ABD Dolar Endeksi, Orta Doğu riskleri nedeniyle 99,50'nin üzerine yükseldi

• ABD Doları, Hürmüz'ün yeniden açılmasına ilişkin belirsizlik ortasında güçlü güvenli liman talebiyle yükseliyor.
• Temmuz ayındaki sürpriz 23.000'lik ABD istihdam düşüşü ve önceki revizyon, soğuyan işgücü piyasasına işaret ederek Fed faiz beklentilerini zayıflatıyor.
• CME FedWatch Tool, Eylül ayında faiz artırımı için %46 olasılık gösteriyor; bu oran %67'den düştü.

ABD Doları'nın (USD) altı büyük para birimine karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), önceki gün mütevazı kayıplar kaydettikten sonra toparlanıyor ve Pazartesi günü Asya saatlerinde 99,70 civarında işlem görüyor.

Dolar, devam eden ABD-İran çatışmasının kritik bir diplomatik aşamaya girmesiyle jeopolitik gerilimlerin yüksek kalması ve Hürmüz Boğazı çevresindeki yoğun askeri angajmanlar ile stratejik baskının piyasalarda temkinliliği artırması nedeniyle geniş tabanlı riskten kaçınmadan destek buluyor. İranlı yetkililer Pazar günü, boğazın yönetimine ilişkin Umman aracılı görüşmelerin ilerleme kaydettiğini belirtmiş olsa da, Dolar'a yönelik güvenli liman talebi güçlü biçimde korunuyor.

Beklentilerin altında kalan ABD istihdam verileri, yakın vadede Federal Rezerv'in (Fed) faiz artırımı beklentilerini zayıflattı. Tarım Dışı İstihdam (NFP) Temmuz ayında beklenmedik şekilde 23.000 azaldı, Haziran ayındaki önceki 57.000'den 20.000'e yapılan sert aşağı yönlü revizyonlar ise işgücü piyasası koşullarındaki zayıflamayı ortaya koydu.

CME FedWatch Tool, piyasaların artık Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığını yaklaşık %46 olarak gördüğünü, bunun bir hafta önce %67 olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar şimdi para politikası hakkında daha fazla ipucu için yaklaşan enflasyon raporlarına odaklanmış durumda.

Fed faiz artırımı beklentileri azaltılırken piyasalar bull steepen ediyor

TD Securities'e göre, faiz piyasası "UE oranının %4,1'e düşmesine rağmen negatif manşet verisiyle bull steepen etti." Daha yumuşak veriler "yeniden hızlanan işgücü piyasasına ilişkin endişeleri azalttı" ve yatırımcıları "faiz artırımlarını fiyatlamaktan çıkarmaya" yöneltti; banka, "Eylül fiyatlamasının [faiz artırımları için] 3bp düşerek 12bp'ye gerilediğini" belirtti.

Barkin, güçlü kurumsal kazançlara rağmen zayıf işgücü dengesi konusunda uyarıyor

Fed'den Barkin, FXS Speechtracker'da 5,4/10 puan alarak 5,8/10'luk tarihsel ortalamanın altında kalan biraz daha yumuşak bir ton sergiledi ve bu da daha temkinli bir duruşu ortaya koydu. İş verilerinin "zayıf dengedeki bir sektörle çok uyumlu" olduğu ve "düşük işe alım, düşük işten çıkarma" ile karakterize edildiği vurgusu, çökmekten ziyade durgun bir işgücü piyasasına işaret ederek agresif bir politika eğilimini sınırlıyor. Aynı zamanda Barkin'in "oldukça güçlü" ve büyüyen kurumsal kazançlara odaklanması ve bunun işgücü piyasasıyla bağlantılarına ilişkin açık takibi, işgücü zayıflığı daha geniş çapta yayılmazsa dirençli kârların politikanın ne kadar güvercinleşebileceğini sınırlayabileceğine işaret ediyor.

FXS Fed Sentiment Index 1,68 puan düşerek 137,01'e geriledi; bu da endeks nötr 100 seviyesinin oldukça üzerinde kalmaya devam etse de algılanan şahinlikte bir geri çekilmeye işaret ediyor. Bu yapı, FXS Speechtracker tarafından kaydedilen son açıklamalardaki daha yumuşak tona rağmen, genel Fed iletişiminin hâlâ şahin bölgede kaldığını ve piyasaların politikanın nispeten kısıtlayıcı kalmasını beklediğini gösteriyor.