USD: Piyasa rahatlaması ve Dolar riskleri – Rabobank

Rabobank stratejistleri Michael Every ve Bas van Geffen, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ile İran arasında geçici bir ateşkesin acil risk primlerini keskin bir şekilde azalttığını, Brent petrolün gerilediğini ve hisse senetlerinin yükseldiğini belirtiyor. Ancak, bunun sadece kısa süreli bir ateşkes olduğunu ve en az iki haftalık belirsizliğin devam ettiğini vurguluyorlar. ABD'nin net bir zaferinden Dolar ve Körfez İşbirliği Konseyi (GCC) varlıkları için zararlı bir sonuca kadar uzanan senaryolara dikkat çekiyorlar.

Ateşkes riskleri kaydırıyor ama sona erdirmiyor

"Piyasalar bunu TACO [Trump Her Zaman Geri Çekilir] Salısı olarak işlem görüyor. Yazının yazıldığı sırada Brent vadeli işlemleri %14 düşüşte, Asya hisse senedi piyasaları yükseldi ve vadeli işlemler fiyatlaması Avrupa ve Amerikan piyasaları açıldığında aynı hareketin olacağını gösteriyor. Ve büyük merkez bankalarının politika duruşlarını yeniden kalibre etmek üzere bir araya gelmelerinden birkaç gün önce ateşkes nedeniyle yakın vadeli faiz artırımı beklentileri ortadan kalktı."

"Ancak, bu kısa vadeli ateşkes bir barış anlaşması değil ve çatışma tamamen çözülmediği sürece kim Boğaz'dan geçmeye cesaret eder? Bu nedenle, bugünkü rahatlama en az iki haftalık uzatılmış belirsizliği takip edecek – ve her iki taraf müzakereleri uzatmayı kabul ederse daha da uzun sürebilir."

"Yani, savaş sisleri hala devam ediyor, savaş şimdilik durmuş olabilir. Kimse ne olacağını bilmiyor, ancak olası senaryo yelpazesi net: - En iyi senaryo: savaş bitti – ancak Başbakan Netanyahu'ya göre Lübnan'daki İsrail-Hezbollah çatışması dahil değil – ve diğer ilgili küresel gerilimler de eş zamanlı olarak hafifleyebilir. (Çünkü ABD kazanır, İran ve diğerleri geri adım atar.) - İyi senaryo: savaş bitti. (Çünkü İran geri adım attı.) - ‘İyi’ senaryo: savaş bitti. (Çünkü Trump geri adım attı. Piyasaların şu anda düşünmek istemediği yan etkiler var, ancak bunlar dolar veya GCC ve batı varlıkları için hoş değil.) - Kabul edilebilir senaryo: savaş duraklatıldı ve Hürmüz kısa süreliğine yeniden açılarak dünya ekonomisine biraz nefes aldırdı. (Çünkü İran ve ABD geri adım attı.) - En kötü senaryo: ateşkes çöker ve savaş devam eder ve tırmanır, böylece bir tarafın geri adım atması sağlanmaya çalışılır – ABD askeri lojistiğini yakından izleyin."

"Makro ve piyasa senaryolarımız açısından, son haberler savaşın Nisan ortasına kadar sona ereceği ve Hürmüz'ün yavaşça yeniden açılacağı temel senaryomuza doğru eğilim gösteriyor – ve ABD şartlarında. Elbette, bu ara daha fazla savaşa yol açarsa, daha zararlı diğer senaryolarımıza doğru ilerleriz."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)