USD/CAD Yıllık Fiyat Analizi: 2026 için daha fazla Kanada Doları toparlanması mümkün mü?

• Faiz oranı farklılıklarının, Fed'in uzun bir faiz indirim dönemine girmesiyle birlikte baskın olması bekleniyor.
• BoC'nin daha fazla indirim yapacak pek alanı yok, bu da Kanada dolarını daha da güçlendiriyor.
• USMCA ticaret incelemeleri volatilite ekleyebilir. 
• Genel analist beklentileri, 2026 yılı boyunca USD/CAD'de daha fazla aşağı yönlü hareket olacağı yönünde, gözler 1,3500 seviyesinde.

USD/CAD, 2025'in çoğunu yirmi yılın zirvelerinden yavaş bir geri dönüşle geçirdi; ABD Doları (USD) yılın çoğunu, yılın başındaki kısa süreli yükseliş ivmesinin ardından genel olarak değer kaybederek geçirdi. Şimdi, piyasalar yeni bir normale uyum sağladı ve tarifelerin yaşam döngüsünün çoğunu belirsiz bir tehdit veya toplam ABD-Kanada ticaretinin %15'inden azını etkileyen sınırlı bir ticaret politikası olarak geçirdiği bir ortamda, döviz piyasaları faiz farklılıklarının konuşmasına ve Kanada Doları piyasalarını yönlendirmesine olanak tanımaya hazır.

2025'te Kanada Doları'na ne oldu?

Bu, Kanada Doları (CAD) için bir aşırılıklar yılıydı. CAD, 2025'e ABD Doları karşısında bir zayıflıkla başladı ve USD/CAD paritesini 20 yılın en yüksek seviyelerine taşıdı; Şubat ayında 1,4793 ile nesil zirvesine ulaştı. Oradan itibaren, Loonie ikinci çeyreğin çoğunu Yeşil Dolar karşısında değer kazanarak geçirdi ve neredeyse %8,5'lik bir artışla en düşük seviyeden en yüksek seviyeye çıktı ve USD/CAD'yi bir önceki yıl Eylül ayından bu yana en düşük seviyelere gönderdi.

2025'in ikinci yarısı, ABD Dolar Endeksi'nin (DXY) ayaklarını geri kazanmasıyla birlikte yavaş bir yükselişle işaretlendi; üç ardışık Federal Rezerv (Fed) faiz indiriminin nihayet Yeşil Dolar'ı yakalamasıyla USD/CAD, ticaret yılını 1,3750 bölgesine geri düşerek kapattı.

Hala devam eden ABD-Kanada ticaret savaşı gerginlikleri, Amerikan-Kanada ticaret ekonomisinde etkisini sürdürürken, makroekonomi 2026'ya girerken yeniden direksiyona geçiyor. Fed ile Kanada Merkez Bankası (BoC) arasındaki farklılaşan politika oranlarının ortaya çıkması bekleniyor. Analistler, BoC'nin çok fazla, çok hızlı indirim yapma pozisyonunda kalması nedeniyle Loonie'nin yatırımcı duyarlılığından destek almasını bekliyor; bu durum Fed'i (ve doları dolaylı olarak) önümüzdeki iki yıl boyunca uzatılmış bir faiz indirim döngüsüyle yüzleşmek zorunda bırakıyor.

Emtia duyarlı Kanada Doları, 2025'te düşen Ham Petrol piyasalarından bazı olumsuz etkiler aldı. Batı Teksas Araştırması (WTI) ABD Ham Petrol fiyatları, 2025'i varil başına 56$ civarında kapattı ve yılın zirvelerinden neredeyse %30 düştü; bu zirveler varil başına 79,40$ civarındaydı. 2025'te zayıflayan varil teklifleri, yükseliş ivmesini sınırlarken, CAD alıcıları 2026 boyunca beklenenden daha güçlü bir toparlanma ile karşılaşabilir. Enerji piyasalarının petrol fiyatlarının daha da düşmesine izin vermesi pek olası görünmüyor ve üreticilerin sürekli hayal kırıklığı yaratan talep metrikleri karşısında aşırı üretim akışını durdurması bekleniyor.

Kanada Doları 2026: Fed indirimleri Dolar desteğini azaltacak ve Loonie'yi güçlendirecek

Merkez bankası eylemleri, 2026'ya USD/CAD traderları için kapıları açacak; Fed, faiz oranları üzerinde uzun bir çekişme oyunu oynarken BoC, 2025 boyunca kendi faiz seçimlerinin ağırlığı altında sıkışmış durumda. ABD Doları, uzun bir 2026 ile karşı karşıya; Yeşil Dolar'ın yatırımcılar için cazibesi, beklenenden daha hızlı faiz indirimleri nedeniyle bir darbe alacak.

Mevcut indirimle, Fed'deki politika yapıcılar, gelecekte oldukça ılımlı bir faiz indirim temposu bekliyor. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 2026'da tek bir çeyrek puanlık faiz indirimi çağrısında bulundu ve 2027'de bir indirim daha bekleniyor. Faiz traderları, son nokta grafiğinde Fed'in kendi faiz projeksiyonlarına hızlı bir şekilde itiraz etti; faiz piyasaları, Fed'in Eylül 2026'da ikinci bir faiz indirimine ulaşma ihtimalini neredeyse %90 olarak fiyatlıyor. 

Fed'in faiz çağrısı sorunlarına ek olarak, Fed Başkanı Jerome Powell'ın emekli olması bekleniyor; Powell, gelecek Mayıs'ta Fed masasında başkanlık görevini bırakacak. Powell, ABD Başkanı Donald Trump tarafından ilk döneminde Fed'i yönetmesi için seçildi, ancak o zamandan beri kendi seçimi konusunda büyük bir memnuniyetsizlik içine girdi. Trump, ikinci döneminin ilk yılında Powell'ı yasal olarak görevden alma yolunu aradı. 

Donald Trump'ın potansiyel Fed Başkanı seçimi sürekli değişen bir hedef olmaya devam ediyor. Yine de, piyasalar, Trump'ın dokunuşunu alacak kişinin, aşırı temkinli Powell'dan çok daha hızlı faiz indirimleri fikrine daha dostane olacağı konusunda büyük ölçüde hemfikir.

BoC, çok fazla, çok hızlı indirim yaparak varsayılan olarak kazanıyor

Fed'in faiz indirimleri konusunda önde giden BoC, faiz oranlarında daha fazla hareket etme alanı kalmadı. Hızlı bir faiz indirim temposu, BoC'yi durgunluk baskılarını önlemek için sınırlı bir kapasiteyle bıraktı; düşük Kanada faiz oranları, Fed'in faiz indirim hızını artırma olasılığı arttıkça, Loonie akışlarının yalnızca bir yönde hareket etmesine neden oluyor. 

Yıl ortası ticaret anlaşması yeniden müzakereleri yeni sürtüşmelere yol açacak

Trump yönetimi, Temmuz 2026'da ABD-Meksika-Kanada (USMCA) ticaret anlaşması için ortak gözden geçirme dönemine girecek ve bu durum USD/CAD paritesine birçok ticaret sürtüşmesi ekleyecek. NAFTA'nın yerini almak üzere tasarlanan USMCA ticaret anlaşmasının müzakerelerini ve uygulanmasını şahsen denetleyen Donald Trump, ikinci döneminin ilk yılında ABD'nin en yakın ticaret ortaklarıyla yaptığı özel ticaret anlaşmasından sürekli olarak memnuniyetsizliğini dile getirdi. Trump'ın, USMCA'nın uygulanmasının ardından altı yıl dolduğunda zorunlu gözden geçirme döneminde hiçbir masayı boş bırakmayacağı bekleniyor.

Kapanış oranı farklılıklarının Loonie piyasalarını güçlendirerek Dolar akışlarını baskılaması ve 2026'nın ortasına doğru karmaşık bir USMCA ticaret gözden geçirme döneminin arkasında ticaret savaşı söyleminin etkisiyle, USD/CAD'nin yılın çoğu boyunca daha fazla aşağı yönlü baskı ile karşılaşma olasılığı artıyor. Birçok analist, USD/CAD'nin 2026'nın sonuna kadar 1,3500 bölgesine doğru ilerlemesi için uzatılmış bir yükseliş Loonie itişi bekliyor.

USD/CAD 2026 Teknik Analizi: 1,3500'e giden zorlu yol

2026'da 1,3500 bölgesine dönüş için kartlar kesinlikle lehte olsa da, sorunsuz bir yolculuk giderek daha az olası hale geliyor. Yeni yıla girerken fiyat hareketinin, 50 günlük Üssel Hareketli Ortalama'nın (EMA) 200 günlük EMA ile 1,3900 civarında düşüş eğilimi gösterdiği bir ortalamaya keskin bir geri dönüş yapması bekleniyor. 1,3780 bölgesi, USD/CAD'nin önceki yıllarda temiz bir şekilde geçmekte zorlandığı karmaşık bir engel oluşturdu ve mevcut alım momentumunun hemen güneyinde sert bir teknik destek olarak duruyor.

Kısa vadeli bir yükselişin 1,3900 seviyesini anlamlı bir şekilde aşmaması durumunda, fiyat hareketinin Q1'in ikinci yarısına doğru yeni bir aşağı yönlü hareket seti oluşturması bekleniyor; bu, 2026'nın son çeyreklerine doğru 1,3500 civarına aşağı yönlü bir devam süreci öncesinde siyasi dalgalanma dönemine denk geliyor.

Son düşünceler

Faiz farklılıkları ve uzun vadeli teknik momentum, Loonie'nin devam eden toparlanmasını destekliyor ve piyasalar USD/CAD'nin 1,3500'e yavaş bir dönüş yapmasını bekliyor. Mayıs ve Haziran, USD/CAD trendleri için belirleyici aylar olacak; Fed başkanı ve USMCA'nın her ikisi de Trump tarafından, ilk döneminde atandı. Günümüzdeki Donald Trump, geçmişteki Donald Trump ile sık sık karşı karşıya gelme geçmişine sahip ve bu eğilimin 2026'nın ikinci yarısında da devam etmesi bekleniyor. 

USD/CAD Günlük grafik