Kanada Merkez Bankası: Daha yüksek petrol fiyatları faiz artırımını destekliyor - NBC

National Bank of Canada (NBC) ekonomistleri Taylor Schleich ve Ethan Currie, ekonomik atıl kapasite ve sınırlı çekirdek enflasyonun Kanada Merkez Bankası'nın sabırlı olmasına olanak tanıdığını, ancak uzun süre yüksek kalan Petrol fiyatları ve daha güçlü bir büyüme zeminine ilişkin görünümün artık faiz artırımına işaret ettiğini savunuyor. Temmuz 2023'ten bu yana ilk artışın gelmesini bekliyorlar; Aralık ayı olasılığı ise %50'ye yakın.

BoC'nin sabrı Petrol tarafından sınanıyor

"Ekonomik atıl kapasite ve sınırlı çekirdek enflasyon, BoC'nin bu yıl sabırlı bir yaklaşım benimsemesine olanak tanıdı. Ancak yetkililerin defalarca vurguladığı gibi, enerji fiyatları ne kadar uzun süre yüksek kalırsa, enflasyonun geniş tabana yayılma riski de o kadar artar. Başkan, Eylül ayı başlarında WTI'nın varil başına yaklaşık 90$ seviyesinde olmasından açıkça rahatsızdı, bu nedenle aradaki dönemde yaşanan bir başka %10-20'lik artış muhtemelen sabırlarını tüketmiştir. "

"Ticaret belirsizliği büyüme görünümünü baskılıyor olabilir, ancak BoC son dönemde bu riskleri önemsememeye başladı. Macklem, ekonominin daha sağlam bir zeminde olduğunu, şirketlerin uyum sağladığını ve daha yakın zamanda da daha yüksek Petrol fiyatlarının sağladığı olumlu ekonomik faydalara dikkat çekti. Yakında açıklanması beklenen bir ticaret anlaşması da kalan bazı endişeleri hafifletmelidir. "

"Tüm bunlar, BoC'nin Temmuz 2023'ten bu yana ilk artışını yapmasına doğru eğilim gösteriyor."

"Bankanın sıkılaştırmaya gitmeyi seçmesi halinde, odak bir sonraki hamlenin zamanlamasına kayacaktır. Aralık ayında arka arkaya bir hamleyi destekleyen unsur, yeni bir MPR'de yukarı yönlü revize edilen enflasyon ve büyüme projeksiyonları ile Banka'nın döngülerine genellikle art arda faiz artırımlarıyla başladığını gösteren ampirik kayıt olacaktır."

"Ancak diğer merkez bankaları daha kademeli bir yaklaşım benimsemeyi seçti (ECB) ya da seçmesi muhtemel (Fed). Bunun, Banka'nın Aralık ayında beklemede kalmasına zemin hazırlayan bir 'güvercin faiz artırımı' olacağını düşünmüyoruz. Bununla birlikte, gelecekteki bir hamleyi açıkça 'hazırlamayacaklar' da. Bunun yerine, gelecekteki kararların sonucunu gelen veriler ve değişen risk dengesi etrafında çerçeveleyecekler."

"Bu da muhtemelen piyasaların kararın ardından Aralık ayında faiz artışı olasılığını yaklaşık %50 seviyesinde fiyatlamasına yol açacaktır"

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)