Avustralya Doları Fiyat Analizi: Ek kazançlar hala masada

• AUD/USD, Cuma günkü yükselişini sürdürerek 0,7260 seviyesini yeniden test ediyor.
• ABD Doları, jeopolitik endişeler arasında sınırlı kazançlarla işlem görüyor.
• Westpac, Salı günü Tüketici Güveni endeksini yayımlayacak.

Avustralya Doları neredeyse kesintisiz şekilde kuzeye doğru ilerlemeye devam ederek AUD/USD paritesini son yılların en yüksek seviyelerine taşıyor. Şimdilik, paritenin olumlu görünümü, Avustralya'daki yüksek enflasyon ve Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin duruşu tarafından desteklenerek değişmeden kalıyor.

Avustralya Doları (AUD), Cuma günkü toparlanmasını genişleterek AUD/USD paritesinin 0,7250-0,7260 bandını yeniden test etmesine neden olurken, yılın zirvelerinin muhtemel bir şekilde yakında test edilmesinin kapısını aralıyor.

Paritenin olumlu performansı, risk kompleksine ilişkin iyimserliğin artmasıyla paralel olarak gerçekleşiyor; yatırımcılar, Orta Doğu'daki mevcut krizi sona erdirecek bir ABD-İran anlaşması konusunda umutlu.

Bu arada, spot piyasadaki ek yükseliş, ABD Doları'nda (USD) net bir yön eksikliğinin olmasıyla destekleniyor; Beyaz Saray'ın Hürmüz Boğazı ve genel çatışma konusundaki niyetlerine yönelik şüphecilik, piyasa katılımcıları üzerinde baskı oluşturuyor gibi görünüyor.

Avustralya dirençli kalıyor, ancak gerilim işaretleri ortaya çıkıyor

Avustralya ekonomisi genel olarak sağlıklı ve istikrarlı görünüyor ve dürüst olmak gerekirse, G10 ülkelerinin çoğundan çok daha iyi durumda.

Bu performans, sağlam bir iç talep ve ekonomik büyüme açısından oldukça iyi rakamlarla destekleniyor gibi görünüyor. Yapışkan enflasyonun gölgesi, özellikle son toplantıda faiz oranlarını %4,35'e yükselten ve piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu olan Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ve veriye dayalı duruşunu haklı çıkarıyor.

Bunu destekleyen öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, Nisan ayında İmalat sektöründe 51,0 ve Hizmetler sektöründe 50,3 seviyesine yükselerek her iki sektörde de toparlanma ve genişleme bölgesine dönüş olduğunu gösterdi. Ancak bu toparlanma, şimdilik anlamlı bir faaliyet artışından çok yavaş bir yükseliş gibi görünüyor.

Diğer yandan, son ticaret dengesi verileri Mart ayında beklenmedik şekilde 1,841 milyar Avustralya Doları açık verdi; bu, Şubat ayındaki 5,026 milyar Avustralya Doları açığından belirgin şekilde daha düşük. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ise 2025 son çeyreğinde çeyreklik %0,8 ve yıllık %2,6 büyüme gösterdi.

Olumsuz tarafta ise işgücü piyasası biraz soğuyor gibi: Mart ayında İşsizlik Oranı %4,3'te sabit kalırken, İstihdam Değişimi önceki ay kaydedilen yaklaşık 50 bin seviyesinden keskin bir şekilde 17,9 bine geriledi.

Enflasyon konusuna geri dönersek: son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %4,1 olarak gerçekleşti; Hem Trimmed Mean hem de Weighted Median yıllık %3,5 seviyesinde. Bu veriler ışığında, gerçek bir enflasyon düşüşü beklentisi şimdilik iyimserliği korumaya yetmiyor.

RBA için bu, işin henüz bitmediği anlamına geliyor; politika yapıcılar, enflasyonun ancak 2028 ortalarında hedefe dönebileceğini sinyal vermeye devam ederek, odaklarını sabır üzerinde tutuyorlar, yakın zamanda bir politika dönüşü beklenmiyor.

Çin istikrarını koruyor, ancak ivme azalıyor

Çin artık Avustralya ekonomisi için genellikle olduğu gibi bir itici güçten çok, daha çok dengeleyici bir unsur gibi görünüyor.

Birkaç rakama bakalım: Ekonomi 1. çeyrekte yıllık %5,0 büyüdü, Perakende Satışlar yılbaşından bu yana %2,43 ve son on iki ayda %1,7 arttı.

Dikkat çekici olan, ticaret fazlasının keskin şekilde azalması; Mart ayında yaklaşık 51 milyar dolara geriledi, önceki yaklaşık 214 milyar dolardan, zayıf talep dinamiklerine yanıt olarak.

Ancak, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) Nisan ayında İmalat PMI'sını 50,3 olarak açıklamasıyla iş aktivitesi yeniden ivme kazanıyor gibi görünüyor; Hizmetler ise 49,4 ile daralma bölgesine geriledi. Aynı zamanda, RatingDog gibi özel göstergeler hâlâ genişlemeye işaret ediyor; İmalat 52,2'ye, Hizmetler ise 52,6'ya yükseldi.

Çin'deki enflasyon baskısı azalma eğilimini kaybediyor; Nisan ayında TÜFE yıllık %1,2 artarken, Üretici Fiyatları yıllık %2,8 yükselerek deflasyondan daha da uzaklaştı.

Peki Çin Merkez Bankası (PBoC) ne yaptı? Beklendiği gibi, geçen ay bir yıllık vadede %3,00 ve beş yıllık vadede %3,50 olan Kredi Referans Faiz Oranlarını (LPR) değiştirmedi.

Özetle, Çin artık büyümeyi yukarı itmiyor, ancak agresif şekilde aşağı çekmiyor da. Sadece istikrarı koruyor.

RBA, büyüme yavaşlarken bile enflasyonla mücadeleye devam ediyor

RBA, ayın başında beklentilerle uyumlu olarak Resmi Nakit Oranını (OCR) 25 baz puan artırarak %4,35'e yükseltti. Açıklama, daha karmaşık bir dünyayla başa çıkan bir merkez bankası gibi okundu: görünüm açıkça kötüleşti, büyüme aşağı yönlü revize edildi ve enflasyon yukarı çekildi; bu da politika yapıcıları daha zor bir dengeyle karşı karşıya bıraktı.

Enflasyonun artık daha uzun süre yüksek kalması bekleniyor; TÜFE'nin ancak 2027–2028 civarında hedefe döneceği öngörülüyor. Aynı zamanda, GSYH trendin altında seyredecek ve işsizlik oranının kademeli olarak artması bekleniyor.

Bu değişimin büyük bir kısmı, Orta Doğu çatışmasıyla bağlantılı petrol şokundan kaynaklanıyor. Banka bunu büyüme için bir darbe ve aynı zamanda yeni bir enflasyon baskısı kaynağı olarak görüyor; merkez bankalarının hoşlanmadığı tam da böyle bir karışım. Durum uzarsa enerji kıtlığı olasılığına dair bile referanslar var.

Şimdilik, talebin anlamlı bir şekilde azaldığına dair pek bir işaret yok ve temel enflasyon baskıları sağlam kalmaya devam ediyor; işletmelerin artan maliyetleri giderek daha fazla fiyatlara yansıtması bekleniyor.

Basın toplantısında, Başkan Michele Bullock biraz daha ölçülü bir ton kullandı. Ana mesaj, faiz oranlarının artık kısıtlayıcı bölgede olduğu ve bunun RBA'ya biraz nefes alma alanı sağladığı yönündeydi.

Kendi ifadeleriyle, banka artık "bekleyip görme" lüksüne sahip; şokun nasıl gelişeceğini değerlendirmek için zaman ayırabilir, aceleyle yeni adımlar atmak zorunda değil. Bu, tonlamada bir değişiklik gibi görünüyor.

Yine de, daha fazla sıkılaştırma kapısı kapalı değil. Bullock, maliyetler enflasyon beklentilerine yansımaya başlarsa, RBA'nın yanıt vermesi gerekeceğini, muhtemelen faizleri artırarak yapacağını net bir şekilde belirtti.

Bullock ayrıca durumu oldukça açık şekilde çerçeveledi; petrol şokunu gerçek gelirleri azaltan ve "bizi daha fakir yapan" bir unsur olarak tanımladı ve hızlı bir çözümün bile artan maliyetlerin devam etmesini engellemeyeceği konusunda uyardı.

Özetle

Merkez bankası hâlâ enflasyona odaklanmış durumda, ancak agresif sıkılaştırmaya devam etme konusunda daha az istekli görünüyor. Faiz oranlarının artık gerektiğinde duraklama için yeterince kısıtlayıcı olduğu düşünülüyor, ancak enerji ve enflasyon beklentileri çevresindeki riskler işin henüz tamamen bitmediğini gösteriyor.

Şu ana kadar, piyasalar RBA'nın 16 Haziran toplantısında faiz oranını sabit tutmasını bekliyor, yıl sonuna kadar ise yaklaşık 37 baz puan ek sıkılaştırma öngörülüyor.

AUD/USD yükseliyor, ancak piyasa hâlâ teyit istiyor

Temel senaryo

Parite kritik 0,7200 seviyesinin üzerine çıkmayı başardı, ancak hâlâ genel zemine oldukça bağımlı hissediliyor. Risk iştahında kalıcı bir iyileşme veya ABD Doları zayıflamasının devamı olmadan, hareket ivme kaybetmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha fazla kararlılık gerekiyor. Risk iştahı ciddi şekilde artarsa, spot yükseliş trendini genişletebilir ve böylece 2022 tavanı olan 0,7593 öncesinde 0,7300 küçük engelini yeniden hedefleyebilir. Spekülatif pozisyonlamanın bu senaryoda etkili olması bekleniyor.

Ayı senaryosu

Mevcut volatil ortamda bir miktar momentum kaybı göz ardı edilmemeli. Eğer risk iştahı kötüleşir, Dolar hız kazanır veya Çin verileri hayal kırıklığı yaratırsa, spot fiyat ilk destek bölgesi olan 0,7100 seviyesinin altına düşebilir ve aynı zamanda daha derin bir hareketin kapısını açabilir.

Yükseliş mevcut, ancak piyasalar hâlâ tam olarak ikna olmuş değil.

Spekülatörler AUD'yi desteklemeye devam ediyor

En son Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verilerine göre, Avustralya Doları'ndaki spekülatif net uzun pozisyonlar 5 Mayıs ile biten haftada yaklaşık 78,7 bin kontratla beş haftanın en yüksek seviyesine yükseldi.

Bu hareket, açık pozisyonlarda üçüncü ardışık artışla birlikte gerçekleşti ve bu sefer yaklaşık 279,5 bin kontrata ulaştı.

Hatırlatmakta fayda var ki, spekülatörlerin Aussie'ye yönelik tutumu, birkaç yıl net kısa pozisyonda kaldıktan sonra Ocak ayı sonlarında değişmişti.

Bu ruh hali değişikliği, paritenin fiyat hareketinde de yankı buluyor; parite Ocak ayı sonunda 0,6900 bölgesinde işlem görürken, geçen hafta bir noktada 0,7300 bölgesine yaklaştı.

Şu anda Aussie için gerçekten önemli olan

Kısa vadede hâlâ her şey ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmelerle ilgili. Bunlar fiyat hareketinin temel belirleyicileri olmaya devam ediyor. Avustralya'da sırada Westpac tarafından takip edilen Tüketici Güveni endeksi var, ayrıca ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) ile ölçülen enflasyon verilerinin açıklanması da dikkat çekecek.

Ana riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, daha agresif bir Federal Reserve (Fed), yatırımcıların risk iştahı konusundaki görüş değişikliği veya RBA'nın duruşunda herhangi bir değişiklik yer alıyor. Bunların herhangi biri kısa vadede Avustralya para birimini hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik Analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7250 seviyesinde işlem görüyor. Parite, spot fiyatın yaklaşık 0,7078 ve 0,6983 seviyelerindeki 55 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) üzerinde rahatça tutunmasıyla kısa vadede yükseliş eğilimini koruyor; 0,6766 seviyesindeki 200 günlük SMA ise daha geniş yapıcı yapıyı destekliyor. Yaklaşık 63 puan civarındaki daha güçlü Göreceli Güç Endeksi (RSI) sürdürülebilir yukarı yönlü momentuma işaret ederken, 15 civarındaki düşük Ortalama Yön Endeksi (ADX) mevcut yükselişin güçlü bir trend kararlılığı taşımadığını gösteriyor.

Yukarıda, hemen direnç 0,7283 yatay engeliyle uyumlu; bu net engel kırılırsa, sonraki önemli tavan olan 0,7661 seviyesine doğru yol açabilir. Aşağıda ise ilk destek 0,7188 seviyesinde görülüyor, ardından 0,7078'deki 55 günlük SMA ve 0,6983'teki 100 günlük SMA'nın oluşturduğu dinamik destekler geliyor; daha fazla zayıflama 0,6833 ve uzun vadeli 200 günlük SMA olan 0,6766 seviyelerine odaklanmayı gerektirir, daha derin seviyeler ise 0,6660 ve 0,6593 olup daha geniş yükseliş yapısını koruyor.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: Hava iyileşiyor, ancak şüpheler sürüyor

Avustralya Doları için genel zemin destekleyici olmaya devam ediyor ve RBA'nın duruşu düşüşlerde bir miktar destek sağlamaya devam etmeli.

Ancak bu hâlâ büyük ölçüde duyarlılığa bağlı işlem gören bir para birimi. Güven güçlü olduğunda Aussie iyi performans gösteriyor. Belirsizlik arttığında ise ABD Doları öne çıkma eğiliminde.

Dolayısıyla orta vadeli hikâye hâlâ yapıcı eğilimde olsa da, kısa vadeli görünüm daha az kesin hissediliyor. Yükseliş hareketi mevcut, ancak kararlılık henüz tam olarak oluşmuş değil.