RBA'nın hafif enflasyon ve zayıf büyüme nedeniyle faiz oranını indirmesi bekleniyor

• Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) OCR'yi 25 baz puan (bps) düşürmesi bekleniyor.
• RBA Başkanı Michele Bullock'un gümrük tarifeleri konusunu ele alması muhtemel.
• Avustralya Doları, güvercin bir sonuçla birlikte taze çok haftalık dip seviyelerine gerileyebilir.

Avustralya Merkez Bankası (RBA), Salı günü bir para politikası toplantısı düzenliyor ve Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %3,85'ten %3,60'a 25 baz puan (bps) düşürmesi bekleniyor. Temmuz ayı para politikası açıklaması Salı günü saat 04:30 GMT'de gerçekleşecek.

RBA ayrıca, politika yapıcıların mevcut ekonomik koşullara ilişkin görüşlerini detaylandıran ve önümüzdeki aylara dair beklentilerini içeren para politikası açıklamasını da yayınlayacak. Son olarak, RBA Başkanı Michele Bullock bir basın toplantısı düzenleyecek.

Açıklama öncesinde, Avustralya Doları (AUD), ABD Doları'nın (USD) riskten kaçınan bir ortamda talep toplamasıyla birlikte Amerikan rakibi karşısında zayıflıyor.

RBA'nın bir sonraki faiz oranı hamlesine odaklanın

Son büyüme ve enflasyon verileri beklenenden daha zayıf geldi ve bu durum faiz indirimini destekliyor.

Aylık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Mayıs ayında %2,1 olarak kaydedildi ve Nisan'daki %2,4'ten ve beklenen %2,3'ten düştü. Avustralya İstatistik Ofisi (ABS) ayrıca, RBA'nın Kesilmiş Ortalama TÜFE'sinin yıllık bazda %2,4 büyüdüğünü, bu oranın önceki %2,8'den daha düşük olduğunu ve Kasım 2021'den bu yana en düşük seviye olduğunu bildirdi.

Aynı zamanda, Avustralya'nın yılın ilk çeyreğinde beklenenden daha az büyüdüğü bildirildi; yıllık %1,3'lük bir artış kaydedildi, bu da beklenen %1,5'lik artışın altında kaldı. Mart ayına kadar olan üç ayda, ekonomi %0,2 büyüdü, bu da beklenen %0,4'ün yarısı kadar.

Daha zayıf enflasyon ve cılız büyüme, RBA'nın diğer merkez bankalarından çok daha uzun süre temkinli bir bekle-gör duruşunu sürdürmesi nedeniyle başka bir faiz indirimini destekliyor.

Denklemin üçüncü ayağı olan işgücü piyasası ise bir miktar güçlü. ABS tarafından yayınlanan en son aylık istihdam raporuna göre, İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Ülke, Mayıs ayında 2,5 bin iş pozisyonu kaybetti, ancak büyük kayıp yarı zamanlı işlerden geldi; bu pozisyonlar 41,2 bin azaldı, tam zamanlı pozisyonlar ise 38,7 bin arttı. Ancak işgücü piyasasındaki bu güç, Yönetim Kurulu'nu bekle-gör duruşuna itmek için yeterli değil.

Gümrük tarifaları konusundaki belirsizlik, açıklamaya ve planlanan kesintiye heyecan katıyor. Mayıs toplantısında, politika yapıcılar 25 veya 50 baz puan (bps) kesip kesmemeyi tartıştı ve nihayetinde daha küçük bir indirim yapmayı tercih etti. Açıklama öncesinde, finansal piyasalar da mütevazı bir 15 bps kesinti düşünmekte.

Beklenen 25 bps'lik indirim, finansal piyasalar için cesaret verici görünebilir, ancak haneler için pek bir şey ifade etmiyor. Yüksek ipotek oranları, yavaş büyümenin ana faktörlerinden biri oldu ve RBA'nın yaptığı temkinli faiz indirimleri, tüketimi artırmakta pek etkili olmadı.

Bu arada, piyasa endişeleri ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifaları etrafında dönüyor. ABD Sekreteri Scott Bessent, Başkan Trump'ın bazı ticaret ortaklarına mektup göndereceğini ve müzakerelerde ilerleme olmazsa 1 Ağustos'ta artırılmış vergilerin uygulanacağını belirtti. Bessent, "önümüzdeki birkaç gün içinde birkaç büyük duyuru görmeyi bekliyorum" dedi.

Avustralya Merkez Bankası'nın kararı AUD/USD'yi nasıl etkileyecek?

Piyasa oyuncuları, RBA Başkanı Michele Bullock'un gümrük tarifleri ve gelecekteki para politikası kararları hakkında yapacağı açıklamaları bekleyecek. Faiz indirimleri, ABD Başkanı Trump'ın gümrük tarifelerine bağlı olarak bir şekilde koşullandırılmış durumda, çünkü dünya, tarifelerin enflasyonu artırabileceğinden korkuyor.

Bu arada, AUD/USD paritesi günün başında 0,6482'ye düşmesinin ardından 0,6500 seviyesinin birkaç pip üzerinde işlem görüyor. Faiz oranlarının düşmesi genellikle güvercin bir etki yaratır ve etkilenen para birimi üzerinde baskı oluşturur, ancak 25 bps'lik bir faiz artırımı tamamen fiyatlanmış durumda. Bu bağlamda, açıklamanın kendisinin parite üzerinde sınırlı bir etkisi olmalı, RBA daha büyük veya daha küçük bir kesinti yapmadığı sürece. Parite, Yönetim Kurulu'nun yakın gelecekteki planları hakkında Bullock'un sözlerine tepki verebilir.

FXStreet'in Baş Analisti Valeria Bednarik, "AUD/USD paritesi yumuşak bir tonla işlem görüyor ve gün içindeki taze diplerden gelen sıçramaya rağmen risk aşağı yönlü eğilimde" diyor. Direnç, 0,6530'da, 0,6570 fiyat bölgesine doğru ilerliyor; burada satıcıların yeniden ortaya çıkması muhtemel. Gün içi dip seviyesinin altına kaymak, 0,6440 bölgesini açığa çıkarırken, ek kaymalar paritenin 0,6400 seviyesini test etmesine neden olabilir."

Bednarik ekliyor: "RBA açıklaması ve AUD/USD paritesinin ilk tepkisi ne olursa olsun, merkez bankasının devam eden gümrük tarifeleriyle ilgili endişeleri gölgede bırakması pek olası görünmüyor. Piyasalar, RBA kararını sindirdikten sonra hissiyatla ticarete geri dönecek ve bir sonraki kararı hızla fiyatlayacak."