Japon Yeni, zayıf bir USD karşısında yukarı yönlü eğilimini koruyor ancak güçlü bir yükseliş ivmesinden yoksun

• Japon Yeni, yeni ticaret endişelerinin güvenli liman varlıklarına olan talebi artırmasıyla yukarı yönlü hareket ediyor.
• Perşembe günü BoJ'un az sıkılaşmacı duruşu, JPY'yi sınırlayabilir ve USD/JPY paritesine destek verebilir.
• Azalan Eylül Fed faiz indirimi beklentileri, kritik ABD NFP raporu öncesinde USD boğalarını destekliyor.

Japon Yeni (JPY), yenilenen ticaret endişeleriyle bazı güvenli liman akışlarını çekiyor ve bu cuma günü erken saatlerde Amerikan karşısında dokunduğu dört aylık en düşük seviyeden hafifçe toparlanıyor. ABD Başkanı Donald Trump, dünya genelindeki önemli ticaret ortaklarına daha yüksek tarifeler getiren bir yürütme emri imzaladı. Bu durum, ABD-Çin ticaret ilişkileri üzerindeki belirsizliğin yanı sıra yatırımcıların hissiyatını olumsuz etkiliyor. Ayrıca, Japonya Merkez Bankası (BoJ), bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımlarının yeniden başlaması umudunu canlı tutuyor ve bu durum JPY'yi destekleyen bir diğer faktör olarak öne çıkıyor.

Bununla birlikte, BoJ Başkanı Kazuo Ueda, perşembe günü az sıkılaşmacı bir tonla konuştu ve ABD-Japonya ticaret anlaşmasının ardından tarifelerin etkisini gözlemlemek için politika normalizasyonunda sabırlı olma sinyali verdi. Buna ek olarak, iç siyasi belirsizliğin BoJ'un politika normalizasyon yolunu karmaşıklaştıracağı beklentileri, JPY alıcılarının agresif pozisyonlar almasını engelliyor. Öte yandan, ABD Doları (USD), Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirimine yanaşmamasıyla iyi bir destek bulmaya devam ediyor. Bu durum, ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu öncesinde USD/JPY paritesinin aşağı yönlü hareketini sınırlamaya katkıda bulunuyor.

Japon Yeni, Trump'ın tarifelerinin risk hissiyatını olumsuz etkilemesiyle önde kalmaya devam ediyor

• Japonya Merkez Bankası, beklendiği gibi, perşembe günü temmuz toplantısının sonunda faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı. Toplantı sonrası basın toplantısında BoJ Başkanı Kazuo Ueda, enflasyon risklerini küçümsedi ve faiz oranlarını yakında artırma niyetini göstermedi.
• Ueda, Japonya ekonomisinin ılımlı bir şekilde toparlandığını ve ABD-Japonya ticaret anlaşmasının ekonomik görünüm üzerindeki belirsizliği azalttığını belirtti. Ueda "BoJ, verileri ön yargısız bir şekilde değerlendirecek ve her toplantıda uygun bir karar alacak", diye ekledi.
• Ayrıca, BoJ, 2025 mali yılı için Çekirdek TÜFE tahminini %2,7'ye revize etti; bu, önceki %2,2'ye göre bir artış. Merkez bankası, ekonomi ve fiyatların tahminle uyumlu hareket etmesi durumunda politika faizini artırmaya devam edeceğini yineleyerek, bu yılın sonuna kadar bir faiz artırımı için kapıyı açık bıraktı.
• Yatırımcılar, ancak, Temmuz 20 seçimlerinde iktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin kaybının ardından BoJ faiz artırımlarının biraz daha erteleneceğine ikna olmuş görünüyor. Bu durum, Japon Yeni'ni Asya seansında yükselen ABD Doları karşısında dört aylık en düşük seviyeye çekiyor.
• S&P Global'in Japonya İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), temmuz için 48,9 olarak kesinleşti; bu, 48,8 olan ön değerinden biraz daha yüksek. Ancak bu, Japonya'nın imalat faaliyetinin haziranda kısa bir süre stabilizasyondan sonra daralma bölgesine geri döndüğünü gösteriyor.
• Anket verileri, geçen hafta Japonya-ABD ticaret anlaşmasının açıklanmasından önce toplandı; bu anlaşma, tarifeleri %25'ten %15'e düşürdü. Ayrıca, iş dünyası güveni temmuz ayında altı aylık en yüksek seviyeye yükseldi, ancak bu durum JPY alıcılarını pek etkilemiş görünmüyor.
• Öte yandan, ABD Doları, Federal Rezerv'in eylül ayında faiz indirimine gitme beklentilerinin azalmasıyla mayıs sonundan bu yana en yüksek seviyesine tırmanıyor. Fed Başkanı Jerome Powell, çarşamba günü merkez bankasının bir sonraki toplantısında faiz indirimine gidip gitmeyeceğini söylemek için henüz çok erken olduğunu belirtti.
• Powell, mevcut ılımlı kısıtlayıcı para politikasının ekonomiyi geri tutmadığını ekledi. Bu görünüm, ABD GSYH verisinin öncü baskısı tarafından desteklendi; bu veriye göre ekonomi, mevcut yılın ikinci çeyreğinde yıllık %3'lük bir hızla büyüdü.
• Ayrıca, ABD Ekonomik Analiz Bürosu, perşembe günü Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin haziranda mayıs ayındaki yukarı revize edilen %2,4'ten %2,6'ya yükseldiğini bildirdi. Volatil gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek gösterge %2,8'e yükseldi; bu, %2,7 olarak tahmin edilmişti.
• Raporun diğer detayları, Kişisel Gelirin haziranda aylık %0,3 büyüdüğünü, Kişisel Harcamanın ise %0,3 arttığını gösterdi. Bu durum, fiyat baskılarının yılın ikinci yarısında artacağı ve Fed'in faiz indirim döngüsünü en az ekim ayına kadar erteleyeceği görüşünü pekiştiriyor.
• Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump, perşembe günü birçok ABD ticaret ortağına tarifeler koyan yürütme emirlerini imzaladı; bu tarifelerin, başlangıçta belirlenen cuma son tarihinden 7 gün sonra yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bu, ABD-Çin ticaret görüşmelerinin en son turunun bir anlaşma olmaksızın sona ermesinin ardından geldi.
• Japonya Ekonomi Bakanı Ryosei Akazawa, ABD-Japonya ticaret anlaşmasının uygulanmasının önemini vurguladı ve tarifelerin yerel ekonomi üzerindeki etkisini bekliyor. Akazawa, spekülatif hareketler de dahil olmak üzere döviz trendleri hakkında endişelerini dile getirdi, ancak mevcut döviz seviyeleri hakkında yorum yapmaktan kaçındı.
• Piyasa dikkati şimdi, yakından takip edilen ABD aylık istihdam detaylarının açıklanmasına kayıyor. Halk arasında Tarım Dışı İstihdam raporu olarak bilinen bu raporun, temmuz'da ekonominin 110 bin iş eklediğini ve İşsizlik Oranı'nın %4,1'den %4,2'ye yükseldiğini göstermesi bekleniyor.
• Bunun dışında, cuma günü ABD ekonomik gündeminde ISM İmalat PMI verisinin açıklanması da yer alıyor. Bu durum, USD fiyat dinamiklerini etkilemede kilit bir rol oynayacak ve hafta sonuna yaklaşırken USD/JPY paritesi etrafında kısa vadeli ticaret fırsatları yaratacaktır.

USD/JPY, 200 günlük SMA kritik engel seviyesinin üzerinde daha da yükselebilir gibi görünüyor

Önceki gece, çok önemli 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) üzerinden sürdürülen kırılma ve ardından 150,00 psikolojik seviyenin ötesindeki güç, USD/JPY alıcıları için yeni bir tetikleyici olarak görüldü. Ancak, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım bölgesine geçmek üzere; bu da spot fiyatın Mart zirvesi civarında, yaklaşık 151,20'de pozitif hareketi duraklatabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, daha geniş yapı, son zamanlarda iyi bir şekilde yerleşmiş olan yükseliş trendinin uzatılmasını destekliyor.

Bu nedenle, 150,00 yuvarlak seviyeye doğru herhangi bir düzeltici geri çekilme, bir satın alma fırsatı olarak görülebilir. Bu durum, USD/JPY paritesi için 149,55 bölgesinde (200 günlük SMA) aşağı yönlü hareketi sınırlamaya yardımcı olmalıdır. Bu son seviye, spot fiyatlar için güçlü bir kısa vadeli taban işlevi görmeli ve eğer kararlı bir şekilde kırılırsa, bazı teknik satışları tetikleyebilir ve 149,00 seviyesine yakın bir sonraki ilgili desteği açığa çıkarabilir.