ABD: Fed veri takibi faiz görünümünü şekillendiriyor – BBH

Brown Brothers Harriman’ın (BBH) Elias Haddad, Şubat PCE, Mart TÜFE ve Michigan Üniversitesi anketinin enflasyon beklentilerini yönlendirdiği ABD Doları için yoğun bir veri takvimi olduğunu vurguluyor. Banka, enerji kaynaklı fiyat artışları yayılmazsa Fed’in Petrol şokunu göz ardı edebileceğini, FOMC tutanaklarının ise faiz artırımı için çıtanın ne kadar yüksek olduğunu netleştireceğini savunuyor.

Enflasyon verileri ve FOMC tutanakları odakta

“FOMC’nin 17-18 Mart toplantısının tutanakları, faiz artırımı için engelin ne kadar yüksek olduğuna dair sinyaller açısından izlemeye değer olacak (Çarşamba). Hatırlanacağı üzere, o toplantıda FOMC sıkılaşmacı bir duruş sergileyerek faiz oranlarını sabit tutmuş ve Fed Başkanı Jay Powell, politika tartışması sırasında ‘bir sonraki hamlenin faiz artırımı olma ihtimalinin gündeme geldiğini’ belirtmişti. Dikkat çekici olan, takas eğrisinin 26 Mart’tan bu yana Fed faiz artırımı beklentilerini neredeyse tamamen fiyatlamış olması; o tarihte yaklaşık 25 baz puanlık sıkılaşma öngörülüyordu.”

“Şubat PCE, şok öncesi enflasyon ve tüketici harcaması ortamını yansıtacak (Perşembe). Manşet PCE’nin üst üste ikinci ay yıllık %2,8 seviyesinde olması beklenirken, çekirdek PCE’nin yıllık %3,0’a 0,1 puan gerilemesi ve reel kişisel harcamaların aylık %0,2 artması öngörülüyor; Ocak’ta bu oran %0,1 idi. Referans olarak, FOMC’nin 17-18 Mart toplantısında manşet ve çekirdek PCE için 2026 medyan projeksiyonu %2,7 seviyesindeydi.”

“Mart TÜFE, savaşın başladığı tarihten bu yana ilk enflasyon verisi olacak (Cuma). Benzin fiyatlarındaki artış nedeniyle manşet enflasyonun keskin şekilde hızlanması bekleniyor. Manşet TÜFE’nin yıllık %3,4 ile bir yılın en yüksek seviyesine çıkması, Şubat’taki %2,4’ten yükselmesi ve çekirdek TÜFE’nin yıllık %2,7 ile beş ayın en yüksek seviyesine ulaşması, Şubat’taki %2,5’ten artması öngörülüyor.”

“Enerji hariç temel enflasyonun kontrol altında kalması durumunda, Fed petrol fiyatı şokunu göz ardı edebilir ve karışık ABD işgücü piyasası ortamında faiz artırmaktan kaçınabilir.”

“Nisan Michigan Üniversitesi tüketici duyarlılığı anketi, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin ne kadar iyi sabitlendiğine dair bir okuma sunacak. Konsensüs, 5 ila 10 yıllık enflasyon beklentilerinin 0,3 puan artarak altı ayın en yüksek seviyesi olan %3,5’e yükselmesini bekliyor; bu da Fed’in enflasyonu %2 hedefine geri çekme çabasını zorlaştırıyor. Bugün, Mart ayı New York Fed tüketici beklentileri anketi veri gündeminde olacak (16:00 Londra, 11:00 New York).”

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)