EUR/USD: Kademeli toparlanma yolu Hormuz risklerine bağlı – NBC

Kanada Ulusal Bankası (NBC) ekonomistleri Stéfane Marion ve Kyle Dahms, İran çatışması ve enerji şokunun ardından Euro'nun (EUR) Dolar (USD) karşısındaki son zayıflığını tanımlıyor, ancak EUR/USD için toparlanma eğilimini koruyorlar. 2026'da Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) iki veya daha fazla faiz artırımı yapacağına dair piyasa fiyatlamasını aşırı buluyorlar ve Orta Doğu gerilimleri ile Petrol fiyatları normalleşirse AMB'nin faizleri sabit tutmasını ve EUR/USD'nin kademeli olarak 1,18–1,20 seviyelerine doğru toparlanmasını bekliyorlar.

Enerji şoku ve AMB yeniden fiyatlaması görünümü şekillendiriyor

"Euro, Mart ayını 1,15 seviyesinde kapattı ve ay boyunca dolara karşı %2'den fazla değer kaybederek neredeyse bir yılın en kötü aylık performansını sergiledi. ABD'nin İran'daki askeri kampanyasını sonlandırabileceğine dair haberlerle Nisan başında 1,16 seviyesine yakın zirve yaptıktan sonra, ABD yönetiminin çözüm için net bir zaman çizelgesi sunmaması nedeniyle parite kırılgan umut ile kalıcı risk arasında sıkıştı ve geri çekildi. Revize ettiğimiz çeyreklik yol haritası, bu durumu yansıtıyor; 2. çeyrekte 1,13 seviyesinde dip yapma potansiyeli ve düşmanlıkların anlamlı şekilde hafiflemesine bağlı olarak 4. çeyrekte 1,18'e toparlanma öngörüyor."

"Piyasalar bu sinyale agresif şekilde tepki verdi ve çatışma öncesinde sıfır olan 2026 için faiz artırımı beklentisini iki artırımdan biraz fazlaya çıkardı. Bu fiyatlama değişikliğinin aşırı olduğunu düşünüyoruz. AMB zor bir durumda: Gerçek gelirleri zaten sıkıştıran ve güveni azaltan bir arz şokuna karşı sıkılaştırma yapmak, faydadan çok zarar riski taşıyor."

"Yılın geri kalanında toparlanma eğilimini koruyoruz; bu, Hürmüz Boğazı'ndaki kesintinin nihayetinde geçici olduğu ve AMB'nin zayıflığa rağmen sıkılaştırma cazibesine direnç göstereceği görüşüne dayanıyor. Ancak risk dağılımı önemli ölçüde genişledi. Hızlı bir gerilimin azalması, 1,18–1,20 seviyelerine daha hızlı dönüşü destekler; yaz doldurma sezonu boyunca devam eden bir abluka, Avrupa'nın depolamayı yeniden inşa etmesi gereken tam zamanda, tüm toparlanma yolunu sorgulatır ve paritenin Mart ortası diplerini aşmasına bile yol açabilir."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)