Olumlu USD hissiyatı azalıyor – Scotiabank

Temmuz ayında şimdiye kadar görülen olumlu ABD Doları (USD) hissiyatı (bu, büyük ölçüde yılın ilk yarısındaki hızlı düşüşün ardından kısa pozisyon kapama talebini yansıtıyor) duraklama aşamasına girebilir, Scotiabank'ın Baş FX Stratejistleri Shaun Osborne ve Eric Theoret belirtiyor.

USD, yükseliş hissiyatının azalmasıyla genel olarak daha düşük işlem görüyor

">Kısa vadede, bilinen güvercin Fed Üyesi Waller'ın şu anda daha düşük faizler çağrısında bulunması, swap fiyatlaması etkilenmemiş olsa da (ve 30 Temmuz'daki karar için sıfır risk fiyatlaması yapıyor) haftanın sonuna doğru USD'yi sınırlamaya yardımcı oldu. Ancak daha genel olarak, Başkan Trump'ın dün beklenenden daha iyi verilerin ardından Fed Başkanı Powell'a yönelik sürekli saldırıları, USD hissiyatı üzerinde daha fazla baskı yaratıyor olabilir. Fed'e yönelik eleştirilerin artırılması kısa vadede pek bir şey değiştirmeyecek. Swap fiyatlaması, son birkaç ayda 2025 için Fed'in gevşeme bahislerinde bir geri çekilme yansıtırken, 2026 için daha fazla Fed kesintisi beklentisi var."

"Bu, tarifelerin belirsizliğinin Fed'in bu yıl faizleri çok fazla düşürmesini engelleyeceği endişelerini yansıtıyor olabilir. Ancak bu aynı zamanda piyasaların Fed liderliğindeki bir değişikliğin sonuçlarını nasıl gördüğünün bir yansıması da olabilir - başkanın faiz politikası konusunda kendi görüşünü paylaşan birini atamasıyla gelecek yıl daha agresif bir gevşeme. Temmuz ayının başından bu yana Hazine terim priminin yaklaşık 18 baz puan genişlediğini ve ABD enflasyon swaplarının 12 ve 24 ay sonrasındaki daha fazla enflasyon beklentilerini yansıtmaya devam ettiğini unutmayın. Tüm bunların, yatırımcıların Fed'in kurumsal dayanıklılığına olan güveninin zayıfladığını ve Fed başkanına yönelik saldırılar sonucunda düşük ve istikrarlı enflasyona olan güvenin eridiğini söylemek abartı değil; bunların hiçbiri doların görünümü için olumlu olamaz."

"Gün itibarıyla, NOK ve SEK USD karşısında kazançları önde götürürken, JPY pek değişmedi ve ılımlı bir şekilde geride kalıyor. ABD veri açıklamaları arasında Konut Başlangıçları, İnşaat İzinleri ve Michigan Üniversitesi Duyarlılık verileri yer alıyor. Enflasyon beklentileri bu raporda bir odak noktası olabilir. Grafiklerde, DXY'nin temmuz ayındaki yükselişleri bu haftanın ilerleyen kısmında 50 günlük MA etrafında yavaşladı; burada doların mayıs ve haziran ayındada zirve yaptığı yer. Gün içi fiyat hareketi biraz zayıf görünüyor. Endeksin 98,0'ın altına düşmesi, kısa vadede (en azından) teknik bir olumsuzluk olacaktır."