İsviçre Frangı, gözler ABD TÜFE verileri ve Fed konuşmacılarında olurken önceki kazançlarını geri veriyor

• USD/CHF, 0,8317 diplerinden toparlandıktan sonra seans zirvelerine yakın 0,8340'a yükseldi.
• ABD Doları, Eylül ayı TÜFE verilerinin açıklanması öncesinde önceki kayıplarını azaltıyor.
• Fed-SNB para politikası ayrışması, bu hafta İsviçre Frangı rallilerini durgun tutuyor.

İsviçre Frangı (CHF), çarşamba günkü Avrupa seansında ABD Doları (USD) karşısında daha önce elde ettiği kazanımların bir kısmını geri verdi, ancak yatırımcıların önemli ABD enflasyon verilerinin açıklanmasını beklerken temkinli kalmasıyla önceki aralıklar içinde işlem görmeye devam ediyor. USD/CHF paritesi, seans dipleri olan 0,8318'den toparlandıktan sonra 0,8340'ın birkaç pip altında işlem görüyor, ancak 0,8350 bölgesindeki haftalık zirvelerin altında sınırlı kalmayı sürdürüyor.

ABD Doları, Federal Rezerv'in (Fed) kısa vadeli duruşuna ilişkin daha fazla fikir vermesi beklenen Eylül ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin açıklanması öncesinde kayıplarını azaltıyor. Manşet enflasyonun, ağustostaki %3,4 seviyesinden eylül ayına kadar geçen bir yılda %3,6'lık bir hıza yükselmesi beklenirken, çekirdek enflasyonun ise önceki ayki %2,4'ten yıllık bazda (%Y-Y) daha ılımlı bir %2,5 oranına yükselmiş olması bekleniyor.

Bu veriler, yılın sonraki çeyreğinde, büyük olasılıkla aralık ayında, bir faiz artışı için argümanı güçlendirecektir; 2027 faiz patikası ise biraz daha belirsiz. CME'nin FedWatch aracına göre vadeli işlem piyasaları, gelecek yıl en az iki çeyrek puanlık faiz artışını fiyatlıyor. Ancak New York Fed Başkanı John Williams, salı günü bu beklentilere şüphe düşürerek 2027'de daha fazla para sıkılaştırmasına ihtiyaç görmediğini doğruladı.

ABD TÜFE'de anlamlı bir aşağı yönlü sürpriz olmadıkça dolar tepkisinin sınırlı kalması bekleniyor

MUFG analistleri, "enflasyon baskılarının artmaya devam edeceği konusunda şüpheci olmaya devam ediyoruz" vurgusunu yaparken, aralık ayında bir faiz artışı öngörseler de "piyasaların şu anda fiyatladığı iki ek faiz artışını Fed'in gerçekleştirmesini beklemiyoruz."

MUFG uzmanlarına göre, standart bir enflasyon sonucu politika anlatısını değiştirmeyecek; uzmanlar ayrıca "bugün açıklanacak konsensüs TÜFE verisinin faiz beklentilerini fazla değiştirmesi pek olası değil" derken, "belirgin bir aşağı yönlü sapma (aylık çekirdek %0,0) görülmesi halinde kayda değer bir Dolar satış dalgası yaşanması gerekir."

İsviçre'de, haftanın ilk yarısında veri takvimi zayıftı ve Fed - İsviçre Ulusal Bankası (SNB) para politikası ayrışması paritenin ana itici gücü oldu; bu da İsviçre Frangı boğalarını durgun tuttu. Haftanın ilerleyen günlerinde açıklanacak İsviçre Üretici ve İthalat Fiyatları Endeksi, enflasyon eğilimlerine ilişkin daha fazla fikir verecek olsa da, SNB'nin öngörülebilir gelecekte faiz oranlarını değiştirmeyeceği beklentilerini değiştirmesi pek olası değil.