ABD Doları: Yüksek TÜFE ve hisse senedi riskleri – ING

ING stratejistleri Francesco Pesole, Frantisek Taborsky ve Chris Turner, ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) için aylık bazda %0,9'luk bir artış beklentisi içinde olup, çekirdeğin aylık %0,3 olacağını ve bunun piyasa beklentilerinin üzerinde olduğunu öngörüyorlar. Bu durumun USD eğrisinde şahin fiyatlamayı güçlendirebileceğini savunuyorlar, ancak Doların yukarı yönlü hareketinin hisse senetlerinin tepkisine ve ABD-İran görüşmelerindeki gelişmelere bağlı olduğunu, bu görüşmelerin ise Dolar için orta vadede artan bir destek oluşturduğunu belirtiyorlar.

ABD enflasyonu, hisse senetleri ve İran riskleri

"Nisan ayı ABD TÜFE verisi bugün açıklanacak ve biz ikinci ardışık aylık %0,9 manşet artış bekliyoruz, bu da yıllık enflasyonu %4,0'a çıkaracak. Bu, aylık %0,6 / yıllık %3,7 olan piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde olacak, ancak çekirdek TÜFE için aylık %0,3 / yıllık %2,7 beklentisiyle uyumlu. Manşet artış öncelikle benzin ve dizel fiyatlarındaki yükselişten kaynaklanacak, çekirdekteki aylık %0,3 hızlanma ise sağlık hizmetleri ve eğlence fiyatlarındaki toparlanmayla açıklanabilir."

"Yine de, ikinci tur etkilerin net bir şekilde ortaya çıkmasını beklemek muhtemelen henüz erken ve beklenenden daha yüksek bir manşet artış, USD swap eğrisindeki son şahin fiyatlamaya ek bir ivme kazandırmak için yeterli olabilir. Eğride yıl sonuna kadar 7 baz puan Fed sıkılaştırması fiyatlanmış durumda."

"Ancak dolar için olumlu etkiler, faiz oranlarından çok hisse senedi kanalına bağlı olabilir. Küresel risk iştahı, EUR/USD dahil olmak üzere birçok USD paritesi için kısa vadeli faiz farkları ve petrol fiyatlarından daha baskın bir sürücü olmaya devam etti. Son dönemde Dolar için iyi günler genellikle hisse senetleri için kötü günlerle örtüştü."

"Bununla birlikte, TÜFE muhtemelen İran ile ilgili anlamlı gelişmelere kıyasla ikinci planda kalacak. Son günlerde İran ve ABD'nin nükleer anlaşmanın kilit noktalarında ne kadar uzak oldukları vurgulandı. Aynı zamanda, piyasalar Trump'ın dün ateşkesin 'can simidinde' olduğu iddiasına ve Hürmüz Boğazı'ndaki askeri faaliyetlere dair ek haberlere rağmen yeni bir tırmanmayı fiyatlamaya isteksiz kaldı."

"Bu çıkmaz ne kadar uzun sürerse, USD için hem kısa vadede hem de orta vadede yukarı yönlü riskler o kadar artar – orta vadede ise küresel ekonomi üzerinde daha uzun süreli bir baskı yoluyla, ki dolar genellikle bu durumla negatif korelasyon gösterir."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)