Uzmanlar hemfikir: BoJ'un daha hızlı sıkılaşma beklentileri Japon Yeni'nin dikkat çekici yükselişini destekliyor

• Japon Yeni, hızlı bir BoJ faiz artırımı döngüsü beklentileriyle bu hafta daha iyi performans gösteriyor.
• Gelecek hafta yapılacak politika toplantısında BoJ'un 25 baz puanlık faiz artırımı neredeyse fiyatlanmış durumda.
• Finansal piyasalar ayrıca gelecek hafta BoJ'un 50 baz puanlık faiz artırımı ihtimalinin arttığını görüyor.

Japon Yeni (JPY), bu hafta başlıca döviz emsallerine karşı güçlü işlem görüyor. USD/JPY paritesi Çarşamba günü Avrupa işlem seansında %0,63 ve bu hafta şu ana kadar yaklaşık 153,00 seviyesinde %1,85 düşüşte.

Piyasa uzmanları, Japon para birimindeki kayda değer gücün arkasındaki temel nedenin, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) daha önce tahmin edilenden daha hızlı bir politika normalleşme döngüsüne yaklaşacağına dair beklentiler olduğunu düşünüyor.

Yen görünümü, piyasaların hızlı BoJ sıkılaşma döngüsünü fiyatlamasıyla güçleniyor

Commerzbank, Yen'deki son güçlenmenin BoJ politikasına ilişkin piyasa beklentilerindeki belirgin şahinleşmeyle desteklendiğini gözlemliyor. Bankaya göre, "gelecek hafta bir faiz artırımı artık yaklaşık %96 oranında fiyatlanmış durumda ve piyasa bunun ardından hızlı bir şekilde daha fazla artırım bekliyor," bu da yatırımcıların Japon faizlerinde daha hızlı bir normalleşmeye hazırlandığı görüşünü güçlendiriyor.

MUFG'deki analistler, Japon Yeni'nin gücünün "yaklaşan risk olayları öncesinde muhtemel pozisyon ayarlamalarının yanı sıra Japonya Merkez Bankası'nın daha hızlı bir para politikası sıkılaştırma temposuna ilişkin süregelen piyasa fiyatlamasından" kaynaklandığını belirtiyor. Analistler ayrıca, "BoJ'un 18 Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir artırımın büyük ölçüde zaten fiyatlandığını, dikkatlerin ise sonraki toplantılarda faiz artırımlarının daha geniş patikasına ilişkin BoJ'un iletişimine kaydığını" ekliyor.

HSBC stratejistleri, piyasaların Japon para politikasının daha hızlı normalleşmesini giderek daha fazla fiyatladığını, yatırımcıların artık Japonya Merkez Bankası'nın "son yıllarda yaptığına kıyasla politikayı daha hızlı sıkılaştırmasını" beklediğini belirtiyor. Stratejistler, "gecelik endeks swaplarının Nisan 2027'ye kadar yaklaşık 75 baz puanlık kümülatif artırım ima ettiğini ve hatta 18 Eylül toplantısında bir faiz artırımı için anlamlı olasılık atfettiğini, bunun da alışılmadık bir durum olarak öne çıktığını" vurguluyor. HSBC, bu yeniden fiyatlamaların "yatırımcıların BoJ'un enflasyon ve büyüme risklerine nasıl yanıt verdiğinde bir değişim beklediğini gösterdiğini" savunuyor.

Bu arada, Rabobank'tan gelen bir notta, BoJ'un "hatta 50 baz puanlık bir artırım yapmayı düşünebileceği" yönündeki piyasa söylentilerinin de yoğunlaştığı belirtiliyor; bu hamle, "1989'dan bu yana, yani hâlâ bir balon dönemindeyken yapılan ilk böyle hamle olacağı" için özellikle önemli olurdu.

USD/JPY Teknik Analizi

Önyargı: Günlük grafikte USD/JPY 153,24 seviyesinden işlem görüyor ve spot fiyat 157,58 seviyesindeki 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) oldukça altında kaldığı için yakın vadede düşüş eğilimini koruyor. Fiyatın bu kritik dinamik bariyerin altında konumlanması, yukarı yönlü hareketlerin satışla karşılaşmasının ve aşağı yönlü baskının sürmesinin muhtemel olduğunu gösteriyor.

Momentum: 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 24 civarında aşırı satım bölgesine yakın seyrediyor; bu da paritenin aşağı yönde aşırı gerilmiş olmasına rağmen, fiyat 20 günlük EMA'ya daha yakın seviyeleri geri alamadıkça satıcıların kontrolü elinde tuttuğuna işaret ediyor.

Direnç: Yukarı yönde, ilk direnç 3 Ağustos dip seviyesi olan 155,23 civarında görülüyor; bunu 157,58 seviyesindeki 20 günlük EMA izliyor.

Destek: Aşağı yönde, yılbaşından bu yana görülen en düşük seviye olan 152,10 kritik destek bölgesi olarak görünüyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)