin açıklanacağı çarşamba günü geliyor," diyerek bunun kısa vadeli Fed fiyatlaması açısından kritik olduğunu belirtiyor. Analistler, "çekirdek enflasyonda piyasa konsensüsü olan %2,5'e bir yükseliş görürsek, piyasa beklentilerinde herhangi bir değişim için çok az şans olacaktır: bu ay faiz artışı yok, ancak aralık ayında bir artış ve 1. çeyrekte bir tane daha için çok güçlü bir ihtimal var." diyor

XAU/USD 4 saatlik grafik

Teknik Analiz

XAU/USD paritesi, ağustos ayındaki aylık en yüksek seviyeden gelen düşüşün zemininde düşüş yönlü bir konsolidasyon sergileyerek iki haftalık bir aralıkta sıkışmış durumda. Ayrıca değerli metal, 4 saatlik grafikte 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında sınırlandırılmaya devam ediyor ve bu da kısa vadeli negatif eğilimi doğruluyor. Bununla birlikte, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) göstergesi negatif bölgede hafifçe yer alıyor ve zayıflayan yukarı yönlü momentuma işaret ediyor. Bu arada, 55 civarındaki Göreceli Güç Endeksi (RSI), Altın fiyatı kilit bariyerin altında konsolide olurken yapıcı ancak bir miktar soğuyan bir yükseliş tonuna işaret ediyor.

Bu nedenle, sonraki herhangi bir yükseliş hareketi ilk direnci 4.204$ seviyesindeki 100 dönemlik SMA yakınlarında karşılayabilir. Bunu, 4.218$ civarındaki işlem aralığının üst sınırı takip ediyor; 4.241$ seviyesindeki %61,8 Fibo. geri çekilmesi, daha geniş bir arz kümesinin 4.328$'daki %50,0 geri çekilme ile 4.415$'daki %38,2 seviyeleri arasında ortaya çıkmasından önceki bir sonraki engeli oluşturuyor; ardından 4.523$'daki %23,6 geri çekilme ve 4.697$ civarındaki döngü zirvesi geliyor. Aşağı yönde ise acil destek 4.117$'daki %78,6 geri çekilme ile örtüşüyor ve bunun aşağı yönlü ikna edici bir şekilde kırılması, düşüş yönlü yatırımcılar için yeni bir tetikleyici olarak görülecek ve 3.959$'daki önceki swing low civarındaki yapısal tabanı açığa çıkaracaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)