ABD Doları güçlü rallinin ardından kazançlarını geri alıyor

• ABD Doları, güçlü iç verilere ve dirençli bir işgücü piyasası işaretlerine rağmen cuma günü geri çekiliyor.
• ABD Hazine getirileri son yüksek seviyelerden düşüş gösteriyor, Dolar üzerinde baskıyı artırıyor.
• DXY üzerindeki teknik yapı, düşen takozdan bir kırılmanın ardından 50 günlük EMA'nın altında azalan bir ivme gösteriyor.

ABD Doları (USD), ivmenin soğumasıyla birlikte cuma günü üç haftanın en yüksek seviyesinden geri çekiliyor. Yine de, Dolar, bu hafta açıklanan güçlü ABD ekonomik verileriyle destekleniyor ve bu durum, Federal Rezerv'in (Fed) hemen faiz indirimleri yapma olasılığını azaltıyor.

ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ı altı büyük para birimi sepeti karşısında takip eden endeks, Cuma günü Amerikan işlem seansında %0,40 civarında düşerek 98,23 seviyesinde seyrediyor. Geri çekilme, endeksin Perşembe günü üç haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından, 99,00 seviyesine kısa bir süre yaklaşmasının ardından gerçekleşti.

Tüketici Güveni verisi, bugün daha önce açıklanan, bu haftaki ekonomik dayanıklılık hikayesine bir katman daha ekledi. Beklentilerin üzerinde gelen veriler, ABD hanelerinin devam eden enflasyona rağmen temkinli bir iyimserlik içinde kaldığı düşüncesini pekiştirdi. Olumlu veriler, Fed'in faiz indirimleri konusundaki sabırlı duruşunu desteklese de, ABD Doları'nın intraday geri çekilmesini tersine çevirmek için yeterli olmadı; çünkü yatırımcılar, getiriler, tarifeler ve merkez bankası bağımsızlığı etrafındaki daha geniş riskleri sindirmeye devam ediyor.

Michigan Üniversitesi'nin Temmuz ayı öncü Tüketici Güveni Endeksi, Haziran'daki 60,7'den 61,8'e yükselerek 61,5 olan beklentileri aştı. Hem Mevcut Koşullar hem de Beklentiler bileşenleri iyileşerek ABD haneleri arasında temkinli bir iyimserliği yansıtıyor.

Perakende Satışlar ve İlk İşsizlik Başvuruları, güçlü tüketici talebini ve devam eden işgücü piyasası gücünü gösterdi. Bu arada, Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Haziran'daki -4,0 seviyesinden Temmuz'da 15,9'a yükselerek, negatif bir okuma bekleyen konsensusu şaşırttı. Enflasyon cephesinde, hem Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) hem de Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), fiyat baskılarının devam ettiğini işaret ederek, piyasalara enflasyonun henüz tam olarak kontrol altına alınmadığını hatırlatıyor.

Bu veriler, ABD Başkanı Trump'ın ticaret politikalarından kaynaklanan ticaret sürtüşmelerinin devam etmesiyle birlikte, Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre sabit tutma olasılığını artırıyor.

Piyasa Hareketleri: Getiriler düşüyor, ticaret gerginlikleri artıyor ve Fed görüşleri ayrışıyor

• 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi, cuma günü %4,44'e düşerek, haftanın başındaki %4,50'lik beş haftanın en yüksek seviyesinden geri çekildi. Getirilerdeki düşüş, ABD Doları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı pekiştiriyor.
• ABD Ticaret Bakanlığı, Çin'den yapılan grafit ithalatlarına %93,5 oranında geçici damping vergisi uyguladı. Bloomberg News'e göre, bu karar, Çinli şirketlerin damping yasalarını ihlal ettiklerini iddia eden Amerikan Aktif Anot Malzeme Üreticileri tarafından yapılan Aralık ayındaki bir başvurunun ardından alındı. Mevcut tarifelerin zaten uygulanmakta olduğu göz önüne alındığında, toplam etkili vergi oranı şimdi %160 olarak belirleniyor. Bu durum, özellikle temiz enerji ve elektrikli araçlar gibi kritik sektörlerde ABD-Çin ticaret gerginliklerinde önemli bir tırmanışa işaret ediyor. Bu hamle ayrıca Pekin'den misilleme tetikleyebilir ve daha geniş ticaret görünümüne bir belirsizlik katmanı ekleyebilir.
• Piyasa sinirleri, bu hafta Başkan Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alabileceği yönündeki söylentilerle sarsıldı. Trump, Powell'ı görevden almasının "çok olası olmadığını" söyleyerek tehdidi geri çekince gerginlikler azaldı. Yine de, başlıklar, para politikasında siyasi müdahale endişelerini yeniden alevlendirdi. Dolar, hemen riskin azalmasıyla toparlandı, ancak Fed'in bağımsızlığı üzerindeki belirsizlik, ABD Doları görünümünü gölgeliyor.
• Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik eleştirileriyle birlikte, Başkan Trump, kamuoyunda Federal Rezerv'e sürekli olarak baskı yaparak daha düşük faiz oranları talep etti. Mevcut borçlanma maliyetlerinin tüketiciler ve işletmeler için çok kısıtlayıcı olduğunu savunan Trump, Fed'i "ekonomiyi yavaşlatmakla" suçladı ve hareketsizliğin ABD rekabetçiliğini zayıflatabileceği konusunda uyardı. Fed yetkilileri, veri odaklı politikaya bağlılıklarını yinelemelerine rağmen, Trump'ın sürekli baskısı, önümüzdeki aylarda siyasi etkinin para politikası üzerindeki etkisi konusunda piyasa tartışmalarını körüklüyor.
• Perşembe akşamı, Powell'ın yerine geçmesi beklenen Fed Guvernörü Christopher Waller, temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi çağrısını yineledi. Waller, tarife kaynaklı enflasyonu "bir kerelik" fiyat şoku olarak küçümseyerek, bunun politikayı sıkı tutmayı haklı çıkarmadığını savundu. Para politikasının nötr bir seviyeye daha yakın olması gerektiğini vurguladı ve işgücü piyasasında büyüyen risklere dikkat çekti, özel sektör istihdam büyümesinin durma hızına yakın olduğunu belirtti. Buna karşılık, New York Fed Başkanı John Williams, çarşamba günü tarife ile ilgili enflasyonun ekonomiye girmeye yeni başladığını ve 2026'ya kadar sürebileceğini uyardı. Her ikisi de Fed bağımsızlığının önemini vurgularken, politika zamanlaması konusundaki farklı görüşleri, Fed'in bir sonraki hamlesi etrafındaki piyasa belirsizliğini artırdı.
• Son nokta grafiği, Fed'in bu yılın sonuna kadar gösterge faiz oranını mevcut %4,25-4,50 aralığından yaklaşık %3,9'a düşürmeyi beklediğini gösteriyor. Bu, yılın ikinci yarısında iki 25 baz puanlık indirim anlamına geliyor.

Teknik Analiz: DXY rallisi 50 günlük EMA'nın altında durakladı

ABD Dolar Endeksi (DXY), bu hafta başında düşen takoz formasyonundan çıktıktan sonra 99,00 psikolojik seviyenin yakınında güçlü bir reddedilme ile karşılaştı. Fiyat, takozun üst trend çizgisinin üzerine çıktı, ancak yükseliş ivmesi 98,74'teki 50 günlük EMA'nın hemen altında durakladı ve bu seviye kritik direnç işlevi görüyor.

Bu seviyenin üzerinde onaylanmış bir günlük kapanış, 99,50-100,00 seviyelerine doğru kapıları açabilirken, hemen destek 97,80-98,00 civarında, artık bir zemin görevi görebilecek eski bir direnç bölgesinde yer alıyor.

İvme göstergeleri, temkinli bir yükseliş eğilimini yansıtıyor. Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI), ortalama noktanın üzerinde, yaklaşık 53 seviyesinde seyrediyor ve alıcıların hâlâ kontrolü elinde tuttuğunu, ancak güçlü bir inanç olmadan bunu gösteriyor.

Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) pozitif kalmaya devam ediyor, MACD çizgisi hâlâ sinyal çizgisinin üzerinde, yukarı yönlü eğilimi pekiştiriyor. Ancak, her iki gösterge de azalan ivme belirtileri gösteriyor ve bu, bir konsolidasyon dönemi veya bir sonraki belirleyici hareket öncesinde potansiyel bir geri çekilme olabileceğini öne sürüyor.