Avustralya Doları Fiyat Analizi: Yakın vadede bazı konsolidasyon potansiyeli mevcut

• AUD/USD, iki gün üst üste kazançlarını tersine çevirerek 0,7050 seviyesine geri çekiliyor.
• ABD Doları, FOMC Tutanakları öncesinde haftalık toparlanmasını daha da genişletiyor.
• Avustralya iş raporu, perşembe günü gündemdeki önemli olay olacak.

Avustralya Doları (AUD) hala iyi bir şekilde tutunuyor ve şimdilik genel ton yapıcı kalıyor. Avustralya Merkez Bankası (RBA) temkinli ama açıkça şahin bir ton yakaladı ve enflasyonun inatçı olduğu ve iç temel verilerin makul bir şekilde iyi kaldığı göz önüne alındığında, spot fiyatı son yılların en yüksek seviyelerinin yakınında dalgalanıyor.

Avustralya Doları, çarşamba günü biraz baskı altında kalıyor; AUD/USD, son birkaç seansta elde edilen kazançları kaybederek 0,7050 bölgesine doğru geri kayıyor.

Bu hareketi gerçekten yönlendiren şey, ruh halindeki ince bir değişim. Gerçekten de, yatırımcılar biraz daha temkinli sesler çıkarıyor; ABD Doları (USD), FOMC Tutanakları öncesinde yerini koruyor ve bu, dengeyi eğiyor. Dolar'a olan talep arttıkça ve yatırımcılar riskten uzaklaşırken, Aussie baskı hissetmeye başlıyor ve bir kez daha savunmaya geçiyor.

Avustralya: soğuma, ama hala sağlam

Avustralya ekonomisi soğuyor, ancak kırılmıyor. En son veriler, momentumun çöküş yerine yumuşadığını gösteriyor ve yumuşak iniş anlatısını genel olarak sağlam tutuyor.

Bu bağlamda, Ocak ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri, İmalatın 52,3 ve Hizmetlerin 56,3 olarak genişleme bölgesinde kalmasıyla bu mesajı pekiştiriyor. Ayrıca, Perakende Satışlar iyi durumda kalıyor, ticaret fazlası 2025 sonunda 3,373 milyar A$'ya genişledi ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 büyüdü ve yıllık büyümeyi %2,1'e taşıdı; bu da RBA projeksiyonlarıyla genel olarak uyumlu.

İstihdam piyasası ise dikkat çekici: İstihdam Değişimi Aralık ayında 65,2 bin arttı ve İşsizlik Oranı %4,1'e geriledi. Şimdi dikkatler, bu haftanın ilerleyen günlerinde açıklanacak Ocak ayı iş raporuna çevrildi; bu rapor, bu gücün sürdüğünü test etmekte anahtar olacak.

Ancak enflasyon hala zor bir konu. Bununla birlikte, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Aralık ayında yıllık %3,8 arttı. Kırpılmış ortalama, yıllık %3,3 ve çeyreklik %3,4 olarak geldi; bu da hedef aralığın orta noktasının üzerinde rahatsız edici bir şekilde kalıyor. Benzer şekilde, Melbourne Enstitüsü tarafından ölçülen Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi, Şubat ayında %5,0'a yükseldi; bu, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Bu durum, merkez bankasında göz ardı edilmeyecek.

Kredi büyümesi de, Konut Kredilerinin 4. çeyrekte çeyreklik bazda %10,6 artması ve Yatırım Kredilerinin %7,9 artmasıyla finansal koşulların aşırı kısıtlayıcı olmadığını gösteriyor; bu da konut sektöründeki devam eden dayanıklılığı işaret ediyor.

Çin: istikrarlı destek, sınırlı ateş gücü

Çin, Aussie için istikrarlı bir arka plan sağlamaya devam ediyor, ancak güçlü bir katalizör değil. En son veriler, ekonominin 4. çeyrekte yıllık %4,5 ve çeyreklik %1,2 büyüdüğünü gösterirken, Perakende Satışlar Aralık ayında yıllık %0,9 arttı.

Daha karışık bir tonla, Ocak PMI okumaları resmi İmalat ve İmalat Dışı göstergelerin sırasıyla 49,3 ve 49,4'e gerileyerek daralmaya girdiğini gösterirken, Caixin İmalat ve Hizmetler sırasıyla 50,3 ve 52,3'te daha sağlam kaldı. Ticaret fazlası Aralık ayında keskin bir şekilde 114,1 milyar $'a genişledi, ancak enflasyon düşük kalmaya devam ediyor; TÜFE yıllık %0,2 ve Üretici Fiyatları yıllık %1,4 düştü.

Para politikası açısından, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranlarını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit bıraktı; bu da agresif bir gevşeme itişi yerine istikrarlı, destekleyici bir duruş sergiliyor. 20 Şubat toplantısında benzer bir sonuç bekleniyor.

RBA: kısıtlayıcı, temkinli ve verilere dayalı

RBA, Resmi Nakit Oranını (OCR) Şubat ayı başında %3,85'e yükseltti ve açık bir şahin eğilim gösterdi. Güncellenmiş projeksiyonlar, enflasyonun tahmin ufku boyunca %2-3 hedef bandının üzerinde kalacağını gösteriyor ve bu da kısıtlayıcı bir politika duruşunu haklı çıkarıyor.

Salı günü yayımlanan Tutanaklar, en son artış olmadan enflasyonun hedefin üzerinde çok uzun süre kalmış olabileceğini net bir şekilde ortaya koydu. Buna karşılık, politika yapıcılar risklerin önemli ölçüde değiştiğini değerlendirerek sıkılaştırma durumunu güçlendirdi. Ayrıca, daha fazla hamle için önceden bir taahhüt olmadığını ve buradan sonraki yolun tamamen verilere bağlı olduğunu eklediler.

Piyasalar, bu yıl için 34 baz puandan fazla ek sıkılaştırma fiyatlıyor; bu da Avustralya Doları'na bir dereceye kadar temel destek sağlıyor.

Pozisyonlama: yapıcı, kalabalık değil

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, spekülatörlerin (ticari olmayan yatırımcılar) 10 Şubat'a kadar olan haftada net uzun pozisyonları yaklaşık 33,2 bin sözleşmeye çıkardığını gösteriyor; bu, Aralık 2017'den bu yana en güçlü seviye. Bu, basit bir kısa kapama yerine yeni pozisyonların yeniden inşa edildiği gibi görünüyor.

Açık pozisyonlar yaklaşık 247,2 bin sözleşmeye geriledi; bu da inancın arttığını ancak katılımın henüz geniş bir tabana yayılmadığını gösteriyor. Pozisyonlama yapıcı görünüyor, ancak uzatılmış değil.

Yatırımcılar, Avustralya Doları ile temkinli bir şekilde yeniden etkileşime geçiyor gibi görünüyor. Ticaret kalabalık değil ve pozisyonlama, hisse senedi devam ederse daha fazla yukarı yönlü hareket için alan bırakıyor.

Sırada ne var

Kısa vadede: ABD Doları hala tonu belirliyor. Gelen ABD verileri, gümrük tarifleri ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD'yi kolayca etkileyebilir. İçeride ise, işgücü piyasası raporu ve öncü PMI okumaları ekonominin gücü hakkında önemli gerçeklik kontrolleri sunacak.

Riskler: AUD, küresel risk iştahına sıkı bir şekilde bağlı klasik bir yüksek beta para birimidir. Hissiyatın kötüleşmesi, yeniden Çin endişeleri veya daha güçlü bir ABD Doları, son kazançları hızla geri alabilir. Bu durumda, yükseliş anlatısının varsayılan olarak uzatılmasından ziyade yeniden değerlendirilmesi gerekecektir.

Teknik senaryo

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7058 seviyesinde işlem görüyor. 55-, 100- ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamalar (SMA) yükseliş eğiliminde ilerliyor; 55 günlük, daha uzun ölçümlerin üzerinde ve fiyat tüm üçünün üzerinde kalıyor. Bu yapılandırma, yükseliş eğilimini pekiştiriyor. Göreceli Güç Endeksi (14) 62 seviyesinde, aşırı alım koşulları olmadan sağlam bir pozitif momentum gösteriyor.

0,6421 dip seviyesinden 0,7147 zirveye kadar ölçüldüğünde, 23,6% Fibonacci geri çekilmesi 0,6976'da yakın destek sunuyor; ek destek 0,6897'de bulunuyor. Hızlı direnç 0,7158'de, ardından 0,7283'te yer alıyor. 0,7158'in üzerinde günlük kapanış, 0,7283'e doğru yukarı yönlü hareketi açarken, 0,6976'nın altına bir kırılma 0,6897'ye doğru bir geri çekilme görebilir.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı eğilim, ancak otomatik pilotta değil

Dayanıklı bir makro arka plan, hala kısıtlayıcı bir RBA, iyileşen pozisyonlama ve Çin'den gelen istikrarlı destek, paritedeki genel eğilimi yukarıya doğru eğiyor. Küresel risk iştahı devam ettiği sürece ve Dolar güçlü bir momentum kazanmadığı sürece, geri çekilmeler alıcıları çekme olasılığı daha yüksek; bu da daha derin bir dönüş sinyali vermektense alım fırsatı sunuyor.