NASDAQ 100 henüz düzeltmede değil, ancak buna yaklaşıyor

• NASDAQ 100 endeksi şimdi 6 Ekim'deki zirvesinin %9 altında.
• Teknik bir düzeltme 28.225 seviyesinde başlar; bu, mevcut cuma seviyesinin yaklaşık 400 puan altında.
• Amazon ve Intel kazançları cuma günü bir satış dalgasına yol açtı ve NDX %3 geriledi.
• Ara seçimler, beklenen aralık ayı faiz artışı, yeniden alevlenen İran savaşı ve artan hisse arzı NDX için aşağı yönlü sinyal veriyor.

NASDAQ 100 (NDX), perşembe günü geç saatlerde açıklanan felaket niteliğindeki Amazon (AMZN) ve Intel (INTC) kazanç raporlarından kaynaklanan yapay zeka hisselerindeki satış dalgasıyla cuma günü %3 düştü. Önceki seansta Alphabet (GOOGL) kazançlarının tetiklediği düşüşün ve korkunç bir ekim ayının ardından, büyüme yatırımcıları NDX'in henüz bir düzeltmeye girmediğini öğrenince şaşırabilir.

Doğru, teknoloji ağırlıklı endeks hala 6 Ekim'deki 31.361 seviyesindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %9 altında. Klasik bir düzeltme için gereken %10'luk düşüş eşiği 28.225 seviyesinde bulunuyor. Ancak fazla heyecanlanmayın. NDX şu anda 3 Ağustos zirvelerine doğru geriliyor. Peki aynı seansta görülen dipler? 28.196 ya da %10'luk eşiğin altında.

Henüz bir düzeltme değil ama muhtemelen yakında

Olasılıklar, NASDAQ 100'ün yakında düzeltme bölgesine gireceği ve AI boğalarının bir sonraki katalizörü aramadan önce yaralarını sarmasının gerekeceği yönünde. Meta Platforms (META), Alphabet, Amazon, Intel ve Sandisk (SNDK) kazançlar sonrası büyük satışlar yaşarken, AI işleminin riskten kaçış dönemine girdiği sonucuna varabiliriz; bu dönemde hissedarların önemli bir bölümü AI işlemine yönelik bahislerini azaltıyor.

Bu noktada yatırımcılar son verilerin tamamına bakıyor ve piyasa bir dip bulana kadar kenarda beklemenin en iyisi olduğuna karar veriyor. ABD faiz oranları son haftalarda geri çekilmiş olsa da, oranlar rahatlık verecek kadar hala yüksek. Yatırımcılar, 10 yıllık Hazine tahvilinin %5'e yakın seyretmesiyle daha fazla kurumsal paranın sabit getirili varlıklara kayabileceğini biliyor. Elbette, Federal Reserve'in (Fed) aralık ayında faiz artıracağına dair olasılık yüksek ve çoğu gözlemci 2027'nin ilk yarısında en az iki faiz artışı daha bekliyor. Bu nedenle tahvil piyasasından gelen baskı, NDX kazançları için çok gerçek bir rakip haline geldi.

Buna ek olarak, gelecek salı yapılacak ara seçimler de piyasaları temkinli hale getiriyor; Demokrat Parti'nin hem Temsilciler Meclisi'ni hem de Senato'yu kazanması bekleniyor. Son yüzyılda, bölünmüş bir ABD hükümetinin en kötü kombinasyonu, yani Cumhuriyetçi bir başkan ve Demokrat bir Kongre, genellikle borsada cılız kazançlar anlamına geldi (ortalama yaklaşık %%).

Ayrıca Beyaz Saray'ın ara seçimlerden sonra İran'a karşı savaşı yeniden başlatmaya hazırlandığına dair haberler de artıyor. Geçmişte İran'ın karşı saldırıları Orta Doğu genelinde ağır Petrol altyapısı hasarına yol açmıştı. WTI zaten 100$ seviyesini korurken, bu durum ekonomiye zarar veren ve AI patlamasını baltalayan fırlayan enerji maliyetleri için bir reçete olabilir.

Anthropic, bu kritik risklerin yanı sıra, muhtemelen gelecek ay kadar erken bir tarihte gerçekleşebilecek 2 trilyon $'lık halka arzına hazırlanıyor. Tıpkı öncesinde SpaceX'te olduğu gibi, halka arzı takip eden yıl boyunca kilit açılmaların sona ermesi, içeriden kişilerin uzun süredir tuttukları hisseleri nakde çevirmeye başlamasıyla birlikte muazzam bir arz baskısı yaratıyor. Cerebras Systems (CBRS) hisselerinde zincirleme kilit açılmaları nedeniyle yaşanan son satış dalgası buna bir örnek. Ve mesele yalnızca SpaceX ve Anthropic değil. Alphabet ve Meta Platforms da hisse senedi piyasasından devasa miktarlarda fon topluyor.

NDX teknik analizi

Aşağıdaki günlük grafik, NDX'nin 28.800 ile 29.000 arasındaki destek bandının altına düştüğünü gösteriyor. Bu bant, yılın mayıs ayından bu yana endeks için destekleyici olmuştu ve NDX 31 Temmuz'dan bu yana bunun altında kapanış yapmadı.

Bu bize NASDAQ 100 endeksinin artık bir düşüş trendinde olduğunu söylüyor. Endeks, 23 Ekim aralığının en düşük seviyesinin altında işlem görüyor; bu da grafikte artık resmi bir "daha düşük dip" oluştuğu anlamına geliyor.

Satıcıların odaklanacağı iki tarihsel destek noktası var. İlki, 9 Haziran aralığının en düşük seviyesi olan 28.200 civarı. Bu seviyeyi, gelecek ay bir noktada onu kesmesi beklenen yükselen 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) sağladığı bir miktar destekleyici kanıt destekliyor.

Ardından, 27.200 civarındaki 29 Temmuz dip seviyesi geliyor; bu seviye de bir tahkim noktası haline gelebilir. Her iki durumda da, Advanced Micro Devices (AMD) ve Apple (AAPL) kazançları gelecek hafta endeksi kurtaramazsa, boğaların Nvidia (NVDA) raporu için 17 Kasım'a kadar beklemesi gerekecek.