Japon Yeni, genel olarak daha güçlü bir USD karşısında yoğun bir şekilde satılmaya devam ediyor

• Japon Yeni, zayıf iç ücret artış verilerine tepki olarak geriliyor.
• Jeopolitik riskler ve farklı BoJ-Fed beklentileri JPY kayıplarını sınırlamalıdır.
• USD düşüş eğilimi, USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareketini sınırlamaya katkıda bulunabilir.

Japon Yeni'nin (JPY) genel olarak daha güçlü olan ABD Doları'na (USD) karşı gün içi satış eğilimi, pazartesi günü erken Avrupa seansı boyunca USD/JPY paritesinin 145,00 psikolojik seviyesinin üzerinde kalmasıyla devam ediyor. Yatırımcılar, ABD tarifeleriyle tetiklenen küresel ticaret gerilimlerinin Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) para politikasını normalleştirme çabalarını karmaşık hale getirebileceğinden endişeli. Bunun yanı sıra, mayıs ayında Japonya'da reel ücretlerin üst üste beşinci ayda ve neredeyse iki yılın en hızlı hızında düştüğünü gösteren zayıf iç veriler, JPY'yi zayıflatan bir diğer faktör olarak ortaya çıkıyor.

Olumsuz faktörlere rağmen, BoJ'un faiz oranlarını yeniden artıracağına dair artan kabul, JPY satıcılarının agresif pozisyonlar almasını engelleyebilir. Bu durum, Federal Rezerv'in (Fed) yakın gelecekte faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağına dair beklentilerle büyük bir ayrışmaya işaret ediyor ve bu da USD'nin yukarı yönlü hareketlerini sınırlayabilir ve düşük getirili JPY'yi destekleyebilir. Ayrıca, bu sabah İsrail'in üç Yemen limanına düzenlediği saldırılardan kaynaklanan jeopolitik riskler ve Trump'ın düzensiz ticaret politikalarındaki belirsizlik, güvenli liman JPY için kayıpları sınırlamaya katkıda bulunabilir.

Japon Yeni, ticaret kaygılarının BoJ'un sıkılaşmacı beklentilerini dengelemesiyle baskı altında kalmaya devam ediyor

• İsrail ordusu, İran yanlısı grubun İsrail'e yönelik tekrar eden saldırılarına yanıt olarak bu sabah erken saatlerde Yemen'deki üç Husi hedefine ve bir enerji santraline yoğun hava saldırıları düzenledi. Bu, neredeyse bir aydır Yemen'e yapılan ilk İsrail saldırısını işaret ediyor ve güvenli liman akışlarını Japon Yeni'ne yönlendirmelidir.
• Bugün erken saatlerde açıklanan hükümet verileri, Japonya'da nominal ücretlerin Mayıs 2025'te bir yıl öncesine göre %1 arttığını gösterdi ve bu, art arda üçüncü ayda yavaşlama kaydedildi ve piyasa beklentilerinin oldukça altında kaldı. Bu, ayrıca özel bonus ödemelerindeki %18,7'lik düşüşle birlikte Mart 2024'ten bu yana en zayıf büyüme oldu.
• Buna ek olarak, enflasyona göre ayarlanmış reel ücretler, 20 ayın en keskin düşüşünü kaydetti ve Mayıs ayında yıllık %2,9 düştü; bu, bir önceki ayda revize edilen %2,0'lık düşüşe kıyasla daha fazla bir gerileme gösterdi. Bu arada, işgücü bakanlığının reel ücretleri hesaplamak için kullandığı tüketici enflasyon oranı, rapor edilen ayda yıllık %4,0 arttı.
• Veriler, duraklayan reel gelirlerin tüketici harcamalarını olumsuz etkileyebileceği ve ABD Başkanı Donald Trump'ın yeni tarifeleri üzerindeki artan belirsizlik ortamında daha geniş ekonomik toparlanmayı durdurabileceği endişelerini körükledi. Bu durum, Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını normalleştirme yolunu karmaşık hale getirebilir ve JPY için kazançları sınırlayabilir.
• Öte yandan, ABD Doları, nispeten güvercin Federal Rezerv beklentileri arasında geçen hafta kaydedilen birkaç yıllık dip seviyesinden anlamlı bir toparlanma kaydetmekte zorlanıyor. Aslında, yatırımcılar Eylül ayında bir faiz indirimi olasılığını %70'in üzerinde fiyatlandırıyor ve bu yıl en az iki 25 baz puanlık faiz indirimi bekliyorlar.
• Yatırımcılar şimdi Çarşamba günü FOMC toplantı tutanaklarının açıklanmasını bekliyor; bu, Fed'in politika görünümü ve faiz indirimi patikasına dair yeni ipuçları sağlayacak. Bu durum, yakın vadeli USD fiyat dinamiklerini etkilemede kilit bir rol oynayacak ve USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandıracaktır.

USD/JPY alıcıları, yeni pozisyonlar almadan önce 145,25-145,30 seviyesinin üzerine çıkmayı bekleyebilir

144,65-144,70 kavuşumunun ötesindeki momentum – 4 saatlik grafikteki 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve haziran-temmuz düşüşünün %38,2 Fibonacci geri çekilme seviyesini barındıran – USD/JPY alıcıları için önemli bir tetikleyici olarak görülecektir. Ardından gerçekleşecek yukarı yönlü hareket, spot fiyatların 145,00 psikolojik seviyesini geri almasına ve 145,25-145,30 direnç bölgesini test etmesine olanak tanıyabilir. Bu son seviyenin ötesinde sürdürülen bir güç, 146,00 yuvarlak rakamı civarında %61,8 Fibo. geri çekilme seviyesine giden yolu açmalıdır.

Diğer taraftan, Asya seansı düşük seviyesi, 144,20 yatay bölgesi civarında, 144,00 yuvarlak rakamın veya %23,6 Fibo. geri çekilme seviyesinin önünde bazı destek sağlayabilir. Bu seviyenin ikna edici bir şekilde kırılması, eğilimi düşüş ihtimalleri lehine değiştirebilir ve USD/JPY paritesini 143,45 ara desteğine doğru sürükleyerek 143,00 seviyesine yönlendirebilir. Aşağı yönlü hareket, 142,70-142,65 bölgesine, ya da geçen salı günü dokunulan bir aylık düşük seviyeye kadar uzanabilir.