ABD Doları: Ağustos enflasyonu Eylül Fed kararında belirleyici olacak - Commerzbank

Commerzbank'tan Antje Praefcke, Başkan Kevin Warsh'ın şahin konuşmasının ardından piyasaların artık Eylül ayında Fed'in faiz artırımı yapma ihtimalini yaklaşık %70 olarak fiyatladığını belirtiyor, ancak yaklaşan ABD enflasyon verilerinin belirleyici olacağını vurguluyor. Praefcke, istihdam raporunun kilit unsur olma rolünü küçümsüyor ve yeniden alevlenen siyasi riskler ortamında Dolar'ın olası bir faiz artırımından ne kadar süre fayda sağlayabileceğini sorguluyor.

Fed faiz artırsa bile dolara destek kısa ömürlü olabilir

"Açıkçası, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın geçen cuma yaptığı şahin konuşmanın ardından faiz artırımı beklentileri bir kez daha önemli ölçüde yükseldi ve şu anda %70'in hemen altında seyrediyor. Ancak, tabloyu yeniden değiştirebilecek ufukta hâlâ önemli veri açıklamaları var."

"Burada cuma günkü istihdam raporundan daha az bahsediyorum; bu rapor bazılarını şaşırtabilir. Elbette dolar üzerinde hareket yaratma potansiyeline sahip. Ancak Warsh tam istihdamın geçerli olduğunu varsaydığı için, istihdam raporunun Fed fon oranının eylül ortasında artırılıp artırılmayacağına ilişkin kararda belirleyici unsur olması pek olası değil."

"Çok daha önemli olan, gelecek cuma açıklanacak ağustos enflasyon verileri olacak. Sonuçta, fiyatlar temmuz ayında yalnızca ılımlı bir artış gösterdi ve bu durum Fed'in faizleri sabit tutmasını haklı çıkarabilir. Ancak enerji fiyatlarındaki yeniden yükseliş nedeniyle ağustos ayındaki enflasyon oranı tekrar daha keskin bir artış göstermiş olabilir."

"Ağustos verileri, son faiz belirleme toplantısında faiz artırımı yönünde oy kullanan üç FOMC üyesinden daha fazlasını - ve belki de Warsh'ın kendisini bile - bir faiz artırımının artık kaçınılmaz olduğuna ikna edecek kadar yüksek olacak mı? Muhtemelen asıl soru bu olacak. Bu nedenle, benim görüşüme göre, gelecek cuma bu veriler öncesinde doların inişli çıkışlı hareketler sergilemesi pek anlamlı değil."

"Ancak gelecek haftaki enflasyon verileri şaşırtıcı derecede yüksek çıkarsa, faiz beklentileri bir kez daha yukarı yönlü ivme kazanırsa ve Fed gerçekten eylül ortasında faiz artırırsa, doların bundan uzun süre fayda sağlayıp sağlayamayacağından emin değilim. Şu ana kadar Beyaz Saray'dan Warsh'ın para politikasına ilişkin herhangi bir yorum gelmedi, ancak bir faiz artışıyla bu durum değişebilir. Başkanın istekleriyle yaşanan çatışma yeniden alevlenebilir."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)