CFTC Raporu: Kısa vadeli kapanışlar genişliyor; Altın geri çekiliyor

Bir cümlede hafta: Kanada Doları ve Sterlin'de kısa vadeli kısa pozisyon kapama, 3 Kasım'a kadar olan haftada genişlerken, Altın maruziyeti bir başka sert fiyat düşüşüyle birlikte geriledi. Piyasalar arası ana gerilim, daha güçlü bir EUR/USD'ye rağmen derinleşen Euro kısa pozisyonlarından gelirken, WTI uzun pozisyonları yalnızca fiyatlar zayıfladıkça yeniden oluştu.

Kanada Doları kısa pozisyonları azalıyor

Spekülatörler Kanada Doları (CAD) tarafına belirgin şekilde yönelerek net kısa pozisyonlarını yaklaşık 41,8 bin kontrata indirdi; bu, eylül ortasından bu yana görülen en düşük seviye oldu. Bu arada, USD/CAD dönem boyunca mütevazı bir düşüş kaydederek 1,3950 bölgesi civarında dirençle karşılaştı ve piyasanın pozisyonlama sinyalini doğruladığını gösterdi. Ayrıca, spekülatif maruziyet yüzde 68'lik dilime ve net pozisyonlama yüzde 54'lük dilime yakın. Daha fazla fiyat teyidi hareketi güçlendirecektir; bir tersine dönüş ise akışın zayıfladığına işaret eder.

Kısa pozisyon kapama Sterlin'i yukarı taşıyor

İngiliz Sterlini (GBP) tarafındaki spekülatif net kısa pozisyonlar da çok haftalık dip seviyelere yakın yaklaşık 59,8 bin kontrat bölgesine geriledi. GBP/USD güçlü toparlanmasını sürdürerek kritik 1,3400 bariyerini aştı ve pozisyonlama sinyaline destek verdi. Ek veriler, spekülatif maruziyetin yüzde 12'lik dilime ve net pozisyonlamanın yüzde 13'lük dilime yakın olduğunu gösterdi. Sterlin'deki ilave kazançlar, spekülatörlerin hareketini güçlendirmelidir.

Fiyat ve pozisyonlama hâlâ uyumsuz

Dönem boyunca en belirgin uyumsuzluklar Euro (EUR) ve WTI tarafındaydı. Nitekim, ticari olmayan EUR kısa pozisyonları Ocak 2016'dan bu yana ilk kez yaklaşık 158 bin kontrata derinleşirken, EUR/USD 1,1200 seviyesinin üzerinde kayda değer kazançlarla işlem gördü. WTI tarafında ise spekülatif net uzun pozisyonlar, varil fiyatlarının 94,00 $ seviyesinin altına gerilediği sert satış dalgası amidinde iki haftanın zirvesine çıktı. Her iki durumda da fiyat ve akış birbirine zıt mesajlar verdi, bu nedenle ek teyit olmadan hiçbir sinyal temiz bir trend çağrısı olarak değerlendirilmemelidir.

Akışın teyit bulduğu yer

En net teyit CAD, GBP ve İsviçre Frangı (CHF) tarafında geldi. CAD ve Sterlin'deki kısa pozisyon kapama daha güçlü para birimleriyle örtüşürken, CHF kısa pozisyonları USD/CHF'deki kayda değer düşüşle birlikte geriledi. Her durumda fiyat, pozisyonlama değişimiyle aynı yönde hareket ederek sinyale daha iyi taktik destek sağladı, ancak devamı hâlâ gerekli.

Kalabalık işlem

Japon Yeni (JPY), raporun en kalabalık pozisyonu olarak yüzde 90'lık dilimde yer alıyor. Bu, bir tersine dönüşün yakın olduğu anlamına gelmez, ancak USD/JPY'de bir dönüşün daha büyük bir ayarlamayı tetikleyebileceği anlamına gelir; çünkü spekülatif maruziyet zaten bu işlemde yoğun şekilde toplanmış durumda. Dolayısıyla risk asimetriktir: pozisyon çalışmaya devam edebilir, ancak momentumdaki bir kırılma orantısız büyüklükte bir çözülmeye yol açabilir.

Pozisyonlama haritası

Harita, JPY'yi maruziyet dağılımının en üstüne, yüzde 90'lık dilime yerleştirirken, doğrudan net pozisyonu da yüzde 92'lik dilimle en yüksek sıraya koyuyor. Avustralya Doları (AUD) ise net pozisyonlama ölçeğinin diğer ucunda, yaklaşık yüzde 0'lık dilime yakın yer alıyor ve alışılmadık derecede düşük sahiplenmeye işaret ediyor. Maruziyet, bir pozisyonun açık pozisyona kıyasla ne kadar kalabalık olduğunu ölçer; net yüzdelik dilim ise bunun mutlak tarihsel büyüklüğünü ölçer. Birlikte okunduğunda harita, pozisyonlamanın en yoğun olduğu yerleri ve yeniden oluşum için en fazla alanın bulunduğu yerleri gösteriyor.