EUR/USD Fiyat Analizi: Kısa vadeli olumsuz görüşte değişiklik yok

• EUR/USD, kalıcı satış baskısıyla karşı karşıya, 1,1600 altı bölgesine geri dönüyor.
• ABD Doları, Orta Doğu'daki sürekli gerilimler arasında ekstra ivme kazanıyor.
• ECB Başkanı Lagarde, çarşamba günü temkinli bir mesaj verdi.

EUR/USD, birkaç gün önce yıllık dip seviyeleri işaretleyerek 1,1400 bölgesine doğru gerilemesinin ardından toparlanma belirtileri gösteriyor. Bununla birlikte, parite 1,1670 civarındaki kritik 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) seviyesinin altında kaldığı sürece, kısa vadede aşağı yönlü risklerin devam etmesi muhtemeldir.

EUR/USD, çarşamba günü üst üste ikinci gün gerileyerek 1,1550 bölgesine yaklaşıyor ve son kayıplarını artırıyor.

Paritenin iki günlük dip seviyelere yaklaşması, ABD Doları'nın (USD) yukarı yönlü eğiliminin devam etmesine bağlıdır; bu durum neredeyse tamamen Orta Doğu'daki yoğun gerilimler ve çatışmanın potansiyel süresi konusundaki devam eden belirsizlik tarafından desteklenmektedir.

Fed: sabit politika, indirimler için yüksek eşik

Fed, geçen hafta piyasalarda beklenildiği gibi faiz oranlarını %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu, ancak temel ton manşetin ima ettiğinden biraz daha şahin kaldı.

Temel zemin büyük ölçüde değişmedi. Büyüme devam ediyor, işgücü piyasası hala istikrarlı ve enflasyon bir miktar yüksek seyrediyor. Aynı zamanda, özellikle Orta Doğu'nun herkesin gündeminde olması nedeniyle belirsizlik yoğun.

En belirgin ipucu tahminlerden geldi. 2026 için enflasyon beklentileri yükseltildi ve uzun vadeli faiz oranı da arttı; bu da fiyat artışlarının kalıcı olabileceğini gösteriyor. Projeksiyonlar hala sadece kademeli bir gevşemeye işaret etse de, iç anlaşmazlıklar açıkça görülüyor. Bazı yetkililer 2026'da faiz indirimi beklemiyor, biri ise faizlerin 2027'ye kadar yükselebileceğini öngörüyor.

Çıkarılacak sonuç basit: Fed acele etmiyor ve faiz indirimleri için eşik yüksek tutuluyor.

Başkan Jerome Powell, basın toplantısında bu duruşu pekiştirdi: ekonomi sağlam tüketim ve verimlilikle büyümeye devam ediyor, işgücü piyasası ise yavaş yavaş soğuyor. Enflasyon ilerlemesi biraz duraklamış görünüyor; enerji ve tarifeler görünümü karmaşıklaştırıyor.

Ayrıca, politika nötr veya hafif kısıtlayıcı olarak değerlendiriliyor. Daha fazla sıkılaştırma isteği yok, ancak gevşemeye de acele yok. Şimdilik, veri odaklı ve bekle-gör yaklaşımı sürüyor.

ECB: risklere karşı uyanık, henüz rahat değil

ECB de üç ana faizi sabit bıraktı, mevduat faizi %2,00'de kaldı, ancak ton rahatlatıcı olmaktan çok temkinliydi.

Orta Doğu çatışması risk dengesini değiştirdi, enflasyon baskılarını artırırken büyüme üzerinde baskı oluşturdu. Bu gerilim tüm toplantıyı şekillendirdi.

Ayrıca, enflasyon projeksiyonları özellikle 2026 için yukarı revize edilirken, büyüme beklentileri düşük kaldı. ECB, senaryo analizine daha fazla ağırlık vererek, büyüme için aşağı yönlü riskleri ve özellikle enerji kesintilerinin devam etmesi durumunda enflasyon için yukarı yönlü riskleri vurguladı.

Çarşamba günü yaptığı açıklamalarda Başkan Christine Lagarde, enflasyon sapmaları büyüdükçe ve kalıcı hale geldikçe politika aksiyonunun gerekliliğinin arttığını vurgulayarak uyanık bir ton benimsedi. İkinci tur etkiler ortaya çıkmaya başlarsa, geçici bir aşımın bile ölçülü bir yanıt gerektirebileceğini kabul etti.

Ayrıca, daha geniş enflasyon yayılmalarının erken uyarı işaretlerinin izlenmesi gerektiğini vurguladı. Enerji maliyetlerinin geçişinin genellikle sınırlı olduğunu belirtirken, Lagarde politika yapıcıların daha yüksek maliyetlerin ekonomiye daha geniş yayılması senaryolarına karşı uyanık kalması gerektiği konusunda uyardı. Mevcut koşulların 2021–2022'ye kıyasla daha düşük bir geçişe işaret ettiğini, ancak son enflasyon deneyiminin daha hızlı ayarlamalara yol açabileceğini de belirtti.

Piyasalar şu anda yıl sonuna kadar yaklaşık 70 baz puanlık sıkılaştırma fiyatlıyor ve 30 Nisan toplantısında 25 baz puanlık bir artış olasılığı %60'ın üzerinde.

Pozisyonlama: Euro uzun pozisyonları çözülmeye devam ediyor

Pozisyonlama cephesinde tablo net; piyasa Euro'dan geri çekildi.

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) 17 Mart'ta sona eren haftayı kapsayan son verileri, spekülatif net uzun pozisyonlarda belirgin bir düşüş olduğunu gösteriyor. Bu pozisyonlar şu anda yaklaşık 21.100 kontrat seviyesinde bulunuyor.

Aynı zamanda, açık pozisyon sayısı yaklaşık 755,8 bin kontrata önemli ölçüde düştü ve bu da katılımda genel bir azalmaya işaret ediyor. Bu dinamik, yeni kısa pozisyonların artışından çok uzun pozisyonların tasfiyesine benziyor.

Fiyat hareketleri de bu görüşü destekliyor; parite aynı dönemde yumuşarken pozisyonlar azaltıldı.

Anlamı: momentum azalıyor; dikkat artıyor

Yükseliş eğilimindeki Euro anlatısı açıkça momentumunu kaybetti. Ancak, bu henüz çöken bir piyasa değil. Bunun yerine, görünüm daha belirsiz hale geldikçe yatırımcılar pozisyonlarını azaltarak daha temkinli davranıyor.

Bu durum, kar realizasyonu ve yeniden değerlendirme gibi görünüyor, yön değişikliğinden ziyade.

FX çıkarımı: daha az destek, daha fazla denge

Tek para birimi, pozisyon desteğinin anlamlı bir kısmını kaybetti ve piyasa daha dengeli ve daha az kalabalık hale geldi. Bu hareket, yakın vadede ani ve dramatik bir uzun sıkışması olasılığını azaltırken, aynı zamanda kritik bir destek unsurunu zayıflatıyor. EUR'nin USD karşısında değer kazanması için muhtemelen yeni bir gelişme gerekiyor. Bu, merkez bankası politikasındaki bir değişiklikten veya yatırımcı duyarlılığındaki genel bir iyileşmeden kaynaklanabilir.

Sırada ne var?

Kısa vadede: parite büyük ölçüde doların dalgalanmalarından etkilenmeye devam ederken, jeopolitik gerilimler ve ticaret anlaşmazlıkları ortamı şekillendirmeye devam ediyor. Bu arada, perşembe günü açıklanacak ABD istihdam raporu tüm dikkatleri üzerine çekecek.

Riskler: Orta Doğu'daki durum kötüleşirse, güvenli limana yönelim yaşanabilir ve bu da muhtemelen ABD Doları'nı güçlendirecektir. Teknik açıdan, fiyat 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında kalmaya devam ederse, daha derin bir geri çekilme olasılığı artar.

Teknik köşe

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1561 seviyesinde işlem görüyor. Parite, 1,17 civarında kümelenmiş 55 ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altında ve aynı zamanda hafifçe yükselen 200 günlük SMA'nın yaklaşık 1,17 seviyesinin altında kalmaya devam ediyor. Bu durum, uzun vadeli trend genel olarak desteklenmesine rağmen, kısa vadeli eğilimin düşüş yönlü kalmasını sağlıyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 44 seviyesinde ve 50 çizgisinin altında kalarak devam eden aşağı yönlü baskıyla uyumlu. Ortalama Yön Endeksi (ADX) ise 34'ün üzerinde seyrederek sadece yatay konsolidasyon değil, hâlâ tanımlı bir trend aşamasına işaret ediyor.

Acil direnç 1,1578 seviyesinde ortaya çıkıyor; bu seviyenin üzerinde bir kırılma, sonraki engel olan 1,1766'ya giden yolu açar. Daha güçlü dirençler ise 1,2082, ardından 1,2266 ve 1,2350 seviyelerinde görülüyor. Aşağıda ise ilk destek 1,1491 seviyesinde, bunu 1,1469 takip ediyor; bu bölgede kümelenmiş alan dip alıcıları çekebilir. Bu bandın net bir şekilde kaybedilmesi, 1,1392'deki daha düşük desteği açığa çıkarır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Özet: Dolar hâlâ kontrolü elinde tutuyor

Dolar sağlam bir şekilde kontrolü elinde tutmaya devam ediyor.

Şu aşamada, parite Washington'daki gelişmelere Frankfurt'takilerden daha fazla tepki veriyor. Fed'den daha net bir yön gelene kadar veya Euro Bölgesi'nde daha ikna edici bir toparlanma yaşanana kadar sürdürülebilir kazançlar sınırlı kalacak.