Japon Yeni, zayıf bir USD karşısında güçlü kalmaya devam ediyor; güçlü bir yükseliş ivmesinden yoksun

• Japon Yeni, pazartesi günü mütevazı boğa açılışından faydalanmakta zorlanıyor.
• Japonya'nın üst meclis seçimlerinin sonucu ve ticaret belirsizlikleri JPY'yi zayıflatıyor.
• Hızlı bir BoJ faiz artışı olasılığının azalması, JPY'nin gün içindeki geri çekilmesine katkıda bulunuyor.

Japon Yeni (JPY), daha yumuşak bir ABD Doları'na (USD) karşı mütevazı toparlanmasından faydalanmakta zorlanıyor ve bu durum, USD/JPY paritesinin pazartesi günü Avrupa seansının ilk yarısında 148,00 seviyesinin üzerine yeniden çıkmasına yardımcı oluyor. Japonya'nın üst meclis seçimleri, pazar günü iktidar koalisyonuna büyük bir darbe vurdu ve muhalefetin harcamaları artırma ve vergileri düşürme çağrıları arasında borç artışı endişelerini artırdı. Sonuç, 1 Ağustos'taki yaklaşan gümrük tarifesi son tarihiyle birlikte ABD ile ticaret müzakerelerini daha da karmaşık hale getirebilir. Bunun yanı sıra, yavaşlayan ekonomik büyüme, düşen reel ücretler ve soğuyan enflasyona dair işaretler, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yakın vadede faiz oranlarını artırmaktan vazgeçmesine olanak tanıyabilir; bu da JPY için bir engel teşkil ediyor.

Bu arada, yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın düzensiz ticaret politikalarının potansiyel ekonomik sonuçları konusundaki endişeler nedeniyle gergin kalmaya devam ediyor ve bu durum, güvenli liman JPY'ye bir miktar destek sağlıyor. Öte yandan, USD, Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirim yoluna dair karışık sinyaller arasında geçen hafta dokunulan aylık zirvenin altında baskı altında kalmaya devam ediyor. Bu durum, USD/JPY paritesinin yukarı yönünü sınırlıyor ve pazartesi günü piyasayı hareketlendirecek herhangi bir ekonomik veri açıklanmadığı için agresif yatırımcılar için dikkatli olunmasını gerektiriyor. Yine de, yukarıda bahsedilen temel zemin, JPY satıcıları lehine eğilmiş görünüyor ve döviz çiftindeki herhangi bir düzeltici kaymanın alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini ve desteklenebileceğini öne sürüyor.

Japon Yeni alıcıları karışık temel sinyaller arasında kararsız görünüyor

• Japonya'nın iktidardaki koalisyonu - Liberal Demokrat Parti (LDP) ve küçük ortağı Komeito - pazar günü yapılan sıkı yarışta ülkenin üst meclisinde çoğunluğu elde edemedi. Geçen ekim ayında Japonya'nın daha güçlü alt meclisindeki çoğunluğunu kaybettikten sonra, bu yenilgi koalisyonun etkisini zayıflatacak.
• Bu durum, Japonya'nın 1 Ağustos'taki ABD Başkanı Donald Trump'ın karşılıklı tarifeleri öncesinde ABD ile bir ticaret anlaşması yapmaya çalıştığı zor bir dönemde politika felci riski yaratıyor. Japonya, müzakerelerin tıkanması nedeniyle ABD'ye yapılan tüm ihracatlarda %25'lik ağır bir vergi ile karşı karşıya kalıyor.
• Ayrıca, tarih, iç siyasi belirsizliğin Japonya Merkez Bankası'nı kenarda tutma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Bu nedenle, faiz artırımı beklentileri şimdi biraz daha ertelenecek gibi görünüyor; en azından ekim ayının sonuna kadar. Bu durum, Japon Yeni'ni zayıflatıyor ve USD/JPY paritesinin bazı dip alımları çekmesine yardımcı oluyor.
• ABD Doları, geçen hafta Federal Rezerv Guvernörü Christopher Waller'ın güvercin yorumlarının ardından aylık zirvenin altında geri adım atıyor ve temmuz ayında bir faiz indirimi olasılığını destekliyor. Ancak yatırımcılar, ABD merkez bankasının enflasyon endişeleri nedeniyle faizleri daha uzun süre yüksek tutacağına ikna olmuş görünüyor.
• Geçen hafta açıklanan en son ABD enflasyon verileri, Trump yönetiminin artan ithalat vergilerinin tüketici fiyatlarına yansıdığını gösterdi. Yatırımcılar, Fed'in en azından eylül ayına kadar harekete geçmeyeceğine inanıyor ve yıl sonuna kadar 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını fiyatlıyor.
• Pazartesi günü Japon piyasaları Denizcilik Günü nedeniyle kapalı. Ayrıca, ABD'den açıklanacak herhangi bir önemli piyasa hareket ettirici veri yok; bu da USD/JPY paritesini USD fiyat dinamiklerinin insafına bırakıyor. Bu hafta ilerleyen günlerde, yatırımcılar güvenli liman JPY'yi etkileyebilecek öncü küresel PMI verilerinden ipuçları alacaklar.

USD/JPY, 148,00 seviyesinin altında aşağı yönlü kabul bulmakta zorlanıyor

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesi bir kez daha 100 saatlik Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) altında bir direnç gösterdi. Ancak, 149,00 seviyesinin üzerinde kabul bulamama durumu, alıcılar için dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor. Bu nedenle, 149,15-149,20 bölgesinin, yani birkaç ayın zirvesinin üzerinde bazı takip alımları beklemek akıllıca olacaktır; bu, daha fazla kazanç için pozisyon almadan önce gereklidir. Günlük grafikteki osilatörlerin pozitif bölgede rahatça tutunduğu göz önüne alındığında, spot fiyatlar 150,00 psikolojik seviyesini geri almak için hedef alabilir.

Diğer taraftan, herhangi bir düzeltici geri çekilme, 148,00 seviyesinde veya Asya seansı dip seviyesinde bazı destek bulmaya devam edebilir. Bunu, 147,70-147,65 bölgesi veya 100 saatlik SMA izliyor; bu seviye kırılırsa, USD/JPY paritesini 147,00 seviyesinin altına çekebilir. Bu seviyenin altında kabul, düşüş ihtimalleri lehine eğilimi değiştirebilir ve 146,60 ara desteğine doğru bir düşüş yolunu açabilir; bu da 146,20 bölgesi, 146,00 seviyesi ve şu anda 145,80 bölgesi yakınında sabitlenmiş olan 100 günlük SMA'yı içermektedir.