Ons Altın fiyatı, iyileşen hissiyatın güvenli liman talebini sınırlamasıyla iki haftalık zirveden geri çekildi

• Altın, risk algısının artması ve ABD Hazine getirilerindeki mütevazı toparlanma ile iki haftanın en yüksek seviyesi olan 3.350$'dan geri çekiliyor.
• ABD Hazine getirileri ve ABD Doları genel olarak baskı altında kalmaya devam ediyor, Fed faiz indirimine yönelik beklentilerin artmasıyla Altın'daki düşüşü sınırlıyor.
• Piyasa fiyatlaması, Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığını %92 olarak yansıtıyor.

Altın (XAU/USD) salı günü düşüş gösteriyor ve pazartesi günü iki haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından bazı kazançlarını geri veriyor. Sarı metal, yatırımcıların daha riskli varlıklara yönelmesiyle yukarı yönlü bir hareket gerçekleştirmekte zorlanıyor ve ABD Hazine getirilerinin bir aylık en düşük seviyeden mütevazı bir şekilde toparlanması da piyasa hissiyatını olumsuz etkiliyor.

Yine de, geri çekilme, Federal Rezerv'in (Fed) eylül ayında faiz indirimine gideceğine dair artan beklentiler sayesinde sığ kalıyor; bu durum hem ABD Doları hem de Hazine getirileri üzerinde baskı oluşturarak Altın'daki aşağı yönlü hareketi sınırlıyor.

Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD, Avrupa işlem saatlerinde 3.350$ civarında işlem görerek, günlük bazda %0,60 düşüş kaydediyor.

Yatırımcılar, ticaretle ilgili manşetlere, özellikle ABD tarifeleri etrafındaki gelişmelere odaklanıyor; bu durum küresel piyasalara taze bir volatilite katabilir.

Veri cephesinde, nispeten sakin bir gün. ABD ISM Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve S&P Küresel Bileşik PMI verileri açıklanacak. Bu veriler kısa vadeli hareketlere neden olabilir, ancak Eylül'deki Fed'in bir sonraki hamlesi üzerindeki beklentileri değiştirmesi pek olası görünmüyor.

Genel piyasa tonu risk iştahı yönünde kalmaya devam ediyor, bu da Altın'ın güvenli liman cazibesini şimdilik sınırlıyor.

Bölgesel piyasalarda, geçen haftaki kayıplardan güçlü bir toparlanma yaşandı. MSCI Tüm Ülke Dünya Endeksi altı günlük kayıp serisini sonlandırırken, MSCI Asya Pasifik Endeksi %0,6 yükseldi. Japonya'nın Nikkei 225'i salı günü 280 puan kazandı. Avrupa borsaları da ikinci ardışık seansta kazançlarını artırıyor; hem STOXX 50 hem de STOXX 600 yaklaşık %0,4 artış gösterdi. Bu arada, FTSE 100 tarihi zirvelere yakın işlem görüyor ve 9.150 seviyesine doğru ilerliyor. Wall Street'te, ana endeksler pazartesi günü keskin bir toparlanma gerçekleştirdi. S&P 500 %1,5 artışla dört günlük kayıp serisini sonlandırırken, Dow Jones 585 puan sıçradı ve Nasdaq Bileşik %1,9 yükseldi.

Piyasa iyimserliği, Fed'in eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığının artmasıyla besleniyor; bu durum geçen haftaki zayıf ABD istihdam raporunun ardından ortaya çıktı. CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Eylül'deki para politikası toplantısında bir faiz indirimine %92 olasılık yansıtıyor. Bu güvercin beklentiler, ABD tahvil getirilerini ve ABD Doları'nı sınırlı tutarak, Altın fiyatları için bir yastık görevi görmeye devam ediyor; bu durum kısa vadeli olumsuz etkilere rağmen.

Piyasa hareketleri: ABD getirileri bir aylık dip seviyelerden mütevazı bir toparlanma gösteriyor, Dolar dengelendi

• ABD Hazine getirileri, zayıf Tarım Dışı İstihdam (NFP) verileri ve keskin aşağı revizyonların tahvil rallisini tetiklemesiyle pazartesi günü yeni bir aylık en düşük seviyeye geriledi. 10 yıllık getiri %6 baz puan düşerek %4,19'da kapanırken, 30 yıllık getiri %8 baz puan düşerek %4,78'de sabitlendi. Salı günü, getiriler mütevazı bir şekilde toparlandı; 10 yıllık getiri %3 baz puan artarak %4,21'e, 30 yıllık getiri ise %2 baz puan artarak %4,80'e yükseldi.
• ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın altı büyük para birimi karşısındaki değerini ölçen endeks, cuma günü 100,26 olan iki aylık zirveden düşmesinin ardından biraz istikrar kazanıyor. Endeks, salı günü büyük rakipleri karşısında güçlü bir şekilde işlem görüyor ve 99,00 civarında dalgalanıyor, ancak bir haftanın en düşük seviyesine yakın kalmaya devam ediyor.
• ANZ'ye göre, toplam altın talebi 2025'in ilk yarısında 2.384 ton olarak kaydedildi ve bu, 2013'ten bu yana en güçlü ilk yarı performansı oldu. Perakende ve ETF girişleriyle yönlendirilen yatırım talebindeki keskin artış, mücevher tüketimindeki zayıflığı dengeledi. Yatırım talebi 1.000 tonun üzerine çıktı ve Altın destekli ETF'ler 397 ton net giriş gördü, bu da geçen yılki çıkışları tersine çevirdi; perakende yatırımı ise 38 ton artarak 636 tona ulaştı.
• Mücevher talebindeki %18'lik yıllık düşüşe rağmen, yavaşlayan küresel büyüme, yapışkan enflasyon, jeopolitik gerilimler ve gümrük tarifleri gibi makro ters rüzgarlar, Altın'ın güvenli liman varlığı olarak cazibesini artırıyor. Merkez bankası alımları ilk yarıda 415 ton ile yavaşlasa da, ANZ 2025 için yıllık alımların 900-950 ton aralığında sağlam kalmasını bekliyor ve bu da Altın fiyatlarına sürekli destek sağlıyor.
• San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, agresif faiz indirimleri fiyatlamasına karşı hafif bir itirazda bulundu. İşgücü piyasasının yavaşladığını kabul ederken, Reuters'a verdiği röportajda bunun "korkunç derecede zayıf" olmadığını belirtti ve daha fazla zayıflamanın istenmediğini vurguladı. Daly, Temmuz ayında bir döngü daha beklemeye istekli olduğunu ancak Fed'in "sonsuza kadar bekleyemeyeceğini" de ekledi. Ayrıca, Eylül ayında bir faiz indiriminin uygun olup olmadığı konusunda hala çok fazla belirsizlik olduğunu, ancak tarifelerin kalıcı enflasyon baskıları yarattığı endişelerini küçümsedi. Piyasalar, Daly'nin yorumlarını Fed'in Eylül'de faiz indirimine gitmeye hazır olabileceğine dair daha fazla kanıt olarak değerlendirdi.
• ISM Hizmetler PMI ve S&P Küresel Bileşik ve Hizmetler PMI'larının yanı sıra, salı günü ABD takviminde Mal ve Hizmetler Ticaret Dengesi ve Redbook perakende satışları güncellemeleri yer alıyor. Kendi başına çarpıcı veriler olmasa da, bu veriler, özellikle tüketim, hizmetler aktivitesi ve dış ticaretteki temel ekonomik ivme hakkında ek ipuçları sunabilir.

Teknik analiz: XAU/USD 3.350$ civarında destek buluyor

Altın (XAU/USD), geçen haftaki toparlanmayı sürdürmekte zorlanıyor ve fiyatlar şu anda 3.350$ civarında işlem görüyor.

Yükselen bir üçgen formasyonunun altına kırılmasının ardından ve geçen hafta bir aylık en düşük seviyeye ulaşmasının ardından, metal 100 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) hemen üzerinde destek buldu; bu durum ayıların hala ikna edici olmadığını gösteriyor.

Metal şu anda 50 günlük SMA'nın hemen üzerinde işlem görüyor; bu, acil destek işlevi görüyor ve ardından 100 günlük SMA geliyor. Fiyatlar aşağı yönlü kırılırsa, bir sonraki hedefler 3.275$ ve 3.200$ civarında olabilir.

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 51 civarında nötr bölgede yer alıyor ve belirgin bir momentum eksikliğine işaret ediyor. Bu arada, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) göstergesi sıfır çizgisinin altında kalmaya devam ediyor, ancak düzleşen bir histogram, aşağı yönlü baskının azalabileceğini gösteriyor.

Yukarı yönlü hareket için, boğalar kırılan üçgen tabanını geri alabilir ve 3.380$'ın üzerine kararlı bir şekilde çıkabilirlerse, 3.450$'a doğru bir hareket mümkün olabilir; bu durum tüm zamanların en yüksek seviyelerini yeniden görme olasılığını artırır.