Avustralya Doları Fiyat Analizi: Yükseliş eğilimi sağlamlığını koruyor

• AUD/USD, 0,7100 civarındaki zirvelerden geri çekilerek hafif aşağı yönlü baskı altında.
• ABD Doları, her zaman risk trendini ve JPY'yi takip ederek kazançları kayıplarla değiştiriyor.
• Avustralya Tüketici Güveni, Şubat ayında 90,5'e hafif bir düşüş gösterdi, Westpac bildirdi.

AUD/USD'nin biraz geri çekilmesine rağmen, genel olarak orta vadeli olumlu bir ton korundu ve bu, RBA'nın şahin anlatımıyla pekiştirildi, spekülatif pozisyonlar da etkili oldu.

Bu bağlamda, Avustralya Doları (AUD) Salı günü yeniden satış baskısı altında, iki gün üst üste kazançların ardından AUD/USD'yi aşağı çekerek 0,7070–0,7060 bandına geriliyor.

ABD Doları (USD) hafifçe daha düşük işlem görse de düzeltmenin gerçekleştiği dikkate değer, bu da FX piyasalarının haftanın ilerleyen günlerinde açıklanacak önemli ABD verileri öncesinde ihtiyatlı kaldığını gösteriyor.

Avustralya, soğuyor ama kırılmıyor

Son Avustralya verileri tam olarak heyecan yaratmadı, ancak mesaj genel olarak rahatlatıcı kalıyor. Evet, büyüme yavaşlıyor ama düzenli bir şekilde. Momentum, çöküş yerine yumuşadı ve yumuşak iniş anlatısını oldukça sağlam tutuyor.

Ocak ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bu hikaye içinde rahat bir şekilde yer alıyor. Gerçekten de, hem İmalat hem de Hizmetler iyileşti ve genişleme bölgesinde kalmaya devam etti, sırasıyla 52,3 ve 56,3 olarak kaydedildi. Ayrıca, Perakende Satışlar da oldukça iyi bir şekilde devam ediyor ve ticaret fazlası Aralık ayında 3,373 milyar A$'a genişledi.

Üstelik, büyüme yalnızca kademeli olarak ılımlılaşıyor: Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 arttı, yıllık büyüme ise %2,1 olarak gerçekleşti ve bu, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) tahminleriyle tam olarak örtüşüyor.

İstihdam değişikliği Aralık ayında 65,2K artış gösterdi ve İşsizlik Oranı beklenmedik bir şekilde %4,1'e (4,3'ten) düştü, bir kez daha beklentileri aşarak net bir olumlu tablo sundu.

Ancak enflasyon, resmin daha karmaşık kısmı olmaya devam ediyor: Aralık ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri, manşet enflasyonun yıllık %3,4'ten %3,8'e yükselmesiyle yukarı yönlü bir sürpriz yaptı. Kırpılmış ortalama %3,3'e yükseldi ve konsensüsü karşıladı, ancak RBA'nın %3,2'lik projeksiyonunun biraz üzerinde kaldı. Çeyreklik bazda, kırpılmış ortalama enflasyon, 4. çeyrek itibarıyla yıllık %3,4'e yükseldi.

Çin, destekleyici zemin, sınırlı kıvılcım

Çin, Avustralya Doları için genel olarak destekleyici bir zemin sunmaya devam ediyor, ancak sürdürülebilir bir ralliyi yönlendirmek için gereken ivmeyi hala bulamıyor.

Ekonomi, 4. çeyrekte yıllık %4,5 oranında büyüdü ve çeyreklik büyüme %1,2 olarak gerçekleşti. Ayrıca, Aralık ayında Perakende Satışlar yıllık %0,9 arttı, bu yeterince sağlam ama dikkat çekici değil.

Üstelik, daha güncel göstergeler, Ocak ayında hem Ulusal İstatistik Ofisi (NBS) İmalat PMI'sının hem de İmalat Dışı PMI'nın daralma bölgesine geri dönmesiyle yeniden bir yumuşama işaret ediyor; sırasıyla 49,3 ve 49,4 olarak kaydedildi.

Caixin anketleri ise biraz daha parlak bir tablo çizdi. İmalat, genişleme eşiğinin hemen üzerinde 50,3'e yükselirken, Hizmetler 52,3'e iyileşti.

Ticaret, daha net olumlu durumlardan biriydi. Fazla, Aralık ayında 114,1 milyar $'a keskin bir şekilde genişledi ve bu, ihracattaki %7'lik bir sıçrama ve ithalatın %5,7'lik sağlam artışıyla desteklendi.

Ancak enflasyon sinyalleri karışık kalmaya devam ediyor: Tüketici fiyatları yıllık %0,8'de değişmedi, üretici fiyatları ise -%1,9 ile güçlü bir şekilde negatif kaldı ve deflasyonist baskıların tamamen ortadan kalkmadığını hatırlatıyor. Çarşamba günü açıklanacak yeni enflasyon verileri, bu hafta Çin gündeminde öne çıkan olay olacak.

Şimdilik, Çin Merkez Bankası (PBoC) ihtiyatlı kalmaya devam ediyor: Kredi Referans Faiz Oranları (LPR) Ocak ayında bir yıl için %3,00 ve beş yıl için %3,50'de sabit bırakıldı ve bu, politika desteğinin agresif değil, kademeli kalacağı görüşünü pekiştiriyor.

RBA, şahin eğilim, ama tersine çevirmek için acele yok

RBA, Resmi Nakit Oranını (OCR) %3,85'e yükseltti ve bu, genel olarak beklentileri karşılayan belirgin bir şahin hamle oldu. Büyüme ve enflasyon tahminlerindeki yükseliş, faaliyet ve fiyat baskılarında daha yaygın hale gelen daha sağlam bir ivmeye işaret ediyor. Çekirdek enflasyonun, tahmin ufku boyunca %2 ile %3 hedef bandının üzerinde kalması bekleniyor ve bu da politika kısıtlaması için durumu güçlendiriyor.

Temel mesaj, enflasyonun giderek talep kaynaklı olduğudur. Politika yapıcılar, verimlilik büyümesi zayıf kalmaya devam etse de, daha güçlü beklenen özel talebi sıkı politikaların bir nedeni olarak gösterdi. Vali Bullock, bu hamleyi yeni bir faiz artırma döngüsünün başlangıcı yerine bir ayarlama olarak çerçevelese de, sinyal açıktı; RBA, enflasyondaki yukarı yönlü hareketten rahatsız.

Piyasalar için bu, faiz oranlarının daha uzun süre kısıtlayıcı kalacağı ve kısa vadeli gevşeme olasılığını sınırlayacağı anlamına geliyor. FX perspektifinden bakıldığında, bu, RBA'nın tam istihdam konusundaki odaklanmasının daha agresif bir sıkılaşma aşamasının olasılığını sınırlasa bile, Aussie için özellikle düşük getirili para birimlerine karşı mütevazı bir destek sağlıyor.

Bu arada, piyasalar bu yıl için neredeyse 38 baz puanlık ek bir sıkılaşmayı fiyatlıyor.

Pozisyon alma, iyimserlik geri dönüyor

Pozisyon alma verileri, Aussie etrafında bir iyimserlik dönüşüne işaret ediyor. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) göre, ticari olmayan yatırımcılar, 3 Şubat haftasında net uzun pozisyonlarını yaklaşık 26,1K sözleşmeye yükseltti; bu, en son Kasım 2024'te görülmüştü.

Açık pozisyonlar da üçüncü kez artarak yaklaşık 254,2K sözleşmeye ulaştı. Bu desen, piyasaya yeni paranın girdiğini, pozisyonların sadece çevrilmediğini gösteriyor.

Sonraki neyi izlemek gerek

Yakın vadede: Dikkat ABD'ye geri dönüyor. Gelen veriler, tarifelerle ilgili manşetler ve jeopolitik gürültü, ABD Doları fiyat hareketini domine etmesi muhtemel. Yerel olarak, ana dalgalanma faktörleri işgücü piyasası ve enflasyon verileri ile bunların RBA'nın bir sonraki adımları için ne anlama geldiği olmaya devam ediyor.

Riskler: AUD, hala küresel risk duyarlılığına son derece duyarlı ve risk iştahındaki ani bir bozulma, Çin ile ilgili yenilenen endişeler veya daha güçlü bir USD, son kazançları hızla geri alabilir.

Teknik görünüm

AUD/USD için hemen yukarıda, 0,7098'de (9 Şubat) 2026 tavanı ortaya çıkıyor ve bunu 0,7157'de (2 Şubat) 2023 zirvesi takip ediyor.

Öte yandan, 0,6896'daki (26 Şubat) Şubat tabanının kaybı, 0,6733'teki geçici 55 günlük SMA'ya olası bir düşüşü açıyor; bu, 0,6663'teki (9 Ocak) 2026 dip seviyesinin ve 0,6643'teki geçici 100 günlük SMA'nın öncesinde. Bu bölge aşıldığında, spot fiyat 0,6576'daki kritik 20 günlük SMA'sını zorlayabilir; bu, 0,6421'deki (21 Kasım) Kasım 2025 tabanının öncesindedir.

Bu arada, momentum göstergeleri sağlam kalıyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 68 seviyesinde dolanırken, Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) 48'in üzerinde güçlü bir trendi işaret ediyor.

Sonuç

AUD/USD, küresel risk duyarlılığı ve Çin'in büyüme görünümü ile yakından bağlantılı kalıyor. 0,7000 seviyesinin üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, mevcut yapıcı eğilimi daha ikna edici bir yükseliş sinyaline dönüştürmeye yardımcı olacaktır.

Şu an için, daha yumuşak bir USD, durağan ama etkileyici olmayan yerel veriler, net bir şekilde şahin bir RBA ve geniş ölçüde destekleyici, ancak ilham verici olmayan bir Çin arka planı, risklerin daha fazla yukarı yönlü eğilimde kalmasını sağlıyor; anlamlı bir dönüş yerine.