Altın Haftalık Analizi: Yükselen Altın vadeli işlemlerine rağmen yükseliş momentumunun zayıf kalmaya devam ediyor

• Altın, 23 Temmuz'dan bu yana ilk kez 3.400$'ın üzerine çıktı.
• Altın vadeli işlemleri, Cuma sabahı yeni bir tarihi zirveye ulaştı.
• ABD'den Temmuz enflasyon verileri büyük bir tepki tetikleyebilir.

Haftanın ilk yarısında nispeten dar bir aralıkta dalgalandıktan sonra, Altın (XAU/USD) ivme kazandı ve 3.400$'ın üzerinde iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı, ardından haftanın sonuna doğru aşağı yönlü bir düzeltme yaptı. Amerika Birleşik Devletleri'nden (ABD) Temmuz enflasyon verileri ve Altın vadeli işlemlerindeki hareket, XAU/USD'nin kısa vadeli performansını etkileyebilir.

Altın, dalgalı bir haftada 3.400$ seviyesinin üzerine çıktı

Altın, ABD Hazine tahvil getirilerinin önceki Cuma hayal kırıklığı yaratan işgücü piyasası verilerinin ardından keskin bir şekilde düşmesinin ardından aşağı yönlü baskı yapmaya devam etmesiyle Pazartesi günü hafif bir artış gösterdi. Daha sonra Amerikan seansında, ABD Başkanı Donald Trump, Hindistan ithalatına "önemli ölçüde" gümrük tarifesi artıracağını duyurdu. Bu gelişme, piyasaların temkinli bir tutum benimsemesine neden oldu ve Altın'ın değerini korumasına yardımcı oldu.

ABD'den gelen veriler, Salı günü Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) Temmuz'da 50,8'den 50,1'e düştüğünü gösterdi. PMI anketinin İstihdam Endeksi, aynı dönemde 47,2'den 46,4'e gerilerken, Enflasyon bileşeni olan Fiyatlar Endeksi 67,5'ten 69,9'a yükseldi. ABD Doları (USD), PMI raporunun ardından rakipleri karşısında dirençli kalmakta zorlanırken, XAU/USD Salı günü küçük kazançlar kaydetti.

Çarşamba günü Amerikan seansında, Trump yeni tarifeleri duyurduğunda ve tehditlerde bulunduğunda güvenli liman akışları piyasalara geri döndü. Trump, Hindistan ithalatına ek %25 gümrük tarifesi getiren bir başkanlık kararnamesi çıkardı ve Rusya'dan petrol alımları nedeniyle Çin mallarına ek %25 gümrük tarifesi getirebileceğini söyledi. Ayrıca, ABD'de üretilmeyen yarı iletkenler ve çipler için %100 gümrük tarifesi uygulayabileceğini ve tüm Japon ithalatlarına ek %15 gümrük tarifesi getirebileceğini belirtti. Altın, riskten kaçınma ortamından faydalandı ve Perşembe günü Avrupa seansında 3.400$ seviyesine tırmandı.

Cuma sabahı, Altın iki haftanın en yüksek seviyesi olan 3.410$'a yükseldi. Financial Times, ABD Gümrük ve Sınır Koruma tarafından yayımlanan bir hüküm mektubuna atıfta bulunarak, bir kilo ve 100 ons Altın külçelerinin, ihraç edilen ülkeye uygulanan gümrük tarifelerinden muaf olamayacakları bir gümrük kodu altında sınıflandırılacağını bildirdi. "Bir kilo külçeler, dünyanın en büyük altın vadeli işlemleri piyasası olan Comex'te işlem gören en yaygın formdur ve İsviçre'nin ABD'ye yaptığı külçe altın ihracatının büyük bir kısmını oluşturur," haber kaynağı belirtti. Bu gelişmenin ardından, Aralık teslimatlı ABD Altın vadeli işlemleri 3.530$'ın üzerinde yeni bir tarihi zirveye ulaştıktan sonra 3.500$'ın altına keskin bir şekilde geri çekildi. Bu durum, XAU/USD'nin aşağı yönlü hareket etmesine ve 3.400$'ın altına düşmesine neden oldu.

Aralık teslimatlı Altın Comex Vadeli İşlemleri vs. Altın spot. Kaynak: Tradingview

Altın yatırımcıları ABD enflasyon verilerini bekliyor

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Salı günü Temmuz ayına ait Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini yayımlayacak. Yatırımcılar, yıllık manşet TÜFE enflasyonunun Haziran'daki %2,7'den %2,8'e yükselebileceğini ve çekirdek TÜFE'nin aylık bazda %0,3 artış göstermesini bekliyor. Piyasalar, Federal Rezerv'in (Fed) Eylül ayında politika faizini 25 baz puan (bps) düşüreceğinden büyük ölçüde emin.

San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, son zamanlarda Fed'in enflasyon baskılarıyla mücadelesinde hala kat etmesi gereken bir mesafe olduğunu söyledi ve ABD merkez bankasının tam resmi görmeden çok erken harekete geçmemesi konusunda uyardı. Bu arada, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, önümüzdeki altı ila on iki ay içinde artan fiyat baskılarının Fed'in zorluklarını artırabileceği konusunda uyardı.

Bu nedenle, manşet TÜFE verisinde önemli bir yukarı yönlü sürpriz ve/veya aylık çekirdek verideki artış, yatırımcıların Eylül ayında Fed'in politika duruşunu yeniden değerlendirmesine neden olabilir. Bu senaryoda, ABD Hazine tahvil getirileri yukarı yönlü hareket edebilir ve USD'yi destekleyerek XAU/USD üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

Haftanın ilerleyen günlerinde, Temmuz Perakende Satış verileri ABD ekonomik takviminde yer alacak. Negatif bir veri, tüketici faaliyetlerinde bir soğuma sinyali verebilir ve USD üzerinde anlık bir etki yaratabilir.

Bu arada, piyasa katılımcıları Altın vadeli işlemlerindeki hareketleri yakından takip edecek. Eğer Altın vadeli işlemleri spot fiyatların oldukça üzerinde kalırsa, piyasa katılımcıları bunu Altın satın almak için bir fırsat olarak görebilir. Bu senaryoda, Altın talebinin güçlü kalması ve spot fiyatları desteklemesi muhtemeldir.

Altın teknik analizi

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50'nin üzerinde kalıyor ve Altın, 20 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) hizalandığı 3.355$'ın üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Bu teknik görünüm, yükseliş eğiliminin devam ettiğini ancak momentum eksikliği olduğunu gösteriyor.

Aşağı yönde, 3.355$ (20 günlük SMA, 50 günlük SMA) ilk destek seviyesi olarak görünürken, 3.300-3.285$ (psikolojik seviye, 100 günlük SMA, Ocak-Haziran yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 düzeltmesi) ve 3.200$ (statik seviye, psikolojik seviye) seviyeleri takip ediyor.

Eğer Altın 3.400$'ın (statik seviye, psikolojik seviye) üzerine çıkıp bu seviyeyi destek olarak kullanmaya başlarsa, 3.430$ (statik seviye) geçici direnç seviyesi olarak görülebilir ve ardından 3.500$ (tüm zamanların en yüksek seviyesi) gelebilir.