Japon Yeni, ABD doları karşısında birkaç aylık dip seviyesini yeniledi; BoJ sonrası kırılgan görünüyor

• Japon Yeni, BoJ para politikası güncellemesinin ardından mütevazı gün içi kazançlarını tersine çeviriyor.
• BoJ, faiz artışları için kapıyı açık bırakarak enflasyon tahminini yükseltti.
• Birkaç ayın zirvesinden mütevazı bir ABD Doları geri çekilmesi, USD/JPY paritesinin sınırlanmasına katkıda bulunuyor.

Japon Yeni (JPY), olumlu makro veriler ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) mevcut durumu koruma kararının ardından kaydedilen gün içi yükselişin ardından yeni satıcılar çekiyor. BoJ'un faiz artışlarına önceden taahhüt vermemesi, JPY'yi zayıflatan önemli bir faktör olarak ortaya çıkıyor. Ayrıca, Japonya'daki enflasyonun soğuma belirtileri ve iç siyasi belirsizlik, BoJ'un politika normalleşme yolunu karmaşık hale getirebilir. Bu durum, ABD Doları (USD) üzerindeki yükseliş hissiyatıyla birlikte, çarşamba günü Avrupa seansının erken saatlerinde USD/JPY paritesini nisan ayı başından bu yana yeni bir zirveye taşıyor.

Bu arada, son ABD-Japonya ticaret anlaşması ekonomik belirsizliği ortadan kaldırdı. Ayrıca, BoJ'un enflasyon tahmininin yukarı yönlü revizyonu, bu yılın sonuna kadar yakın bir faiz artışı için kapıyı açık bırakıyor. Bu durum, JPY satıcılarını agresif pozisyonlar almaktan alıkoyuyor. Öte yandan, USD, önceki günün sıkılaşmacı Federal Rezerv (Fed) etkisiyle iki aylık zirveye ulaşan yükselişinin ardından düşüşe geçiyor ve USD/JPY paritesinin sınırlanmasına katkıda bulunuyor. Yatırımcılar ayrıca isteksiz görünüyor ve yönlü pozisyonlar almadan önce ABD enflasyon rakamlarının açıklanmasını beklemeyi tercih ediyor.

Japon Yeni satıcıları, BoJ politika güncellemesinin ardından kontrolü yeniden kazanmayı hedefliyor

• Perşembe günü açıklanan öncü hükümet raporu, Japonya'da Sanayi Üretimi'nin haziran ayında bir önceki aya göre %1,7 artarak konsensüs tahminlerini aştığını ve üreticiler arasında dayanıklılık sinyali verdiğini gösterdi.
• Ayrı bir rapor, Japonya'da Perakende Satışlar'ın haziran ayında yıllık %2,0 artarak 39. kez artış gösterdiğini ortaya koydu. Bu, bir önceki ayın aşağı yönlü revize edilen %1,9'luk büyümesinden hafif bir artış ve piyasa beklentilerini de aştı.
• Bu durum, Japon özel tüketiminin yapışkan enflasyon ve ekonomik belirsizlikten gelen olumsuz etkilere rağmen güçlü kaldığını gösteriyor. Bu, ayrıca ABD-Japonya ticaret anlaşması ile birlikte, BoJ'un bu yıl içinde faiz artırma umutlarını canlı tutuyor.
• Geniş çapta beklendiği gibi, BoJ temmuz toplantısının sonunda mevcut durumu koruma kararı aldı. Merkez bankası, 2025 mali yılı için Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) tahminini %2,7'ye revize etti, önceki tahmin %2,2 idi. Ayrıca, BoJ, ekonomi ve fiyatların tahminlerle uyumlu hareket etmesi durumunda politika faizini artırmaya devam edeceğini yineledi.
• Toplantı sonrası basın konferansında BoJ Başkanı Kazuo Ueda, Japonya ekonomisinin ılımlı bir şekilde toparlandığını ve ABD-Japonya ticaret anlaşmasının ekonomik görünüm üzerindeki belirsizliği azalttığını söyledi. Ueda, BoJ'un verileri ön yargısız bir şekilde değerlendireceğini ve her toplantıda uygun kararlar alacağını ekledi.
• İktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin 20 Temmuz'daki seçimlerdeki kaybı, muhalefetten harcamaları artırma ve vergileri düşürme çağrılarıyla birlikte Japonya'nın mali sağlığına ilişkin endişeleri artırdı. Bu, BoJ'un faiz artırma beklentilerinin biraz daha ertelenebileceğini gösteriyor.
• Bu arada, ABD Merkez Bankası, çarşamba günü yapılan bir bölünmüş kararla faiz oranlarını değiştirmedi; bu, 1993'ten bu yana iki yöneticinin karşı oy kullandığı ilk durum oldu. Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell, eylül ayında bir faiz indirimine ilişkin umutları azalttı.
• Toplantı sonrası basın konferansında gazetecilere hitap eden Powell, Fed'in bir sonraki toplantısında faiz indirimine gidip gitmeyeceğini söylemek için henüz çok erken olduğunu ve mevcut ılımlı kısıtlayıcı para politikasının ekonomiyi engellemediğini belirtti.
• Bu durum, olumlu ABD makro verilerinin yarattığı erken iyimserliği artırıyor ve ABD Doları'nı mayıs sonundan bu yana en yüksek seviyesine taşıyor. ADP raporu, özel sektör istihdamının temmuz ayında 104 bin arttığını, haziran ayındaki 33 binlik düşüşü tersine çevirdiğini ve tahminleri aştığını gösterdi.
• Ayrıca, ABD Ticaret Bakanlığı tarafından yayımlanan Ön İmalat Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) raporu, ekonominin ikinci çeyrekte yıllık %3,0 oranında büyüdüğünü, birinci çeyrekte %0,5'lik bir daralmanın ardından gösterdi.
• Perşembe günü ABD ekonomik gündeminde, Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin açıklanması yer alıyor; bu, USD fiyat dinamiklerini etkileyecek ve Kuzey Amerika seansında USD/JPY paritesine bir miktar ivme kazandıracaktır.

USD/JPY'nin daha fazla kazanç için 200 günlük SMA'nın üzerinde kabul bulması gerekiyor

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesi, Fed sonrası yukarı yönlü hareketini 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) yakınında durduruyor. Söz konusu engel 149,55 bölgesi yakınında sabitlenmiş durumda ve şimdi acil bir engel olarak hareket etmelidir. Günlük grafikteki osilatörlerin yukarı yönlü ivme kazandığı göz önüne alındığında, bu seviyenin üzerinde sürdürülen güç, 150,00 psikolojik seviyesini geri kazanma yolunu açmalıdır. Momentum, 150,40 bölgesi yakınındaki bir sonraki ilgili engel seviyesine doğru daha da uzanabilir; ardından spot fiyatlar nihayet 151,00 yuvarlak rakamına yükselebilir.

Diğer taraftan, herhangi bir düzeltici kayma, 148,55 bölgesi yakınında makul bir destek bulabilir; bu seviyenin altında USD/JPY paritesi 148,00 işaretine ve gece işlemlerinin en düşük seviyesi olan 147,80 bölgesine kayabilir. Söz konusu destek seviyelerinin savunulamaması, spot fiyatları 147,00 seviyesine sürükleyerek şu anda 146,70 bölgesi yakınında sabitlenmiş olan 100 günlük SMA desteğine doğru yol alabilir. Bu seviye, geçen haftanın en düşük seviyesi ile çakışıyor; eğer kırılırsa, kısa vadeli görünümü düşüş ihtimalleri lehine değiştirebilir ve 146,00'in altındaki seviyeleri test etme yolunu açabilir.