EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: Trump ABD faizlerinin düşürülmesi için baskı yaparken AMB faiz artıracak

• Amerika Birleşik Devletleri istihdam verileri, kritik enflasyon verileri öncesinde olumlu bir sürpriz yaptı.
• Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını 25 baz puan artırması geniş çapta bekleniyor.
• EUR/USD, yatırımcılar merkez bankası güncellemelerini beklerken nötr duruşunu koruyor.

EUR/USD paritesi, ağustos ayının son haftasında düşmesinin ardından mütevazı bir geri dönüş sergileyerek haftayı 1,1600 seviyesinin hemen üzerinde tamamladı. ABD Doları (USD) pazartesi günü ivme kaybederek aşağı yönlü düzeltme yaptı, ancak genel olarak Orta Doğu'daki süregelen gerilimler ve Federal Rezerv'in (Fed) eylül ayında gösterge faiz oranını artırmak zorunda kalacağı yönündeki spekülasyonlar arasında son dönemde yeniden kazandığı gücünü korudu. USD, cuma günü iyimser istihdam verilerinin talebi yeniden canlandırmasıyla yükselişini sürdürdü.

Amerika Birleşik Devletleri istihdam ve enflasyon

Bu süreçte Dolar küçük bir gerileme yaşadı: Fed Guvernörü Christopher Waller, yaklaşan enflasyon verilerinden sürpriz gelmemesi halinde yetkililerin "bir toplantı bekleyebileceğini" söyleyerek perşembe günü eylül ayı faiz artırımı olasılığını azalttı . Waller ayrıca 25 baz puanlık (bps) bir artışın enflasyonu %2'ye geri getirmeyeceğini de belirtti.

Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), önümüzdeki günlerde ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve aynı aya ilişkin Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verilerini açıklayacak. Gerçekten de TÜFE, Fed'in favori enflasyon göstergesi olmayabilir, ancak enflasyonist baskıların güvenilir bir göstergesidir ve Fed'in bu ayın ilerleyen günlerinde yapacağı toplantıda faiz artırıp artırmayacağını ya da sabit tutup tutmayacağını belirleyebilir.

Amerika Birleşik Devletleri (ABD), cuma günü ağustos ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunu yayımladı ve iyimser veriler USD'yi destekledi. Ülke, ay içinde beklenen 56 binin çok üzerinde, 162 bin yeni istihdam ekledi. İşsizlik oranı beklendiği gibi %4,1 seviyesinde sabit kaldı. Ayrıca, Ortalama Saatlik Kazançlardaki değişimle ölçülen yıllık ücret enflasyonu %3,2'den %3,1'e geriledi.

Bunun dışında ülke, ağustos ayı ISM Satın Alma Yöneticileri Endekslerini (PMI) yayımladı. İmalat endeksi temmuz ayındaki 55,6 seviyesinden 54,6'ya gerilerken, Hizmet PMI'ı önceki ayki 54,1 seviyesinden 55,4'e yükseldi. İmalat sektöründe enflasyon sabit kaldı ve Ödenen Fiyatlar Endeksi önceki aylık okuma ile aynı seviyede, 71,1 olarak gerçekleşti. Hizmet çıktısında ise Ödenen Fiyatlar Endeksi 70,3'ten 72,6'ya yükseldi. 50'nin üzerindeki bir okuma, daha fazla işletmenin önceki aya kıyasla daha yüksek fiyatlar ödediği anlamına gelir; bu da enflasyonist baskıların tüm işletmeler genelinde yukarı ve aşağı yönde hissedildiğini gösterir.

Dolayısıyla, Fed Guvernörü Waller'ın eylül ayında faizlerin sabit tutulabileceğine işaret etmesi kısa vadede USD üzerinde baskı yaratmış olsa da, asıl gerçek, enflasyonist baskıların spekülatif ilgiyi yaklaşan faiz artırımlarını fiyatlamaya yetecek kadar yüksek olmasıdır. Orta Doğu savaşının ortasında yükselen enerji fiyatları, piyasa endişelerini körükleyen ana faktör olmaya devam ediyor; Ham Petrol fiyatları, ABD ve İran'ın ağustos ayının sonlarında yeniden çatışmaya girmesinin ardından yeniden pozitif ivme kazandı.

Avrupa Merkez Bankası ve Euro Bölgesi enflasyonu

Enflasyon yalnızca ABD'ye özgü bir sorun değil. Almanya, ön tahminlere göre Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi'nin (HICP) ağustos ayında yıllık bazda %2,9 arttığını bildirdi; bu oran önceki %2,8'in üzerinde, ancak beklenen %3,1'in altında kaldı. Ayrıca ülkede Perakende Satışlar temmuz ayında %3,4 düştü ve temmuzdaki yatay seyre göre kötüleşti. Aynı dönemde Euro Bölgesi HICP, beklendiği gibi %3,3 olarak gerçekleşti ve temmuz ayında kaydedilen %2,9 seviyesinden yükseldi.

Durum benzer; farklı olan, merkez bankalarının haberlere nasıl tepki verdiği: Avrupa Merkez Bankası (AMB) zaten faiz oranlarını 25 baz puan artırdı ve çarşamba günü yapacağı toplantıda benzer bir faiz artışı açıklaması bekleniyor. Bu hamle büyük ölçüde fiyatlanmış durumda, bu da Euro üzerindeki etkinin sınırlı kalabileceği anlamına geliyor.

ECB bir başka zorlukla daha karşı karşıya: ECB Başkanı Christine Lagarde, görev süresi Ekim 2027'de sona ermesine rağmen, erken ayrılabilir. Piyasa söylentileri, Fransa'nın başkanlık seçimlerinden önce ya bu seçimlere katılmak ya da Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron'un Lagarde'ın merkez bankasındaki halefi üzerinde söz sahibi olmasına izin vermek için görevinden ayrılacağını öne sürüyor. Lagarde bu tür söylentileri ne doğruladı ne de yalanladı, ancak erken bir ayrılığa kapıyı açık bıraktı.

ECB kararının yanı sıra, Avrupa makroekonomik takviminde Almanya ve Euro Bölgesi HICP'nin nihai tahminleri de yer alacak.

Merkez bankalarını faiz artırmaya iten bir başka faktör daha var. Enflasyonla ilgili endişeler ve jeopolitik gerilimler nedeniyle devlet tahvili getirileri serbestçe hareket ediyor. Daha yüksek borçlanma maliyetleri ülke ekonomisini etkiliyor ve enflasyonist sürece katkıda bulunuyor. Merkez bankalarının araçları kaosu dizginlemek için yeterli olmayabilir, ancak politika yapıcıların hareketsiz kalması tabloyu daha da kötüleştirecektir.

Ancak hafta sonunda ABD Başkanı Donald Trump bir kez daha daha düşük faiz çağrısında bulundu: "Fed Kurulu, yeni ve harika lideriyle birlikte akıllı olmalı - bu kez VATANSEVER olun. Yüksek faiz oranları ABD'yi çok adaletsiz bir dezavantaja sokuyor ve bunun olmasına izin vermeyeceğim!," diye Truth Social'da paylaştı ve ayrıca daha yüksek faiz oranlarına sahip ülkelerle ticareti durdurmakla tehdit etti.

Gerçekten de Başkan Trump'ın daha düşük faiz isteği, Başkan Kevin Warsh'ın enflasyonla mücadele etme konusunda defalarca söz vermesine rağmen faiz artırmaktan kaçınmasının muhtemelen ana nedeni. Fed iki arada bir derede kaldı.

EUR/USD Teknik Görünüm:

Teknik açıdan bakıldığında, günlük grafik EUR/USD paritesinin yakın vadeli hareketli ortalamalar arasında konsolide olurken nötrden hafif yükseliş eğilimli bir tonda işlem gördüğünü gösteriyor. Parite, 1,1608 seviyesindeki 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve 1,1564 seviyesindeki 100 günlük SMA'nın üzerinde işlem görüyor; bu da temkinli bir alım ilgisine işaret ederken, 1,1634 seviyesindeki 200 günlük SMA tarafından sınırlandırılmaya devam ediyor. Momentum zayıflıyor; 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 56 seviyesinde gevşerken 14 dönemlik Momentum göstergesi yukarıdan orta çizgisine yaklaşıyor ve bu da alıcıların ilgisini kaybettiğini gösteriyor.

Haftalık grafikte EUR/USD, 20, 100 ve 200 haftalık SMA'ların üzerinde işlem görüyor ve en kısa SMA olan 1,1562 seviyesi acil dinamik destek sağlıyor. Fiyatın 100 haftalık SMA olan 1,1337 ve 200 haftalık SMA olan 1,1075 seviyelerinin rahatça üzerinde konumlanması, orta vadeli yükseliş trendinin bozulmadan kaldığını gösterirken, orta çizgileri civarında ve yönsüz seyreden teknik göstergeler yatırımcıların daha güçlü pozisyonlar almaya istekli olmadığını gösteriyor.

Yukarı yönde, acil direnç 1,1634 civarındaki 200 günlük SMA'da bulunuyor; bu bariyerin üzerinde günlük kapanış, 1,1710 bölgesindeki son zirvelerin yeniden test edilmesinin yolunu açabilir ve ardından 1,1800 eşiği gelebilir. Aşağı yönde ise ilk destek 1,1608 yakınındaki 20 günlük SMA'da görülüyor; parite geri çekilirse 1,1564 seviyesindeki 100 günlük SMA daha derin bir tampon sağlayabilir. Bu son seviyenin altına inilmesi muhtemelen daha sert bir düşüşün kapısını açar ve izlenecek bir sonraki seviye 1,1470 olur.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)