Japon Yeni, karışık sinyaller arasında USD karşısında yatay seyrediyor; aşağı yönlü hareket sınırlı görünüyor

• Japon Yeni, USD karşısında neredeyse üç haftalık bir aralıkta sıkışmış durumda.
  Farklı BoJ-Fed politika beklentileri, düşük getirili JPY'ye bir miktar destek sağlıyor.
  Rusya-Ukrayna barış anlaşması umutları, güvenli liman JPY'yi zayıflatabilir ve sınırlayabilir.

Japon Yeni (JPY), salı günü Asya seansında Amerikan karşıtı karşısında ılımlı kazançlar/küçük kayıplar arasında gidip geliyor ve karışık temel ipuçlarıyla karşı karşıya kalıyor. Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) politika normalleşme yoluna devam edeceği ve yıl sonuna kadar faiz artıracağı beklentileri, JPY için destekleyici bir faktör olarak işlev görüyor. Ancak, temkinli piyasa havası, güvenli liman JPY için anlamlı bir yukarı yönlü hareketi sınırlıyor. Öte yandan, ABD Doları (USD), önceki günün iyi kazançlarını koruyor ve USD/JPY paritesine daha fazla destek sağlıyor.

Bu arada, BoJ'un şahin görünümü, Federal Rezerv'in (Fed) Eylül ayında faiz indirim döngüsüne geri döneceği beklentileriyle karşılaştırıldığında önemli bir ayrışmayı işaret ediyor. Bu durum, yatırımcıların ABD doları çevresinde agresif pozisyonlar almasını engelliyor ve USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareketini sınırlıyor. Yatırımcılar da isteksiz görünüyor ve Fed'in faiz indirimi yolu hakkında daha fazla ipucu beklemeyi tercih ediyor. Bu nedenle, odak noktası çarşamba günü FOMC toplantı tutanaklarının yayınlanmasına ve cuma günü Jackson Hole Sempozyumu'nda Fed Başkanı Jerome Powell'ın yapacağı konuşmaya odaklanacaktır.

Japon Yeni, BoJ faiz artırımı beklentilerine rağmen alıcı çekmekte zorlanıyor

• Japonya Merkez Bankası, Temmuz toplantısının sonunda enflasyon tahminini revize etti ve büyüme ve enflasyonun tahminleriyle uyumlu bir şekilde devam etmesi durumunda faiz oranlarını daha da artıracağını yineledi. Buna ek olarak, geçen hafta açıklanan veriler, Japonya'nın ekonomisinin ikinci çeyrekte beklenenden daha fazla büyüdüğünü gösterdi; bu da yıl sonuna kadar olası bir BoJ faiz artırımı için kapıyı açık bırakıyor.
• Bu arada, yatırımcılar, fiyat baskılarındaki ivme belirtileri arasında Federal Rezerv'in daha agresif bir politika gevşetme beklentilerini azalttı. Ancak, CME Grubu'nun FedWatch Aracı, ABD merkez bankasının Eylül ayında borçlanma maliyetlerini düşürme olasılığının neredeyse %85 olduğunu gösterdi. Ayrıca, Fed'in 2025'te iki kez 25 baz puan faiz indirimine gitme olasılığı, BoJ'un şahin görünümü ile önemli bir ayrışma gösteriyor.
• Jeopolitik cephede, ABD Başkanı Donald Trump, Pazartesi günü Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile Ukrayna Devlet Başkanı Volodymyr Zelensky arasında yüz yüze bir toplantı için hazırlıklara başladığını duyurdu. Bu, gün içinde Zelensky ve Avrupa liderleriyle yapılan bir zirvenin ardından geldi ve Avrupa'nın son 80 yıldaki en ölümcül savaşını sona erdirmek için erken bir barış anlaşması umudunu artırdı ve güvenli liman varlıklarına olan talebi azalttı.
• Japonya'daki iktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin Temmuz ayındaki üst meclis seçimlerindeki kaybı, yüksek ABD tarifelerinin yerel ekonomi üzerindeki olası olumsuz etkileri konusundaki endişelerle birlikte belirsizlik katmanı ekliyor. Bu durum, BoJ faiz artırımı beklentilerinin ertelenebileceğini öne sürüyor; bu da şu ana kadar yatırımcıların Japon Yeni etrafında boğa pozisyonları almaktan kaçınmasına neden oldu ve USD/JPY paritesi için destekleyici bir faktör olmaya devam edebilir.
• Salı günü ABD ekonomi gündeminde konut piyasası verilerinin - İnşaat İzinleri ve Konut Başlangıçları - açıklanması yer alıyor. Bu, etkili FOMC üyelerinin konuşmalarıyla birlikte USD'ye bir miktar ivme kazandırabilir. Ancak odak noktası, Çarşamba günü FOMC toplantı tutanakları ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole Sempozyumu'ndaki konuşması olacak; bu da gelecekteki faiz indirim yoluna dair ipuçları arayacak.
• Bunun yanı sıra, yatırımcılar bu hafta Perşembe günü açıklanacak öncü küresel PMI verileriyle karşılaşacak; bu da finansal piyasalarda volatilite yaratabilir ve USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandırabilir. Bu arada, yukarıda bahsedilen karışık temel zemin, sağlam bir kısa vadeli yön belirlemeden önce dikkatli olunmasını gerektiriyor.

USD/JPY alıcıları 148,00'in üzerinde sürdürülebilir bir hareket ve kabul bekliyor

USD/JPY paritesinin son iki hafta boyunca gözlemlenen aralıkta işlem gören fiyat hareketi, günlük grafikteki nötr teknik göstergeler arasında bir konsolidasyon aşaması olarak kategorize edilebilir. Bu nedenle, yönlü bir hareketin bir sonraki ayağı için pozisyon almadan önce her iki tarafta da bir kırılma beklemek akıllıca olacaktır.

Bu arada, 148,00 seviyesinin üzerinde sürdürülebilir bir güç ve kabul, USD/JPY boğaları için önemli bir tetikleyici olarak görülecektir. Bu, 148,55-148,60 bölgesine, yani aylık zirveden aşağı yönlü hareketin %50 geri çekilme seviyesine doğru kazançların yolunu açmalıdır; bu da 149,00 psikolojik seviyesine giden yolda olacaktır.

Diğer taraftan, herhangi bir düzeltici kayma, 147,10-147,00 bölgesi yakınlarında makul bir destek bulabilir. İkna edici bir kırılma, USD/JPY paritesinin geçen Perşembe günü dokunulan çok haftalık en düşük seviye olan 146,20 bölgesini yeniden test etme olasılığını artırabilir. 146,00 seviyesinin altına düşülmesi, aşağı yönlü hareket ihtimallerini artırabilir.