Avustralya Doları Fiyat Analizi: Ek kazançlar olası görünüyor

• AUD/USD, 0,6940'ın üzerinde kaldığı sürece yapıcı bir orta vadeli eğilimi koruyor.
• Alıcıların bir sonraki hedefi artık Mayıs sonundaki 0,7200 civarındaki zirve olarak öne çıkıyor.
• İşgücü piyasası raporu bu hafta Oz'daki kilit olay olacak.

Daha net bir sinyal bekleniyor

Ana senaryo: 0,6940 civarındaki 200 günlük SMA'nın üzerinde kaldığı sürece, spot fiyat nötrden yükselişe eğilimli duruşunu korumalı. Dikkat çekici olan, paritenin aşırı alım bölgesine yaklaşması ve bunun nihayetinde bir "teknik" düzeltmeyi tetikleme potansiyeli taşımasıdır.

Avustralya'nın nispeten sağlam yurt içi temelleri ve RBA'nın ihtiyatlı duruşu agresif satışları caydırmalı. Aynı zamanda, ABD Dolarına (USD) yönelik süregelen talep ve jeopolitik belirsizlik, anında bir kırılmayı engelleyebilir.

Yükseliş senaryosu: Tercihen güçlü Avustralya verileri, bir başka RBA faiz artışı beklentilerinin güçlenmesi, daha düşük ABD tahvil getirileri veya risk iştahında yaygın bir iyileşme ile desteklenen 0,7100'ün ötesine ikna edici bir hareket.

Bu senaryoda, 0,7088'deki haftalık zirvede (15 Haziran) küçük bir hedef bulunuyor; bunu 0,7200'deki (29 Mayıs) bir sonraki önemli orta vadeli hedef izliyor ve bunların hepsi 2026 tavanı olan 0,7280'e giden yolda yer alıyor.

Spekülatif AUD kısa pozisyonlarındaki önemli birikim, teyit edilmiş bir kırılmanın düşüş yönlü yatırımcıları pozisyonlarını kapatmaya zorlaması halinde harekete ek ivme kazandırabilir.

Düşüş senaryosu: USD gücünün yeniden ortaya çıkması veya piyasa hissiyatında genel bir zayıflık ortamında 0,7000 altı bölgeye sürdürülebilir bir geri çekilme.

Bu senaryo, satıcıları yeniden piyasaya çekmeli ve acil hedef 200 günlük SMA olarak öne çıkmalı. Bu bölgenin altında günlük kapanış, daha geniş yapıcı yapıya zarar verecek ve daha derin bir düzeltme olasılığını artıracaktır.

Bu tartışma bölgesi aşıldığında, odağın 0,6865'teki Haziran tabanına (30 Haziran) kayması gerekir.

Avustralya ekonomisi ayakta kalıyor

Avustralya'nın yurt içi görünümü, güçlü talep, pozitif büyüme ve dirençli bir işgücü piyasasının desteğiyle nispeten sağlıklı kalmaya devam ediyor.

Temmuz ayı iş anketleri bu tabloyu pekiştirdi. İmalat PMI'ı 51,5'ten 52,0'ye yükselirken, Hizmetler PMI'ı 50,5'ten 53,6'ya çıktı ve her iki sektör de rahatlıkla genişleme bölgesinde kaldı.

İşgücü piyasasından gelen son veriler de cesaret vericiydi: İşsizlik Oranı Haziran ayında %4,4'te sabit kalırken, İstihdam Değişimi Mayıs ayında revize edilen 44 binlik artışın ardından 76,3 bin yükseldi.

Avustralya'nın Haziran ayında 1,929 milyar A$ ticaret fazlası açıklaması ve Mayıs ayındaki 2,367 milyar A$ açığı tersine çevirmesiyle tablo genel olarak olumlu görünüyor. Ancak son Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verilerine göre ekonomik büyüme Ocak-Mart döneminde çeyreklik bazda %0,9'dan %0,3'e yavaşlarken, yıllık büyüme %2,5'te sabit kaldı.

Genel olarak rakamlar dirençli bir ekonomiye işaret ediyor, ancak belki de tek başına AUD/USD'de sürdürülebilir bir kırılmayı tetikleyecek kadar güçlü değil.

Enflasyon, RBA'nın tamamlanmamış işi olduğunu gösteriyor

Avustralya manşet enflasyonu ikinci çeyrekte %4,1'den %3,9'a geriledi. Ancak temel fiyat baskıları rahatsız edici seviyelerde kalmaya devam etti. Hem Kırpılmış Ortalama hem de Ağırlıklı Medyan göstergeleri bir önceki çeyrekteki %3,5 seviyesinden %3,6'ya yükseldi.

Tüketici enflasyon beklentileri Melbourne Institute'e göre Temmuz ayında %5,5'ten %4,7'ye gerileyerek bir miktar rahatlama sağladı. Yine de enflasyon, RBA'nın zafer ilan etmesi için hâlâ fazla yüksek.

Merkez bankası ayın başlarında Resmi Nakit Faizini (OCR) %4,35'te değiştirmeyerek bıraktı ve bir kez daha ihtiyatlı bir mesaj verdi. Politika yapıcılar, enflasyon beklenenden daha kalıcı olursa daha fazla sıkılaştırmanın hâlâ gerekebileceği konusunda uyardı.

RBA ayrıca bu yılki üç faiz artışının ardından para politikasını nispeten kısıtlayıcı olarak değerlendirdi. Ancak Kurul bir başka artışa da işaret etti ve Başkan Michele Bullock faiz indiriminin gündemde olmadığını söyledi. Bullock, son veriler kalıcı enflasyonist baskılar ortaya koyarsa bir başka artışın hâlâ mümkün olduğunu da ekledi.

Enflasyona geri dönersek: Kırpılmış Ortalama'nın 2026 4. çeyrekte %3,3, 2027 ortasına kadar %3'ün üzerinde ve ardından 2028 başında %2,5 olması bekleniyor. Manşet enflasyonun ise 2026 4. çeyrekte %3,6, 2027 4. çeyrekte %2,6 ve 2028 4. çeyrekte %2,4 olması bekleniyor. Yine de kısa vadeli enflasyon tahminleri yumuşamış olsa da yılın başındaki seviyelerin üzerinde kalıyor.

İşgücü piyasası cephesinde ise hâlâ biraz sıkılık var ve yakın vadede çok az rahatlama öngörülüyor. İşsizlik oranının 2026 4. çeyrekte %4,5'ten 2027 4. çeyrekte %4,7'ye ve 2028 4. çeyrekte %4,8'e yükselmesi bekleniyor. Bullock, enflasyonu sürdürülebilir şekilde hedefe geri getirmek için daha yavaş ekonomik büyüme ve işgücü piyasasında daha az sıkılık gerektiğini söyledi.

Son olarak, RBA 2026 4. çeyrekte GSYH'nin %1,4, 2027 4. çeyrekte %1,6 ve 2028 4. çeyrekte %1,8 olacağıyla mütevazı bir büyüme öngörüyor. Bullock, konut piyasasının beklenenden daha kötü olmasının Kurul'u faiz artırmaktan alıkoymayacağını söyledi.

Genel olarak, konferans şahin bir duruş ortaya koydu. RBA daha fazla bilgi bekliyor, ancak bir başka faiz artışı hâlâ mümkünken, şimdilik indirimler gündemde değil.

Bu arada, piyasa katılımcıları yıl sonuna kadar sadece 15 baz puanın biraz üzerinde bir sıkılaştırmayı fiyatlıyor, konsensüs ise merkez bankasının 29 Eylül toplantısında elini sabit tutmasını bekliyor.

Çin istikrar sağlıyor ancak daha fazla destek sunmuyor

Çin, şu anda güçlü bir arka rüzgar sağlamaktan ziyade istikrar sunuyor olsa da Avustralya para birimi üzerinde önemli bir etki olmaya devam ediyor.

Çin ekonomisi Nisan-Haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi bir miktar ivme kaybederek Haziran'a kadar geçen bir yılda %4,5 arttı ve Perakende Satışlar son on iki ayda mütevazı bir şekilde %0,6 yükseldi.

İş anketleri, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) İmalat PMI'nın Temmuz ayında 49,2'ye (50,3'ten) ve Hizmetler PMI'nın 49,0'a (50,2'den) gerilediğini bildirmesinin ardından, RatingDog gibi özel ölçümlerin ise İmalat tarafında 50,9'dan 51,7'ye ve Hizmetler tarafında 50,4'ten 54,1'e rağmen hala genişleme bölgesinde kalmasıyla, farklılaşan bir aktiviteye işaret ediyor.

Çin'in ticaret fazlası da güçlü ithalat ve ihracatın desteğiyle Haziran ayında 105,4 milyar dolardan 125,62 milyar dolara genişledi.

Bu arada, Çin Merkez Bankası'nın (PBoC) bir sonraki toplantısında Kredi Referans Faiz Oranlarını (LPR) değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50 seviyesinde tutacağı düşünülüyor.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir ivme sağlıyor ne de kayda değer bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma ortaya koymadıkça, Çin'den gelecek açıklamalar parite için kalıcı bir yön oluşturmadan kısa vadeli volatilite yaratabilir.

Ayılar geri dönüyor, ancak genel satış trendi istikrar kazanıyor

Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) son raporuna göre, 11 Ağustos ile biten haftada Avustralya Doları'na yönelik spekülatif hissiyat yeniden zayıfladı. Bununla birlikte, net kısa pozisyonlar yaklaşık 39,2 bin kontrata genişlerken, haftalık değişim önceki haftadaki yaklaşık 6,8 binlik iyileşmenin ardından yeniden -6,0 bin kontrata döndü ve böylece bu kısa pozisyon kapatma hareketinin büyük kısmı fiilen tersine döndü.

Yenilenen bozulma, açık pozisyonların 240,5 bin kontrattan 267,2 bin kontrata yükselmesiyle birlikte kayda değer bir katılım artışıyla geldi. Buna ek olarak, Spekülatif Maruziyet -%13,8'den -%14,7'ye geriledi. Açık pozisyonlardaki artışın daha derin net kısa pozisyonlarla birlikte görülmesi, hareketin mevcut uzun pozisyonların tasfiyesinden ziyade yeniden aşağı yönlü pozisyon eklenmesiyle desteklendiğini gösteriyor.

Ancak daha geniş tablo daha istikrarlı. 4 haftalık değişim yaklaşık -8,5 bin kontrat seviyesinde neredeyse değişmedi ve pozisyonlamadaki kümülatif bozulmanın hızlanmayı durdurduğunu gösterdi. Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi de 68,5'e gerilerken, Spekülatif Maruziyet Yüzdelik Dilimi 80,4 ile hala yüksek seviyede. Bu da aşağı yönlü maruziyetin hala önemli olduğunu ancak yeni bir tarihi aşırı seviyeye gitmediğini gösteriyor.

Genel olarak, son veriler bir hafta önce görülen iyileşmenin kısa ömürlü olduğunu ve katılım artarken Aussie'ye yönelik aşağı yönlü inancın geri döndüğünü gösteriyor. Yine de 4 haftalık momentumdaki istikrar, daha olgun bir aşağı yönlü pozisyonlanma ortamına işaret ediyor: yatırımcılar AUD konusunda güçlü biçimde negatif kalmaya devam ediyor, ancak şu ana kadar daha geniş satış trendinde yeniden bir hızlanmaya dair çok az kanıt var.

AUD için sırada ne var?

Yurt içi takvimde sırada, RBA'dan Hauser'in konuşmasıyla birlikte üç aylık Ücret Fiyat Endeksi'nin açıklanması yer alıyor; bunların hepsi perşembe günkü kritik iş gücü piyasası raporundan önce gelecek.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7095 seviyesinde işlem görüyor ve spot fiyat yaklaşık 0,7000 ile 0,7063 arasında kümelenen 55, 100 ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) üzerinde kaldığı için yapıcı bir yükseliş tonunu koruyor. 62,6 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (14) yükseliş eğilimine işaret ediyor ancak henüz aşırı alım bölgesinde değilken, 13'e yakın Ortalama Yön Endeksi (14) trendin gücünün mütevazı olduğunu gösteriyor ve güçlü yönlü inançtan yoksun bir yukarı yönlü eğilime işaret ediyor.

Aşağı yönde, yakın destek 0,7079 civarındaki son yatay seviyede görülüyor; bunu 0,7063'teki 100 günlük SMA ve 0,7001 civarındaki 55 günlük SMA izliyor. 0,6943'teki 200 günlük SMA ise daha derin destekler olan 0,6833 ve 0,6660 öncesinde daha geniş bir orta vadeli tabanı güçlendiriyor. Yukarı yönde ise ilk direnç 0,7278'de ortaya çıkıyor ve bu seviye yakınlardaki 0,7283 tavanının hemen altında yer alıyor; bu bandın üzerinde bir kırılma ise 0,7661'de daha yüksek bir orta vadeli bariyeri gündeme getirecektir.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Kritik eşik 200 günlük SMA olmaya devam ediyor

AUD/USD, 200 günlük SMA'sının üzerinde yapıcı bir orta vadeli yapıyı koruyor, ancak parite 0,7100'ün oldukça üzerinde sağlam bir tutunma sağlamakta zorlanırken yakın vadeli görünüm belirsizliğini koruyor.

En cazip kurulum koşullu olmaya devam ediyor: 0,7100'ün üzerinde teyit edilmiş kabul, daha fazla kazancı destekleyecek ve pozisyon kaynaklı bir short squeeze'i tetikleyebilir. Ancak bir başka reddedilme, pariteyi 0,7000'in altına kırılmaya açık bırakacaktır.

Bu sınırların biri kırılana kadar AUD/USD, destekleyici Avustralya temelleri ile ABD Doları, jeopolitik belirsizlik ve Çin'den gelen yalnızca ılımlı destek tarafından hâlâ domine edilen dış zemin arasında sıkışmış durumda kalacak.