Japon Yeni, BoJ'dan sıkılaşmacı beklentiler ve daha yumuşak risk tonu arasında gün içi kazançlarını artırıyor

• Japon Yeni, BoJ faiz artırımı beklentilerinin artmasıyla yeni haftaya olumlu bir başlangıç yapıyor.
• Daha yumuşak bir risk tonu, güvenli liman JPY'yi daha da desteklerken, güvercin Fed ise USD üzerinde baskı yaratıyor.
• Yatırımcılar, bu haftanın önemli ABD makro açıklamalarını ve BoJ politika toplantısını merakla bekliyor.

Japon Yeni (JPY), iş dünyası güvenindeki iyileşmenin Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) daha fazla politika sıkılaştırma ihtimalini desteklemesiyle yeni bir haftanın başlangıcında yeni alıcılar çekiyor. Bu durum, BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın söylemindeki değişimin yanı sıra, bu hafta içinde yakın bir faiz artırımı beklentilerini de pekiştiriyor. Bunun yanı sıra, küresel risk algısındaki hafif bozulma, JPY'nin güvenli liman statüsünü destekleyen bir diğer faktör olarak öne çıkıyor.

Ancak, Başbakan Sanae Takaichi'nin büyük harcama planı çerçevesinde Japonya'nın kötüleşen mali durumu konusundaki endişeler, JPY boğalarının yeni bahisler almasını engelleyebilir. Öte yandan, ABD Doları (USD, geçen perşembe günü görülen iki aylık düşük seviyenin yakınında, ABD Federal Rezervi'nin (Fed) iki faiz indirimine yönelik artan beklentileriyle birlikte zayıf bir seyir izliyor. Bu durum, sıkılaşmacı BoJ beklentilerine kıyasla önemli bir ayrışmayı işaret ediyor ve USD/JPY paritesini Asya seansında 155,25 seviyesine çekerek yakın vadede daha fazla değer kaybı olasılığını destekliyor.

Japon Yeni, sıkılaşmacı BoJ beklentileriyle desteklenmeye devam ediyor

• Japonya Merkez Bankası'nın bu Pazartesi yayımlanan üç aylık Tankan anketine göre, Japonya'daki büyük imalatçıların iş güveni endeksi 2025'in dördüncü çeyreğinde 14,0'dan 15'e yükseldi. Daha fazla detay, büyük İmalat Beklentisi'nin 12,0'dan 15,0'a çıktığını gösterdi.
• Tankan anketine ilişkin yorum yapan kıdemli bir BoJ yetkilisi, Japon firmalarının ABD ticaret politikası etrafındaki belirsizliğin azalmasını ve yüksek teknoloji sektörlerindeki dayanıklı talebi iş güvenini destekleyen ana faktörler olarak belirtti. Firmalar, maliyetlerin geçişi ve güçlü talebi iş görünümünü aydınlatan faktörler olarak gösterdi.
• Ayrıca, BoJ Başkanı Kazuo Ueda, merkez bankasının enflasyon hedefine ulaşmaya daha da yaklaştığını belirtti. Bu durum, 18-19 Aralık tarihli politika toplantısının sonunda yakın bir BoJ faiz artırımı beklentilerini yeniden teyit ediyor ve 2026'ya girerken daha fazla politika sıkılaştırma ihtimalini destekliyor.
• Ayrıca, Başbakan Sanae Takaichi'nin kabinesindeki üst düzey yetkililerin BoJ faiz artırımına karşı çıkmasının pek olası olmadığına dair raporlar var. Ancak, yatırımcılar Japon Yeni etrafında yükseliş pozisyonları almakta isteksiz görünüyor ve daha fazla kazanç için BoJ'un gelecekteki politika yoluna dair daha fazla ipucu beklemeyi tercih ediyor.
• Bu nedenle, dikkatler Cuma günü Ueda'nın toplantı sonrası basın toplantısına odaklanacak. Bu arada, Takaichi'nin büyük harcama planı, yavaş ekonomik büyüme ortamında Japonya'nın kamu maliyesi konusundaki endişeleri artırdı ve bu durum, JPY için başka bir başaşağı faktör olarak görülüyor.
• Öte yandan, ABD Doları, anlamlı alıcılar çekmekte zorlanıyor ve geçen Perşembe günü dokunulan iki aylık düşük seviyenin yakınında değer kaybediyor; bu durum, güvercin Federal Rezerv beklentileriyle birleşiyor. Fed, daha fazla faiz indirimi konusunda temkinli bir duruş sergiledi, ancak yatırımcılar gelecek yıl iki faiz indirimi fiyatlıyor.
• Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump, Jerome Powell'ı bir sonraki Fed başkanı olarak değiştirmek için aday listesini daralttığını ve adayının faiz indirimleri yapmasını beklediğini söyledi. Trump'a yakın bir Fed başkanının olasılığı, USD boğalarını savunmada tutuyor ve USD/JPY paritesini sınırlıyor.
• Yatırımcılar ayrıca, bu haftanın önemli ABD makro açıklamaları öncesinde isteksiz görünüyor - bunlar arasında Salı günü açıklanacak olan Ekim ayına ait gecikmiş Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu ve Perşembe günü açıklanacak en son enflasyon verileri bulunuyor. Bu arada, farklı BoJ-Fed görünümü, daha düşük getirili JPY'yi desteklemeye devam edebilir.

USD/JPY ayıları, yeni bahisler almadan önce 155,00 seviyesinin altına kırılmayı bekleyebilir

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesi 100 saatlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerine çıkmakta zorlanıyor ve ardından yaşanan düşüş, düşüş eğilimli yatırımcıların lehine görünüyor. Ancak, günlük grafikteki pozitif osilatörler, daha fazla düşüşün 155,00 psikolojik seviyesinin yakınında makul bir destek bulma olasılığının daha yüksek olduğunu gösteriyor. Bu seviyenin ikna edici bir şekilde kırılması, spot fiyatları, aylık düşük seviye olan 154,35 civarına doğru hızlandırarak düşüşe maruz bırakabilir.

Diğer taraftan, şu anda 156,00 yuvarlak seviyede bulunan 100 saatlik SMA, acil bir engel olarak işlev görmeye devam edebilir. Cuma günkü en yüksek seviye olan 156,10-156,15 bölgesinin üzerine çıkacak bazı takip alımları, kısa bir toparlanma hareketini tetikleyebilir ve USD/JPY paritesini 157,00 civarına yükseltebilir. Bu seviyenin üzerinde sürdürülebilir bir güç, 157,45 ara engeline doğru ek kazançlar için yolu açmalıdır; bu seviye, Kasım ayında dokunulan son birkaç ayın zirvesi olan 158,00 civarındadır.