Petrol: Jeopolitik senaryolar fiyat risklerini yeniden şekillendiriyor - TD Securities

TD Securities stratejistleri Ryan McKay ve Daniel Ghali, artan Orta Doğu gerilimleri ve İran odaklı senaryoların Petrol piyasalarını nasıl şekillendirebileceğini özetliyor. Jeopolitik risk primlerinin üç çeyrek yüzyıllık verilerinden yararlanarak, Yeni Anlaşma'dan Bölgesel tırmanmaya kadar olan sonuçları haritalandırıyorlar ve Brent fiyatlarının düşüş eğilimli arz kazançlarından 100–120$/varil üzerindeki yükselişlere ve kalıcı risk primlerine kadar tahminlerini sunuyorlar.

İran senaryoları Petrol risk fiyatlamasını yönlendiriyor

"Yeni Anlaşma: Bu senaryoda, ABD-İran müzakereleri başarılı olur ve potansiyel olarak yaptırımların hafifletilmesi ve emtia akışlarının yeniden düzenlenmesi ile sonuçlanır. Bu senaryo enerji fiyatları için en düşüş eğilimli olanıdır."

"Temiz Ayrılma: Bu senaryo, ABD çıkarları lehine rejim değişikliğine yol açan hızlı bir müdahaleyi tanımlar; bu, Venezuela'da görülenlere benzer. Operasyon gerçekleşirken fiyatlarda ani bir tepki bekleriz, ancak enerji altyapısının kapsam dışında kalması ve eşdeğer bir hasar olmaması durumunda, bu senaryonun etkileri nükleer anlaşmanınkine benzer şekilde, arz risk primlerinin nispeten hızlı bir şekilde azalmasıyla yankılanır."

"Tek Taraflı Eylem: Bu, İran/İsrail'in on iki günlük savaşa benzer bir şekilde tek taraflı hareket ettiği bir senaryoyu tanımlar. Bu, Hürmüz Boğazı'ndaki kesintilerle ilgili korkuları yeniden alevlendirebilir veya bölgesel bir savaşın genişlemesiyle ilgili endişeleri artırabilir. Operasyon gerçekleşirken fiyatların başlangıçta 5-10$/varil yükselebileceğini bekliyoruz; bu, on iki günlük savaş etrafında gözlemlenen fiyat hareketinin bir tekrarıdır ve nihayetinde Orta Doğu çatışmalarındaki enerji arz risk primlerinin ortalama yolunu takip etmiştir."

"Genişletilmiş ABD Çatışması: Bu senaryoda, ABD-İran çatışması genişletilir ve mevcut rejim için varoluşsal bir tehdit oluşturur, Hürmüz Boğazı'ndaki kesintilerle ilgili riskleri artırır. Bu senaryo, kesintiler zamanla sınırlı olsa bile büyük fiyat artışlarına (+15$/varil) yol açar."

"Yerli Eylem: Bu senaryoda, İran enerji altyapısı yerel çatışmalardan etkilenir. İran arzı ve ihracatları ciddi şekilde azaldığı için fiyatların 10$/varil yükselebileceğini bekliyoruz; bu, ortalamanın üzerinde bir arz risk primine yol açabilir."

"Bölgesel Tırmanma: Bu senaryoda, daha geniş bir çatışma, enerji altyapısına İran sınırlarının ötesinde riskler getirir. Bu, Orta Doğu'da önemli arz kesintileri potansiyeli ve Hürmüz Boğazı ile ilgili artan riskler göz önüne alındığında enerji arz risklerini önemli ölçüde artırır (en az +25$/varil, fiyatların 100-120$/varil aralığının üzerine çıkması muhtemeldir)."

(Bu makale, bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)