Japon Yeni, BoJ-Fed beklentilerindeki farklılıklar arasında USD karşısında bir haftayı aşkın zirveye tırmandı

• Japon Yeni, BoJ faiz artırımı beklentilerinin artmasıyla yeni haftaya olumlu bir başlangıç yapıyor.
• Daha yumuşak bir risk tonu, güvenli liman JPY'yi destekliyor ve zayıf USD karşısında USD/JPY üzerinde baskı oluşturuyor.
• Güvercin Fed beklentileri, Asya seansında USD'yi neredeyse iki haftanın en düşük seviyesine çekiyor.

Japon Yeni (JPY), pazartesi günü Asya seansında geniş çapta zayıf olan ABD Doları (USD) karşısında bir buçuk haftanın zirvesine sıçradı. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda'nın son yorumları, yakın zamanda bir faiz artışı beklentilerini pekiştirerek Japon devlet tahvili (JGB) getirilerini yılların en yüksek seviyelerine çıkardı. Japonya ile diğer büyük ekonomiler arasındaki faiz farkının daralması, yeni haftanın başlangıcında JPY'ye iyi bir destek sağlıyor.

Bunun yanı sıra, hisse senedi piyasalarındaki daha yumuşak bir ton, JPY'nin güvenli liman statüsünü destekleyen bir diğer faktör olarak görülüyor. Öte yandan, USD, güvercin Federal Rezerv (Fed) beklentileri nedeniyle zayıf kalmaya devam ediyor ve USD/JPY paritesinin 155,50-155,45 bölgesine düşmesine daha fazla katkıda bulunuyor. Yatırımcılar, yeni bir ayın başlangıcında bu haftanın önemli ABD makro verilerini, bugün daha sonra açıklanacak ISM İmalat PMI ile birlikte, yeni bir ivme için dört gözle bekliyor.

Japon Yeni boğaları, BoJ'un şahin beklentileri arasında kontrolü ele geçirmeyi hedefliyor

• Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, pazartesi günü yaptığı açıklamada, fiyatlar ve ekonomi beklenildiği gibi gelişmeye devam ederse merkez bankasının faiz oranlarını daha da artırma yolunda olduğunu yineledi. BoJ'un büyüme ve enflasyon için temel senaryosunun gerçekleşme olasılığı giderek artıyor, diye ekledi Ueda.
• Bu durum, piyasa bahislerini ya Aralık ya da Ocak ayında bir BoJ faiz artırımı olacağı yönünde pekiştiriyor ve iki yıllık Japon devlet tahvili getirilerini Haziran 2008'den bu yana ilk kez %1'e yükseltiyor. Ayrıca, 20 yıllık getiri, Kasım 2020'den bu yana görülmeyen seviyelere yükseliyor ve daha düşük getirili Japon Yeni'ni destekliyor.
• Japonya Maliye Bakanlığı, bugün erken saatlerde yaptığı açıklamada, Temmuz-Eylül çeyreğinde sermaye harcamalarının bir önceki yıla göre %2,9 arttığını bildirdi. Ancak bu, bir önceki çeyrekte kaydedilen %7,6'lık artıştan belirgin bir yavaşlama anlamına geliyor, ancak JPY üzerinde pek etkisi olmuyor.
• Japonya'nın Bileşik PMI 2025, Kasım ayında 51,5'ten 52,0'ye yükselerek tamamlandı. Bu, beşinci ay üst üste daralan fabrika faaliyetlerinin daha yavaş bir düşüşü ve hizmetlerdeki sürekli büyüme kombinasyonu nedeniyle genel özel sektörde mütevazı bir büyümeye işaret ediyor.
• Bu arada, Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, faiz oranı trendlerine ve diğer faktörlere dikkat ederek mali yönetimi sürdürme sözü veriyor. Bu durum, ABD Doları (USD) satış eğilimi ile birlikte, Asya seansında USD/JPY paritesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.
• Birçok Federal Rezerv yetkilisinden gelen son güvercin açıklamalar, Aralık ayında bir başka faiz indirimi için piyasa bahislerini artırdı. Bu durum, Dolar'ı bir sepet para birimi karşısında izleyen ABD Dolar Endeksi'ni (DXY) neredeyse iki haftanın en düşük seviyesine çekiyor ve USD/JPY paritesi üzerinde daha fazla baskı oluşturuyor.
• Yatırımcılar, Kuzey Amerika seansında biraz ivme için ABD ISM İmalat PMI verisinin açıklanmasını dört gözle bekliyor. Ayrıca, yeni bir ayın başlangıcında planlanan bu haftanın önemli ABD makro verileri, USD ve USD/JPY paritesini etkilemede kilit bir rol oynayacak.

USD/JPY, 155.40-155.35 kavuşum desteğinin altına düşüşü hızlandırabilir

Ayıların şimdi 4 saatlik grafikte 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) bulunduğu 155,40-155,35 bölgesinin altında sürekli bir kırılma beklediği görülüyor. Bu arada, söz konusu grafikteki osilatörler negatif ivme kazanırken, günlük grafikteki teknik göstergeler hala pozitif bölgede kalıyor. Bu durum, USD/JPY paritesinin 155,00 psikolojik seviyesinin yakınında makul bir destek bulma olasılığını artırıyor. Ancak, bazı takip eden satışlar, bir kırılmayı doğrulayacak ve bir haftalık düşüş trendinin uzamasına zemin hazırlayacaktır.

Öte yandan, herhangi bir anlamlı toparlanma girişimi şimdi 156,00 psikolojik seviyesinin önünde acil bir engelle karşılaşabilir. Bunun ötesinde sürdürülebilir bir güç, 156,65-156,70 bölgesine doğru kısa bir toparlanma hareketini tetikleyebilir; bu seviyenin üzerinde USD/JPY paritesi 157,00 seviyesini geri alabilir. Momentum, 157,45-157,50 ara engeline doğru daha da uzanabilir ve bu da Kasım ayında dokunulan birkaç aylık zirve olan 158,00 civarına doğru yol alabilir.