Altın: Bir sonraki yükseliş ayağı 5.000$'a doğru – TD Securities

TD Securities’ Ryan McKay, Altın'ın yeni bir yükseliş evresine girdiğini savunuyor; spekülatif, ETF ve merkez bankası akımları, Fed'in daha fazla faiz artırmasına rağmen dayanıklılığı güçlendiriyor. Banka, artan yatırımcı ve resmi sektör iştahının, dolarsızlaşmanın ve Çin talebinin yenilenen bir boğa koşusunu desteklediğini ve Spot Altın'ın 2027'ye kadar ons başına 5.000$'ın üzerine kalıcı bir hareket yapabileceğini düşünüyor.

Akımlar ve makro etkenler yukarı yönü destekliyor

"Altında bir sonraki yukarı yönlü ayağın zamanı geliyor. Sarı metal, Fed faiz artırımlarına rağmen güçlü kalabilme yeteneğini gösterdi ve yatırımcı ile merkez bankası iştahı yeniden artarken, Altın'ın 2027'ye kadar ons başına 5.000$'ın üzerindeki fiyatlara doğru yenilenmiş bir ralli yapmaya hazır göründüğünü düşünüyoruz."

"Altın bir sonraki yukarı yönlü ayağa hazırlanıyor. Altın piyasasında dengeler değişti ve daha uzun vadeye odaklanan çeşitli yatırımcı gruplarından gelen akımlar son aylarda hızlandı. Bu akımların, sarı metalin daha yüksek faiz oranı politikasına dayanmasına ve 2027'ye kadar ons başına 5.000$'ın üzerine yeni bir boğa koşusu başlatmasına olanak tanıyacağına inanıyoruz."

"Fed'in üç faiz artırımı daha yapacağı zaten fiyatlanmış durumda olduğundan, bu yüksek çıtaya ulaşmada yaşanacak herhangi bir hayal kırıklığı, bizim görüşümüze göre, sarı metaldeki yukarı yönü yalnızca hızlandıracaktır."

"Bu, değerli metaller için görünüm güçlendikçe yatırımcıların daha fazla uzun pozisyon eklemesi için hâlâ bolca alan olduğu anlamına geliyor. Bu arada, CTA akımları son haftalarda net negatif seyretti ve sistematik fonların Eylül FOMC öncesinde mütevazı uzun pozisyonlarını tasfiye etmesiyle yaz sonu rallisi üzerinde baskı oluşturdu. Momentum fonu pozisyonlanması artık oldukça temiz ve bizim beklediğimiz gibi isteğe bağlı akımlar Altın rallisini yeniden ateşleyebilirse ek bir yukarı yönlü itki de sağlayabilir."

"Merkez bankası akımları da hızlanıyor. Dolarsızlaşma, doların değer kaybetmesi temaları ve mali güvensizlik yeniden belirgin piyasa etkenleri haline geldikçe, hem açıklanan merkez bankası alım verilerinin hem de daha geniş kapsamlı açıklanmayan merkez bankası alım tahminlerinin bu yıl güçlü bir birikim temposu göstereceğini bekliyoruz."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)