EUR/USD Fiyat Analizi: Bazı konsolidasyonlar gündemde gibi görünüyor

• EUR/USD, salı günü 1,1600 seviyesinin üzerine çıkarak biraz ivme kazandı.
• ABD Doları, ticaret gerginlikleri arasında yeniden aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya.
• Başkan Powell, ekonomik aktivitenin sağlam bir yolda devam ettiğini söyledi.

EUR/USD, salı günü 1,1600 seviyesinin üzerine çıkarak haftaya zayıf bir başlangıç yaptıktan sonra toparlandı. Bu iyileşme, ABD Doları'nın (USD) bir miktar momentum kaybetmesi ve Hazine getirilerinin düşmesiyle gerçekleşti; tüm bunlar, yenilenen ABD-Çin ticaret gerginliklerinin piyasaları tedirgin tutmasıyla oldu.

ABD Dolar Endeksi (DXY), 99,00 seviyesinin hemen üzerinde dar bir aralıkta seyretti ve yukarı yönlü denemeler hala 99,50 civarında sınırlı kaldı.

Ticaret gerginlikleri yeniden gündemde

Hazine Sekreteri Scott Bessent'in, Başkan Trump'ın bu ayın ilerleyen günlerinde Güney Kore'de Çin lideri Xi Jinping ile buluşma planının devam ettiğini söylemesi, gerginliklerin azalacağına dair umutları biraz artırdı. Planlanan toplantı, ticaret çatışmasında başka bir tırmanış gibi görünen duruma bir ara verebilir.

Geçen hafta sonu, Çin'in nadir toprak ihracatına yönelik kapsamlı yeni kısıtlamalar getirmesinin ardından piyasalar en kötüye hazırlanmaya başladı. Trump, Çin mallarına üç haneli tarifeler getireceği yönünde hızlı bir yanıt vererek yatırımcıları tedirgin etti ve dünyanın iki en büyük ekonomisi arasında tam ölçekli bir ticaret savaşının korkularını yeniden ateşledi.

O zamandan beri, her iki taraf da durumu yatıştırmaya çalıştı. Bessent ve Çin Ticaret Bakanlığı, ekipleri arasında devam eden görüşmelere ve koordinasyona dikkat çekerek, mevcut tarife ateşkesinden ilerleme kaydetmek için hala alan olduğunu ima ettiler.

Merkez bankaları temkinli kalıyor

Atlantik'in diğer tarafında, Federal Rezerv (Fed) 17 Eylül'de faizleri 25 baz puan düşürdü ve yumuşak işgücü verilerini kabul etti ancak enflasyonun "biraz yüksek" kalmaya devam ettiğini belirtti.

Güncellenmiş nokta grafiği, yıl sonuna kadar başka 50 baz puanlık bir gevşeme sinyali vererek, 2026-27 boyunca daha küçük indirimler öngördü. Büyüme, %1,6'ya hafifçe yukarı revize edildi, işsizlik %4,5'te sabit kaldı ve enflasyon tahminleri değişmedi.

Herkes bu hamleyi desteklemedi: yeni gelen başkan Stephen Miran, daha büyük bir yarım puanlık indirim talep etti ancak komiteyi ikna edemedi.

Basin toplantısında, Başkan Jerome Powell, daha yavaş iş yaratma ve daha yumuşak hanehalkı harcamalarına dikkat çekti; başlıca PCE enflasyonu %2,7 ve çekirdek enflasyon %2,9 olarak kaydedildi. Tarife uygulamalarının, hizmet enflasyonu soğurken bile belirli malların fiyatlarını yapışkan tuttuğunu belirtti ve risk dengesinin artık "daha eşit" göründüğünü öne sürdü. Bu, Fed'in tam bir gevşeme döngüsünün başlangıcından ziyade nötr bir duruma yaklaşabileceği anlamına gelebilir.

Eylül FOMC Tutanakları bu tonu destekledi. Politika yapıcılar, gerekirse daha fazla indirim için alan gördüklerini ancak acele etmediklerini belirttiler. Çoğu, çeyrek puanlık hareketi destekledi, ancak birkaç kişi daha yavaş işe alım ve fiyat baskılarındaki gevşeme konusunda endişelerini dile getirdi - bu da Fed'in koşullar kötüleşirse yeniden harekete geçmeye açık olduğunu gösteriyor.

Powell, salı günü daha az şirketin işe alım yapmayı düşündüğünü, bu durumun işgücü piyasası için daha derin sorunlara işaret edebileceğini söyledi. Fed'in, yumuşak işgücü verilerini %2 hedefinin üzerinde kalan enflasyonla tartarak "her toplantıda birer birer" kararlar almaya devam edeceğini belirtti. Ayrıca, mevcut fiyat baskısının büyük ölçüde tarifelerden kaynaklandığını, daha geniş talep tarafı enflasyonundan değil olduğunu vurguladı.

Bu arada, Avrupa'da…

Avrupa Merkez Bankası (AMB) da temkinli kaldı. Eylül toplantısında, banka politikayı değiştirmedi ve toplantı bazında yaklaşımını yeniden teyit etti. Yetkililer, enflasyonun zamanla %2 hedefine geri dönmesinin beklendiğini, çekirdek enflasyonun 2025'te ortalama %2,4 olmasının, 2026'da %1,9'a ve 2027'de %1,8'e düşmesinin öngörüldüğünü belirtti.

Başkan Christine Lagarde, politikayı "iyi bir yerde" olarak tanımladı ve risklerin genel olarak dengeli olduğunu vurgulayarak, herhangi bir ek hareketin tamamen gelen verilere bağlı olacağını söyledi.

AMB'nin Eylül toplantısı hesapları bu duyguyu yansıttı ve yakın zamanda başka bir faiz indirimi için pek bir iştah olmadığını gösterdi. Politika yapıcılar, yüksek belirsizlik seviyesini kabul etti ancak euro bölgesi büyümesi konusunda biraz daha iyimser bir ton sergiledi. Şu anda, daha fazla gevşeme için verilerde belirgin bir kötüleşme gerekecek - ABD tarifelerinden kaynaklanan devam eden risklere rağmen.

Yatırımcılar Euro konusunda temkinli

Piyasa pozisyonlaması, yatırımcıların euro konusunda daha temkinli hale geldiğini gösteriyor. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ABD hükümetinin kapanması nedeniyle hala gecikmeli olsa da, 23 Eylül itibarıyla mevcut olan en son rakamlar, EUR'daki net uzun pozisyonların Temmuz'dan bu yana en düşük seviyede olduğunu ve kurumsal yatırımcılardan net kısa pozisyonlarda paralel bir düşüş olduğunu gösterdi.

Teknik görünüm

EUR/USD, şu anda 1,1550 bölgesinde bazı zorluklarla karşılaşmış gibi görünüyor.

Daha fazla kayıplar durumunda, parite Ağustos'taki dip seviyesini 1,1391'e (1 Ağustos) yeniden ziyaret edebilir, haftalık düşük seviye olan 1,1210'un (29 Mayıs) öncesinde, bu seviye 200 günlük SMA'nın yakınında destekleniyor gibi görünüyor.

Öte yandan, boğaların, 1,1778'deki Ekim zirvesinde (1 Ekim) hemen dirençle karşılaşması bekleniyor; bu seviye, 1,1918'deki 2025 tavanının öncesinde yer alıyor (17 Eylül).

Bu arada, paritedeki yapıcı tonun, 1,1233'teki 200 günlük SMA'nın üzerinde işlem görmeye devam ederken yerinde kalması bekleniyor.

Momentum göstergeleri, kısa vadeli ufukta daha fazla kayıpları destekliyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 43'e gerileyerek ek bir düşüşe kapı açıyor. Ayrıca, 18'in üzerindeki Ortalama Yönsel Endeks (ADX), trendin güç kazanabileceğini gösteriyor.

EUR/USD günlük grafiği

Yön bekleniyor

EUR/USD, kısa vadeli toparlanmalar görebilir, ancak güçlü bir katalizör hala eksik. Fed'den gelecek bir güvercin sürpriz, ABD varlıklarına olan talebin zayıflaması, sabırlı bir AMB veya ticaret görüşmelerinde ilerleme, tüm bunlar duyarlılığı değiştirebilir ve tek para birimine ve pariteye biraz nefes alma alanı sağlayabilir.