Kanada TÜFE'sinin BoC toplantısı öncesinde düşmesi bekleniyor, ancak sıkılaşmacı görünümü değiştirmesi pek olası değil

• Kanada enflasyonunun Şubat ayında yıllık %2,1 artması bekleniyor.
• Çekirdek TÜFE'nin BoC'nin %2 hedefine oldukça üzerinde kalmaya devam ettiği görülüyor.
• Kanada Doları, ABD Doları karşısında savunmada kalmaya devam ediyor.

Pazartesi günü, Kanada'da dikkatler Şubat ayına ait Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin açıklanmasına dönecek. Kanada İstatistik Kurumu'ndan gelecek veriler, Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) 18 Mart'taki toplantısı öncesinde enflasyon dinamikleri hakkında yeni bir okuma sunacak; bu toplantıda politika yapıcıların faiz oranını %2,25'te sabit bırakması bekleniyor.

Ekonomistler, manşet TÜFE'nin Şubat ayında yıllık %2,1 artmasını öngörüyor; bu, BoC'nin hedefinin üzerinde ancak Ocak ayındaki %2,3'lük yıllık artıştan daha düşük. Aylık bazda fiyatların %0,4 artması bekleniyor. Politika yapıcılar, gıda ve enerji hariç çekirdek ölçümün %2,4 artmasının öngörüldüğü bu veriye de dikkat edecek; bu ölçüm, 2026'nın ilk ayında yıllık %2,6 olarak kaydedilmişti.

Analistler, enflasyonun BoC'nin hedefinin üzerinde kalmaya devam etmesi nedeniyle huzursuz. ABD tarifelerinin yerel fiyatlara yansıma riski, belirsizlik katmanını artıran bir etken olarak görülüyor.

Kanada'nın enflasyon oranından ne bekleyebiliriz?

Son toplantısında, merkez bankası, ekonominin beklenildiği gibi gelişmesi durumunda enflasyonu %2 hedefine yakın tutmak için politikanın genel olarak yerinde olduğunu belirtti. Yine de, yetkililer otomatik pilotta hareket etmediklerini vurgulamakta dikkatli davrandı. Görünüm zayıflarsa veya enflasyon riskleri yeniden ortaya çıkarsa, politikayı buna göre ayarlamaya hazır olduklarını ifade ettiler.

Enflasyon söz konusu olduğunda, mesaj temkinli bir şekilde güven verici oldu. Manşet fiyat artışının hedef etrafında kalması bekleniyor; ekonomideki boş kapasite, devam eden ticaret yeniden yapılandırmasıyla bağlantılı maliyet baskılarının bir kısmını dengelemeye yardımcı oluyor. Ancak, temel enflasyon hala bir miktar yüksek; bu, dezenflasyon sürecinin henüz tamamlanmadığını hatırlatıyor.

Bu nedenle, enflasyon izlenmesi gereken ana değişken olmaya devam ediyor. Son veriler, manşet TÜFE'nin Ocak ayında yıllık %2,3'e gerilediğini, çekirdek enflasyonun ise yıllık %2,6'ya moderasyona gittiğini gösterdi. Bankanın tercih ettiği göstergeler, CPI-Common, Trimmed Mean ve Median da yumuşadı. Ancak, sırasıyla %2,7, %2,4 ve %2,5 seviyelerinde kalmaya devam ederek %2 hedefine göre yüksek seyretmektedir.

Kanada TÜFE verileri ne zaman açıklanacak ve USD/CAD'ı nasıl etkileyebilir?

Piyasalar, Kanada İstatistik Kurumu'nun en son enflasyon verilerini açıklayacağı Pazartesi günü saat 12:30 GMT'ye tam dikkatlerini verecek. Verinin öncesinde, fiyat baskılarının beklenenden daha yapışkan olabileceği ve genel enflasyon trendinin çok hızlı bir şekilde gevşemesini engelleyebileceği konusunda traderlar arasında belirgin bir temkinlilik hissi var.

Beklenenden daha güçlü bir okuma, tarifelere bağlı maliyetlerin tüketicilere yansıdığı endişelerini yeniden canlandırabilir. Bu senaryo, Kanada Merkez Bankası'nı kısa vadede biraz daha temkinli bir ton benimsemeye yönlendirebilir. Ayrıca, yatırımcıların ticaret gerilimlerinin gelişen etkilerini ve bunların enflasyon üzerindeki potansiyel etkilerini göz önünde bulundurarak politika görünümünü yeniden değerlendirmesiyle Kanada Doları'na (CAD) kısa vadeli bir destek sağlama eğiliminde olacaktır.

FXStreet Kıdemli Analisti Pablo Piovano, Kanada Doları'nın son oturumlarda aylık kazançlarının büyük bir kısmını kaybettiğini ve USD/CAD'nin keskin bir şekilde toparlanarak 1,3750 bölgesine yaklaştığını belirtiyor; bu, aylık tabanını 1,3530 civarında bulduktan sonra gerçekleşti.

Piovano'ya göre, yenilenen yükseliş ivmesinin devam etmesi, paritenin 1,3752'deki Mart zirvesini (3 Mart) zorlamasına neden olabilir; ardından 1,3800 civarında 200 günlük SMA'ya dikkat çekilecektir. Bunun ötesinde, 1,3810 civarında geçici 100 günlük SMA'ya ve 2026 yüksek seviyesi olan 1,3928'e (16 Ocak) odaklanılacaktır.

Aşağı yönde, Piovano, Mart 9'daki aylık düşük seviye olan 1,3525'teki ilk desteği, ardından Şubat ayındaki dip seviye olan 1,3504'te (11 Şubat) ve 2026'nın en düşük seviyesi olan 1,3481'de (30 Ocak) vurguluyor.

"Ayrıca, momentum göstergeleri hafif yükseliş eğiliminde kalmaya devam ediyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 59 civarına yaklaşırken, Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) 14 civarında, trendin hala güçlü bir inançtan yoksun olduğunu gösteriyor," diye ekliyor.